微博情緒與中國(guó)股市:基于協(xié)整分析-論文.pdf

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1、系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué)Sys.Sci.&Math.Scis34(5)(2014,5),565—575微博情緒與中國(guó)股市:基于協(xié)整分析賴凱聲陳浩(南開(kāi)大學(xué)社會(huì)心理學(xué)系,天津300071)錢衛(wèi)寧周傲英(華東師范大學(xué)軟件學(xué)院,上海200062)摘要從情緒的角度入手揭示股市漲跌變化的規(guī)律一直是心理學(xué),經(jīng)濟(jì)學(xué)等行為學(xué)科的學(xué)術(shù)興趣點(diǎn)所在.近些年來(lái),借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)數(shù)據(jù)構(gòu)建社會(huì)大眾情緒指標(biāo),進(jìn)而探討情緒與股市關(guān)系問(wèn)題的研究成為該領(lǐng)域的研究熱點(diǎn).首先,文章借助信息科學(xué)技術(shù)搜集了微博情緒時(shí)間序列數(shù)據(jù),并以此構(gòu)建了與股市高度相關(guān)的微博情緒綜合指數(shù).然后,采用協(xié)整檢驗(yàn),誤差

2、修正模型等計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法,探索了微博情緒綜合指數(shù)與股市走勢(shì)之間的關(guān)系.檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn),微博情緒綜合指數(shù)與同期的上證指數(shù)以及下一個(gè)交易日的上證指數(shù)之間存在顯著的長(zhǎng)期均衡關(guān)系.而且微博情緒綜合指數(shù)對(duì)下一交易日上證指數(shù)收盤價(jià)具有顯著的預(yù)測(cè)作用.關(guān)鍵詞微博,情緒,股市,協(xié)整,互聯(lián)網(wǎng)M:R(2000)主題分類號(hào)62P05,62P15,68P20WEIB0EMoTIoNANDCHINESEST0CKMARKET:ASTUDYBASEDoNC0一INTEGRATIoNANAIJYSISLAIKaishengCHENHao(DepartmentofSocial

3、Psychology,NankaiUniversity,Tianjin300071)QIANWeiningZHOUAoying(So9wareEngineeringInstitute,EastChinaNormalUniversity,Shanghai200062)國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)研究發(fā)展計(jì)劃(973計(jì)劃)項(xiàng)目課題(2010CB731404),國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目(12&ZD218),國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目(12ASH006),天津市教委社會(huì)科學(xué)重大資助項(xiàng)目(2012ZD),教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年項(xiàng)目(1lYJC190004)資助課題.通訊作者

4、:陳浩,Email:hulll919@gmail.com.收稿日期:2013—12—16,收到修改稿日期:2014—02—04.566系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué)34卷AbstractRevealingfluctuationlawofthestockmarketintheviewofemotionhasconsistentlybeenanacademicinterestinpsychology,economicsandotherbehavioraldisciplines.Inrecentyears,studiesbuildingpublicemotioni

5、ndicatorswithInternetdataandthenexploringtherelationshipbetweenemotionsandthestockmarketgrowuptobeahottopicinthisfield.Firstly.wecollectedWiboemotionaltimeseriesdatabythehelpofinformationscience.basedonwhichwebuiltaWleiboEmotionCompositeIndexhighlycorrelatedwiththestockmark

6、et.Then,weusedCo—integrationtest.ErrorCorrectionModelandothereconometricmethodstoexploretherelationshipbetweentheWleiboEmotionCompositeIndexandthestockmarket.Resultsshowthatthereexistsasignificantlong—termequilibriumrelationshipbetweenW_eiboEmotionCompositeIndexandthecurren

7、tandnexttradingday’SShanghaiCompositeIndex.AndWeiboEmotionCompositeIndexhasasignificantpredictivepowerfortheclosingpriceofnexttradingday’SShanghaiCompositeIndex.KeywordsWeibo,emotion,stockmarket,CO—integration,internet1引言股市作為上市公司融資和投資者投資的重要渠道,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行中發(fā)揮著資源優(yōu)化配置的作用,是推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷

8、向前發(fā)展的動(dòng)力.在股市運(yùn)行中,股票價(jià)格的高低變化直接反映了人們對(duì)市場(chǎng)的信心和未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期.經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)在運(yùn)行中會(huì)出現(xiàn)擴(kuò)張與緊縮交替更迭和“繁榮一衰退

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