大宗商品定價(jià)機(jī)制及價(jià)格波動(dòng)規(guī)律研究文獻(xiàn)綜述-論文.pdf

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1、大宗商品定價(jià)機(jī)制及價(jià)格波動(dòng)規(guī)律研究文獻(xiàn)綜述胡麒牧【摘要l本文對大宗商品定價(jià)機(jī)制和價(jià)格波動(dòng)規(guī)律兩個(gè)領(lǐng)域的相關(guān)從而意味著任何致力于平滑價(jià)格波動(dòng)的政策將具有很強(qiáng)的時(shí)滯性。研究進(jìn)行了綜述。目前學(xué)術(shù)界對定價(jià)機(jī)制的研究主要分新古典主義路線和M0rrison(1984)認(rèn)為1957—1982年的非能源大宗商品價(jià)格波動(dòng)與世界經(jīng)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)及國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)三個(gè)流派；對大宗商品價(jià)格波動(dòng)規(guī)律的濟(jì)總量的變化、由于通貨膨脹引發(fā)的進(jìn)口國的替代產(chǎn)品價(jià)格的變化以及研究主要從長期趨勢、短期波動(dòng)特點(diǎn)、價(jià)格變動(dòng)影響因素三個(gè)角度進(jìn)行研供給的變化正相關(guān)，與進(jìn)口國對美元的匯率的變化和世界利率水平變化究。

2、速度負(fù)相關(guān)?！娟P(guān)鍵詞】大宗商品；定價(jià)機(jī)制；價(jià)格在對短期價(jià)格波動(dòng)的研究上，主要是對期貨市場的研究。短期價(jià)格波動(dòng)反映了期貨市場的投機(jī)行為，現(xiàn)貨市場的非均衡調(diào)整，來自產(chǎn)業(yè)大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于需求者和農(nóng)業(yè)加工者的風(fēng)險(xiǎn)以及出口到發(fā)展中國家商品的穩(wěn)定的出口工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。收入。研究短期價(jià)格波動(dòng)的必要方面就是檢驗(yàn)短期價(jià)格波動(dòng)是否為隨一對大宗商品定價(jià)機(jī)制的研究綜述機(jī)游走。例~Barkoulaseta1．(1999)證明了價(jià)格序列能有非線性的方對于大宗商品及礦產(chǎn)資源的定價(jià)機(jī)制的研究，國外建立了比較完式產(chǎn)生。通常來

3、說，關(guān)于商品價(jià)格形成的主要關(guān)注集中在評估市場效率整的理論體系，大致遵循兩種路線：新古典主義路線和新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)路和提高價(jià)格預(yù)測上，大量研究是針對價(jià)格數(shù)據(jù)樣本本身的。線。在對價(jià)格影響因素的研究上，一是認(rèn)為是研究宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及貨新古典主義路線以Carlton(1979)學(xué)者的多元價(jià)格理論為代表。它幣政策與價(jià)格有關(guān)聯(lián)性。王華俊、代英、趙然(2010)認(rèn)為有色金屬價(jià)格的假設(shè)前提是市場主體具有完全理性且追求利潤最大化，其主要探討趨勢與GDP高度相關(guān)。王云(2011)通過對五種大宗商品價(jià)格和中國工市場主體對于不同定價(jià)方式的選擇以及不同定價(jià)方式之間的相互關(guān)系，業(yè)總產(chǎn)值、美國實(shí)

