商業(yè)銀行信貸投放影響因素脈沖響應(yīng)研究

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1、商業(yè)銀行信貸投放影響因素脈沖響應(yīng)研究　　[摘要]商業(yè)銀行作為國家金融系統(tǒng)的核心組成部分，其信貸投放一方面會影響銀行的經(jīng)營業(yè)績，另一方面也會對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生牽一發(fā)而動全身的效果，因此研究商業(yè)銀行信貸投放影響因素對銀行制定經(jīng)營策略防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有重要作用。本文從宏觀經(jīng)濟(jì)景氣程度、消費(fèi)者對市場的信心、企業(yè)綜合經(jīng)營狀況以及中國對外貿(mào)易情況四個角度對全國大型銀行貸款規(guī)模做脈沖響應(yīng)分析，研究商業(yè)銀行信貸投放所受上述影響因素影響的程度和時(shí)效性分析。[關(guān)鍵詞]信貸投放；VAR模型；脈沖響應(yīng)函數(shù)[中圖分類號]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1005-6432（2013）32-

2、0024-031引言商業(yè)銀行是我國金融系統(tǒng)的核心，同時(shí)也是國民經(jīng)濟(jì)的特殊而重要的組成部分。商業(yè)銀行的信貸投放不只是對其經(jīng)營業(yè)績有影響，同時(shí)也對整個金融系統(tǒng)，乃至經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。2010年12月16日巴塞爾委員會針對2008年國際金融危機(jī)所暴露的歐美國家金融體系和金融監(jiān)管的重大制度性漏洞，發(fā)布了第三版巴塞爾協(xié)議（Basel9Ⅲ），這次改革要求單一銀行的穩(wěn)健性擴(kuò)展到整個金融體系以及金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健性上，更加注重與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系。我國銀監(jiān)會和中國人民銀行也要求各商業(yè)銀行嚴(yán)格按照巴塞爾協(xié)議的規(guī)定在綜合考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)體系、銀行自身經(jīng)營能力以及所要發(fā)放貸款客

3、戶情況等因素下，制定符合條件的信貸投放政策。在我國，宏觀信貸投放政策通常由中央銀行制定，商業(yè)銀行再根據(jù)自身發(fā)展情況和周圍環(huán)境制定符合實(shí)際的微觀信貸投放決策，然而根據(jù)新巴塞爾協(xié)議的要求，商業(yè)銀行不能再用傳統(tǒng)的僅分析微觀市場情況就制定信貸投放決策的方法，而應(yīng)該擁有宏觀視角，通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析與微觀市場分析相結(jié)合的方法制定信貸投放決策。因此，本文通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)景氣程度、消費(fèi)者對市場的信心、企業(yè)綜合經(jīng)營狀況和中國對外貿(mào)易情況四個因素對商業(yè)銀行信貸投放的影響程度，從而給出商業(yè)銀行信貸投放建議。2文獻(xiàn)綜述信貸是指一種不同所有者之間的借貸行為，它是以債權(quán)人貸出貨幣，債務(wù)人到

4、期償還本金并支付一定利息的信用活動。由于商業(yè)銀行主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)就是信貸業(yè)務(wù)，因此國內(nèi)外研究學(xué)者對銀行信貸的研究非常廣泛，主要有以下幾方面的研究成果。2.1信貸投放與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系Bikker&9Hu（2002）通過對OECD中的26個國家的經(jīng)濟(jì)和銀行信貸數(shù)據(jù)研究，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與銀行信貸規(guī)模有很強(qiáng)的相關(guān)性，當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，銀行信貸規(guī)模也隨之增加；反之，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，信貸規(guī)模也將減少。中國工商銀行課題組（2009）分析我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和商業(yè)銀行信貸情況，得出在我國經(jīng)濟(jì)周期波動與銀行信貸是互為反饋的過程，經(jīng)濟(jì)周期對銀行信貸經(jīng)營在資產(chǎn)質(zhì)量和贏利能力兩方面都有影響。2.2信貸投

5、放與企業(yè)、消費(fèi)者等市場因素的關(guān)系Safaei&Cameron（2003）對加拿大1956—1997年的宏觀經(jīng)濟(jì)季度數(shù)據(jù)分析得出個人信貸在短期內(nèi)對真實(shí)產(chǎn)出的解釋能力強(qiáng)于企業(yè)信貸，消費(fèi)者具有更強(qiáng)的信貸約束特征。Bougheasetal（2006）對英國50萬家企業(yè)11年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)以及債務(wù)等特征會影響企業(yè)在銀行信貸市場上的融資可得性。2.3不同類型商業(yè)銀行信貸投放管理研究聶廣禮和成峰（2012）以上市商業(yè)銀行信貸投放為研究對象，研究發(fā)現(xiàn)不同商業(yè)銀行的信貸投放對象同質(zhì)性嚴(yán)重，區(qū)域分布比較集中。廖林（2012）針對西部地區(qū)特點(diǎn)以及西部大開發(fā)政

6、策，分析了西部地區(qū)商業(yè)銀行信貸投放面臨的問題，并給予了建議。9在眾多文獻(xiàn)中，部分學(xué)者從宏觀角度出發(fā)將宏觀經(jīng)濟(jì)情況與銀行信貸投放相結(jié)合分析問題，而部分學(xué)者從微觀角度出發(fā)考慮企業(yè)發(fā)展和消費(fèi)者因素與銀行信貸的關(guān)系，但是并沒有從微觀市場與宏觀經(jīng)濟(jì)兩個角度結(jié)合來分析一個問題，同時(shí)大多數(shù)文獻(xiàn)僅是定性地給出某一因素對銀行信貸有影響，但沒有說明這種影響是否存在時(shí)滯現(xiàn)象以及其持續(xù)時(shí)間多長等問題。因此，本文通過脈沖響應(yīng)分析方法從微觀與宏觀角度全面分析商業(yè)銀行信貸投放的影響因素，并就該因素的影響時(shí)滯和持續(xù)時(shí)間給出詮釋。3理論模型信貸是體現(xiàn)一定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的不同所有者之間的借貸行為，是以

7、償還為條件的價(jià)值運(yùn)動特殊形式，是債權(quán)人貸出貨幣，債務(wù)人按期償還并支付一定利息的信用活動。商業(yè)銀行的信貸投放是指商業(yè)銀行作為債權(quán)人對個人或企業(yè)等客戶貸出貨幣，并按期收取利息和本金的行為。由于商業(yè)銀行信貸投放的對象主要是個人和工商企業(yè)，因此商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)可分為個人貸款和公司貸款。商業(yè)銀行在提供短期貸款時(shí)，通常會考慮企業(yè)的經(jīng)營狀況、個人的消費(fèi)行為、企業(yè)所在行業(yè)的經(jīng)濟(jì)景氣度等方面。正是由于商業(yè)銀行的信貸投放會考慮到以上因素，因此本文選取全國大型銀行人民幣信貸支出作為我國商業(yè)銀行信貸投放情況的代表；選取宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指標(biāo)和貿(mào)易順差比作為行業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣度的代表；選取消費(fèi)者

8、滿意度指數(shù)作為個人消費(fèi)者對消費(fèi)市場的態(tài)