金融服務(wù)貿(mào)易開放_(tái)銀行業(yè)效率與經(jīng)濟(jì)增長.pdf

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1、2008年2月海南大學(xué)學(xué)報(bào)人文社會(huì)科學(xué)版Feb.2008第26卷第1期Humanities&SocialSciencesJournalofHainanUniversityVol.26No.1金融服務(wù)貿(mào)易開放、銀行業(yè)效率與經(jīng)濟(jì)增長陳勇,謝建敢(湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院,湖南長沙410079)[摘要]從理論上分析了金融服務(wù)貿(mào)易開放對(duì)東道國銀行業(yè)效率與經(jīng)濟(jì)增長的影響,并應(yīng)用2001—2005年的跨國面板數(shù)據(jù)對(duì)金融服務(wù)貿(mào)易開放的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明,金融服務(wù)貿(mào)易開放與銀行的資產(chǎn)收益率、資本收益率

2、之間具有很強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系,但與銀行費(fèi)用成本、利息收入和經(jīng)濟(jì)增長率之間的相關(guān)關(guān)系不顯著。[關(guān)鍵詞]金融服務(wù)貿(mào)易;外資銀行進(jìn)入;銀行業(yè)效率;經(jīng)濟(jì)增長[中圖分類號(hào)]F224.0[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1004-1710(2008)01-0052-062006年底,按照加入WTO的承諾,我國已經(jīng)全面開放銀行業(yè):取消對(duì)外資銀行經(jīng)營的地域范圍和服務(wù)對(duì)象的限制,取消對(duì)外資銀行的所有非審慎性限制。隨著金融服務(wù)貿(mào)易的開放,外資銀行紛紛通過各種方式搶灘中國金融市場,截止到2006年12月底,已有29家境外機(jī)構(gòu)投資者入股

3、21家中資銀行,在華外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)增加到312家。從各國的實(shí)踐來看,外資銀行進(jìn)入東道國金融市場的主要途徑是通過股權(quán)并購等方式實(shí)現(xiàn)本土化。雖然我國銀行業(yè)開放的進(jìn)程是不可逆的,但是監(jiān)管部門可以對(duì)外資銀行入股中資銀行的比例進(jìn)行管理,從而影響外資銀行進(jìn)入的程度。因此,研究金融服務(wù)貿(mào)易開放與我國銀行業(yè)效率的關(guān)系,以及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率的影響,可以為金融監(jiān)管部門的政策決策提供參考依據(jù)。一、文獻(xiàn)回顧早期的相關(guān)文獻(xiàn)主要研究金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。Goldsmith(1969)強(qiáng)調(diào)金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的促[1]進(jìn)作用,開創(chuàng)了

4、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證研究的先河。此后,很多學(xué)者從不同的角度對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行了大量研究,例如:DeGregori&Guidotti(1995)強(qiáng)調(diào)不同資金來源的投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的[2]促進(jìn)作用;Levine(2002)和殷醒民、謝潔(2001)則分別考察了銀行業(yè)和股票市場對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影[3-4]響;談儒勇(1999)、林毅夫、章奇和劉明興(2003)則分析了金融壓抑、金融深化與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)[5-6]系。20世紀(jì)80年代以來,國外學(xué)者開始研究金融服務(wù)貿(mào)易開放對(duì)東道國的銀行業(yè)效率與經(jīng)濟(jì)增長

5、的影響。大部分文獻(xiàn)認(rèn)為,金融服務(wù)貿(mào)易開放可以提高東道國的銀行業(yè)效率,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。金融服務(wù)貿(mào)易開放可以通過以下途徑對(duì)東道國產(chǎn)生影響:(1)外資銀行進(jìn)入會(huì)加劇銀行之間的競爭,促進(jìn)東道國銀行降低經(jīng)營成本,提高金融服務(wù)質(zhì)量和資本配置效率;(2)完善法律體系,提高東道國銀行業(yè)的信息披露質(zhì)量和金融監(jiān)管水平;(3)促進(jìn)東道國銀行轉(zhuǎn)變管理模式和經(jīng)營理念,引入國際銀行業(yè)的慣例和標(biāo)準(zhǔn),通過技術(shù)“外溢”促使金融中介采用更加先進(jìn)的技術(shù)和管理手段;(4)由于外資金融機(jī)構(gòu)可以從國際金融市場上獲得資金,因此外資銀行的進(jìn)入會(huì)使東道

6、國獲得穩(wěn)定的資金來源。實(shí)證研究表明,金融服務(wù)貿(mào)易開放可以促使東道國銀行提高經(jīng)營效率。Claessensetal(2001)應(yīng)用跨[收稿日期]2007-08-12[基金項(xiàng)目]國家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(06AJL002)[作者簡介]陳勇(1972-),男,湖南醴陵人,湖南大學(xué)金融學(xué)院講師,湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院2003級(jí)博士研究生,主要從事國際金融,國際市場與投資研究。52陳勇等:金融服務(wù)貿(mào)易開放、銀行業(yè)效率與經(jīng)濟(jì)增長國數(shù)據(jù)考察外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國銀行業(yè)的影響。他們發(fā)現(xiàn),在發(fā)展中國家,外資銀行的利潤率和邊

7、際利息收入高于國內(nèi)銀行,而在發(fā)達(dá)國家則相反;隨著外資銀行的進(jìn)入,東道國的銀行利潤率和費(fèi)用成本呈[7]現(xiàn)下降趨勢。Levine(2003)的實(shí)證分析表明。在對(duì)外資銀行進(jìn)入限制較多的國家,銀行利息收入比重[8]大,銀行效率低下。Demirgucetal(1999)、Papietal(1999)、郭妍、張立光(2005)等也得到了相似的結(jié)[9-11]論。此外,BayrakatarNihal&WangYan(2004)按照金融自由化的順序?qū)颖緡曳譃槿M進(jìn)行對(duì)比,分析了不同的金融自由化路徑對(duì)銀行業(yè)效率的影響

8、。研究結(jié)果表明,先開放股票市場的國家可以通過引入外資降低銀行利潤率和費(fèi)用成本,從而提高銀行業(yè)的效率;相反,外資銀行的進(jìn)入對(duì)先實(shí)行資本賬戶開放的國家的銀行業(yè)效率的促進(jìn)作用有限。近年來,部分學(xué)者開始研究外資銀行進(jìn)入與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)[12]系。Edchenbachetal(2002)應(yīng)用130個(gè)國家的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,發(fā)現(xiàn)外資銀行的資產(chǎn)份額與銀行業(yè)效率、經(jīng)濟(jì)增長率之間有顯著的相關(guān)關(guān)系①。以往的文獻(xiàn)大多應(yīng)用外資銀行的資產(chǎn)份額作為回歸模型的自變量,考察外資銀行進(jìn)入程