4、際利率和美元指數(shù)分別進(jìn)行MS-VAR建模，通過實(shí)包括寡頭競爭理論、各種戰(zhàn)略行為的博棄模型(如伯川德競爭、古諾競證分析得出結(jié)論認(rèn)為大宗商品價(jià)格與中美因素之間存在非線性關(guān)聯(lián)；爭、契約合謀)與主導(dǎo)型廠商模型。高麗敏(2009)運(yùn)用博棄論的理論根次貸危機(jī)是對大宗商品和中美因素發(fā)生狀態(tài)轉(zhuǎn)移的主要誘因；中國工據(jù)鐵礦石市場雙邊壟斷的結(jié)構(gòu)特征，分析出口商之間、出口商進(jìn)口商、業(yè)總產(chǎn)值對大宗商品價(jià)格的上漲有推動(dòng)作用，在次貸危機(jī)后，其推動(dòng)作進(jìn)口商之間的雙方三種博棄的過程，認(rèn)為鐵礦石定價(jià)機(jī)制是各方博棄的用增強(qiáng)；美國的貨幣政策因素是在次貸危機(jī)后對大宗商品價(jià)格的上漲結(jié)果；姜南、霍佳震(2

5、008)使用進(jìn)化博弈論探討中國鋼企與鐵礦石三巨的重要因素；次貸危機(jī)對銅和原油的狀態(tài)轉(zhuǎn)移的影響先于總指數(shù)、黃金頭之間的價(jià)格談判，有利于中國鋼企的均衡點(diǎn)方能達(dá)成，而這個(gè)均衡點(diǎn)和大豆。Dombusch(1985)發(fā)現(xiàn)用工業(yè)化國家所處的經(jīng)濟(jì)周期和美元匯的值受到中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度和中國對三巨頭的依賴程度的影響。李率這兩個(gè)需求方面的因素能很好地解釋大宗商品的價(jià)格波動(dòng)。巴曙松藝、汪壽陽(2007)提出大宗商品定價(jià)權(quán)問題，并從鐵礦石市場結(jié)構(gòu)分析(2011)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來大宗商品價(jià)格波動(dòng)的市場因素和政策因素進(jìn)行了國際鐵礦石的供應(yīng)和需求結(jié)構(gòu)，通過對供需形式的分析得出供給和了研究，

6、指出農(nóng)產(chǎn)品能源屬性在增強(qiáng)，能源及工業(yè)品的金融屬性是否增需求方的議價(jià)能力。強(qiáng)有待考察。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)路線則以Coase(1937)等新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家的契約理論另外一種從供需角度研究，認(rèn)為決定價(jià)格的主要因素是供需關(guān)系。為基礎(chǔ)。該學(xué)派認(rèn)為經(jīng)濟(jì)世界中的行為主體為將交易成本最小化而結(jié)孫大利(2010)認(rèn)為供求關(guān)系的變化時(shí)石油價(jià)格波動(dòng)的內(nèi)在原因，產(chǎn)能成各種各樣的契約安排(或治理結(jié)構(gòu))組成形式各異的經(jīng)濟(jì)組織。包括最控制和投資生產(chǎn)的滯后性是價(jià)格波動(dòng)的外在原因。陳玉財(cái)(2011)認(rèn)為早Nash(1950)提出的討價(jià)還價(jià)模型，以及Muthoo(1995)提出的重復(fù)討國際大宗商品價(jià)格波

7、動(dòng)主要由供求雙方的力量對比、金融和聯(lián)動(dòng)等因價(jià)還價(jià)模型、FudenbergandTirole(1983)的完全信息序討價(jià)還價(jià)模型素影響。近幾年來國際大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)對我國的物價(jià)水平造成等。國內(nèi)學(xué)者董方軍(2010)在融合契約理論與多元價(jià)格理論的基礎(chǔ)上，的沖擊不斷擴(kuò)大。國際大宗商品波動(dòng)在國內(nèi)傳導(dǎo)主要通過直接消費(fèi)渠提出國際鐵礦石市場契約安排頻譜的概念，構(gòu)建了鐵礦石市場主體通道、生產(chǎn)渠道和間接渠道。秦源、茆健(2012)選擇從供給、需求和資源過選擇契約安排實(shí)現(xiàn)市場整體均衡的價(jià)格機(jī)制模型。內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)理稀缺等方面，分析不同大宗商品價(jià)格漲跌幅度的差異。研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)出價(jià)論

8、則由RonenandMcKinney(