優(yōu)先股和普通股的比較

《優(yōu)先股和普通股的比較》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、1，優(yōu)先股和普通股的比較：（1）定義不同：優(yōu)先股股票是指有股份有限公司發(fā)行的在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)的股票；普通股股票是指每一股份對(duì)公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等權(quán)益，即對(duì)股東享有的權(quán)利不加以限制，并能隨股份有限公司利潤(rùn)的大小而分取相應(yīng)股息的股票。（2）特征不同：優(yōu)先股具有約定股息率，優(yōu)先分配股息和清償剩余資產(chǎn)，表決權(quán)受到一定限制，股票可由公司贖回等特征；但普通股股票的特征是：普通股股票是股份有限公司發(fā)行的最普通，最重要的也是發(fā)行量最大的股票種類。普通股股票也是公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)的股票，其有效性與股票有限公司的

2、存續(xù)期間相一致。普通股股票同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票。但普通股股東有參與公司經(jīng)營(yíng)決策的權(quán)利，這與優(yōu)先分配股息和剩余資產(chǎn)的優(yōu)先股不同。2開放式投資基金與封閉式投資基金的比較：（1）定義不同：封閉式投資基金是相對(duì)與開放式投資基金而言的，是經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證劵交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金，有時(shí)也稱固定性投資基金。開放式投資基金是指基金份額總數(shù)不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或者贖回的基金。又稱追加型投資基金。（2）發(fā)展歷史不同：封閉式投資基金

3、早于開放式投資基金，這已為各國(guó)基金發(fā)展歷史所證實(shí)。（3）封閉式投資基金與開放式投資基金的主要區(qū)別在于基金所持份額是否能夠贖回，或者基金資本規(guī)模是否可以變動(dòng)。封閉式投資基金不可以，但開放式投資基金卻可以。（4）兩類基金的買賣方式不同。開放式投資基金可以隨時(shí)直接向基金管理公司或通過經(jīng)銷商購買，封閉式基金的投資者必須根據(jù)這類基金的不同階段采取不同的購買方式。因?yàn)榭梢噪S時(shí)贖回或申購，開放式投資基金的流動(dòng)性要高于封閉式投資基金。3有效市場(chǎng)假設(shè)：有效市場(chǎng)假定的形式a)弱有效形式b)半強(qiáng)有效形式c)強(qiáng)有效形式（一）弱有效形式股價(jià)已經(jīng)反

4、映了全部能從市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中得到的信息，這些信息包括股價(jià)史、交易量、空頭的利益等。如果這樣的數(shù)據(jù)曾經(jīng)傳達(dá)了未來業(yè)績(jī)的可靠信號(hào)，那所有投資者肯定已經(jīng)學(xué)會(huì)如何運(yùn)用這些信號(hào)了。隨著這些信號(hào)變得廣為人知，它們最終會(huì)失去其價(jià)值。股票價(jià)格的技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤(rùn)。?半強(qiáng)式有效–與公司前景有關(guān)的全部公開的已知信息一定已經(jīng)在股價(jià)中反映出來了。除了過去的價(jià)格信息外，這種信息還包括公司生產(chǎn)線的基本數(shù)據(jù)、管理質(zhì)量、資產(chǎn)負(fù)債表組成、持有的專利、利潤(rùn)預(yù)測(cè)以及會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)等。此外，如果任一投資者能從公開已知資源獲取這些信息

5、，我們可以認(rèn)為它會(huì)被反映在股價(jià)中。–市場(chǎng)中利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用，內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤(rùn)。?強(qiáng)有效形式–股價(jià)反映了全部與公司有關(guān)的信息，甚至包括僅為內(nèi)幕人員所知的信息。這個(gè)假定是相當(dāng)極端的。很少人會(huì)爭(zhēng)論這樣一個(gè)命題，即公司管理層早在關(guān)鍵信息被公布之前就據(jù)此在市場(chǎng)進(jìn)行買賣以獲取利潤(rùn)。–沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤(rùn)，即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣。?有效市場(chǎng)假定之間的關(guān)系–強(qiáng)式有效假說成立時(shí)，半強(qiáng)式有效必須成立；–半強(qiáng)式有效成立時(shí)，弱式有效亦必須成立。?所以，先檢驗(yàn)弱式有效是否成立；若成立，再檢驗(yàn)半強(qiáng)式有效

6、；再成立，最后檢驗(yàn)強(qiáng)式有效是否成立。4關(guān)于市場(chǎng)監(jiān)管：（1）意義：保護(hù)投資人權(quán)益的需要；保護(hù)正當(dāng)交易，維護(hù)證劵市場(chǎng)正常秩序的需要；健全證劵市場(chǎng)體系的需要；及時(shí)提供信息，提高證卷市場(chǎng)效率的需要。（2）原則：公開性原則；公平性原則；公正性原則。（3）內(nèi)容：資格審查；公開制度；交易管理；場(chǎng)外市場(chǎng)管理。（4）方式：對(duì)發(fā)行上市公司進(jìn)行評(píng)價(jià)和監(jiān)督；投資者監(jiān)督；新聞媒體，投資團(tuán)體或機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)督。（5）手段：法律手段；經(jīng)濟(jì)手段；行政手段（6）模式：集中立法管理模式；自律管理模式；分級(jí)管理模式；（7）我國(guó)目前證劵市場(chǎng)情況：我國(guó)證劵市場(chǎng)發(fā)

7、展相對(duì)較晚，發(fā)展不成熟，具有以下特征1，我國(guó)的證劵市場(chǎng)是非自由的市場(chǎng)，在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)不能發(fā)展成為發(fā)達(dá)資本國(guó)家那樣高度自由化的市場(chǎng)。2，我國(guó)證劵市場(chǎng)是相對(duì)獨(dú)立的，非同一的市場(chǎng)。證劵交易所歸屬國(guó)務(wù)院證劵監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理。3，證劵市場(chǎng)自律功能尚未充分發(fā)揮。許多應(yīng)有市場(chǎng)進(jìn)行的自律管理轉(zhuǎn)歸政府管理，市場(chǎng)和企業(yè)依賴政府。4，政府直接參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。