優(yōu)先股和普通股的比較

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1、1，優(yōu)先股和普通股的比較：（1）定義不同：優(yōu)先股股票是指有股份有限公司發(fā)行的在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)的股票；普通股股票是指每一股份對公司財產(chǎn)都擁有平等權(quán)益，即對股東享有的權(quán)利不加以限制，并能隨股份有限公司利潤的大小而分取相應(yīng)股息的股票。（2）特征不同：優(yōu)先股具有約定股息率，優(yōu)先分配股息和清償剩余資產(chǎn)，表決權(quán)受到一定限制，股票可由公司贖回等特征；但普通股股票的特征是：普通股股票是股份有限公司發(fā)行的最普通，最重要的也是發(fā)行量最大的股票種類。普通股股票也是公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)的股票，其有效性與股票有限公司的存續(xù)期間相一致。普通股股票同時也是風(fēng)

2、險最大的股票。但普通股股東有參與公司經(jīng)營決策的權(quán)利，這與優(yōu)先分配股息和剩余資產(chǎn)的優(yōu)先股不同。2開放式投資基金與封閉式投資基金的比較：（1）定義不同：封閉式投資基金是相對與開放式投資基金而言的，是經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證劵交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金，有時也稱固定性投資基金。開放式投資基金是指基金份額總數(shù)不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。又稱追加型投資基金。（2）發(fā)展歷史不同：封閉式投資基金早于開放式投資基金，這已為各國基金發(fā)展歷史所證實。（3）封閉式投資基金與

3、開放式投資基金的主要區(qū)別在于基金所持份額是否能夠贖回，或者基金資本規(guī)模是否可以變動。封閉式投資基金不可以，但開放式投資基金卻可以。（4）兩類基金的買賣方式不同。開放式投資基金可以隨時直接向基金管理公司或通過經(jīng)銷商購買，封閉式基金的投資者必須根據(jù)這類基金的不同階段采取不同的購買方式。因為可以隨時贖回或申購，開放式投資基金的流動性要高于封閉式投資基金。3有效市場假設(shè)：有效市場假定的形式a)弱有效形式b)半強有效形式c)強有效形式（一）弱有效形式股價已經(jīng)反映了全部能從市場交易數(shù)據(jù)中得到的信息，這些信息包括股價史、交易量、空頭的利益等。如果這樣的數(shù)據(jù)曾經(jīng)傳達了未來

4、業(yè)績的可靠信號，那所有投資者肯定已經(jīng)學(xué)會如何運用這些信號了。隨著這些信號變得廣為人知，它們最終會失去其價值。股票價格的技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。?半強式有效–與公司前景有關(guān)的全部公開的已知信息一定已經(jīng)在股價中反映出來了。除了過去的價格信息外，這種信息還包括公司生產(chǎn)線的基本數(shù)據(jù)、管理質(zhì)量、資產(chǎn)負(fù)債表組成、持有的專利、利潤預(yù)測以及會計實務(wù)等。此外，如果任一投資者能從公開已知資源獲取這些信息，我們可以認(rèn)為它會被反映在股價中。–市場中利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用，內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤。?強有效形式–股價反映了全部與公司有關(guān)的信

5、息，甚至包括僅為內(nèi)幕人員所知的信息。這個假定是相當(dāng)極端的。很少人會爭論這樣一個命題，即公司管理層早在關(guān)鍵信息被公布之前就據(jù)此在市場進行買賣以獲取利潤。–沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤，即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣。?有效市場假定之間的關(guān)系–強式有效假說成立時，半強式有效必須成立；–半強式有效成立時，弱式有效亦必須成立。?所以，先檢驗弱式有效是否成立；若成立，再檢驗半強式有效；再成立，最后檢驗強式有效是否成立。4關(guān)于市場監(jiān)管：（1）意義：保護投資人權(quán)益的需要；保護正當(dāng)交易，維護證劵市場正常秩序的需要；健全證劵市場體系的需要；及時提供信息，提高證卷市場效

6、率的需要。（2）原則：公開性原則；公平性原則；公正性原則。（3）內(nèi)容：資格審查；公開制度；交易管理；場外市場管理。（4）方式：對發(fā)行上市公司進行評價和監(jiān)督；投資者監(jiān)督；新聞媒體，投資團體或機構(gòu)投資者的監(jiān)督。（5）手段：法律手段；經(jīng)濟手段；行政手段（6）模式：集中立法管理模式；自律管理模式；分級管理模式；（7）我國目前證劵市場情況：我國證劵市場發(fā)展相對較晚，發(fā)展不成熟，具有以下特征1，我國的證劵市場是非自由的市場，在相當(dāng)一段時間內(nèi)不能發(fā)展成為發(fā)達資本國家那樣高度自由化的市場。2，我國證劵市場是相對獨立的，非同一的市場。證劵交易所歸屬國務(wù)院證劵監(jiān)管機構(gòu)管理。3

7、，證劵市場自律功能尚未充分發(fā)揮。許多應(yīng)有市場進行的自律管理轉(zhuǎn)歸政府管理，市場和企業(yè)依賴政府。4，政府直接參與經(jīng)濟活動。