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1、CHINAFOREXJULY15．2014J．PM0rgamc0Iumn摩根大通觀察跨境人民幣：企業(yè)資金管理的全球機(jī)遇從資金管理角度看，跨境人民幣所蘊(yùn)含的機(jī)遇毋庸置疑。一體化、集中化和降低外匯風(fēng)險(xiǎn)都是其價(jià)值的體現(xiàn)，而如何充分利用則是關(guān)鍵所在。文／顧瑋編輯／王亞亞2013年9月，國(guó)際清算銀行發(fā)布的三年和軋差結(jié)算——進(jìn)一步促進(jìn)了人民幣定業(yè)務(wù)實(shí)體間的大量重復(fù)操作進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期央行調(diào)查顯示，人民幣交易量翻三番價(jià)和人民幣支付在跨境交易中的更廣泛管理，并通過(guò)設(shè)在境內(nèi)或境外的共享服并躋身全球十大貨幣行列。目前有越來(lái)應(yīng)用。務(wù)中心實(shí)現(xiàn)集中化管理。除了規(guī)模效越多的跨
2、國(guó)公司正洞察到人民幣國(guó)際化這些新政只是跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)益，標(biāo)準(zhǔn)化集中管理還有助于減少因單和管制放寬帶來(lái)的機(jī)遇，并積極加以利展和相關(guān)監(jiān)管放寬帶來(lái)的諸多實(shí)際利好個(gè)業(yè)務(wù)實(shí)體制定和執(zhí)行自身財(cái)務(wù)流程而用。之一。企業(yè)的資金主管可以籍此提高企帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)在國(guó)內(nèi)及全球的資金管理效率。這些三是可有效降低匯率風(fēng)險(xiǎn)?？缇硢螕?jù)減少，流程更順暢新機(jī)遇可大致歸為三類(lèi)，這也是以往在人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展和外匯管理改革的推進(jìn)隨著跨境人民幣業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)中國(guó)令人頭疼的三個(gè)資金管理上的問(wèn)為企業(yè)降低外匯風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了機(jī)遇。以往以及外匯管理改革向縱深的發(fā)展，跨國(guó)題：中國(guó)跨境資金流動(dòng)以外幣計(jì)
3、價(jià)，通常為公司和本土企業(yè)的資金管理迎來(lái)了大一是將中國(guó)納入?yún)^(qū)域或者全球運(yùn)美元。即使國(guó)內(nèi)企業(yè)將人民幣作為其功量新的機(jī)遇。4月，國(guó)家外匯管理局在營(yíng)。此前，因相關(guān)政策要求，跨國(guó)企業(yè)能貨幣，也還是需要將獲得的美元投資2012年底以來(lái)進(jìn)行試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，發(fā)在中國(guó)國(guó)內(nèi)的資金一直獨(dú)立于區(qū)域／全兌換成人民幣，而資金也同樣需要兌換布了《國(guó)家外匯管理局關(guān)于印發(fā)(跨國(guó)球運(yùn)營(yíng)之外。雖然對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)資金進(jìn)行為美元后才能匯出，如：資金股息和貿(mào)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理規(guī)定(試管理并不存在問(wèn)題，但要想將中國(guó)納入易付款等。企業(yè)資金管理不得不應(yīng)對(duì)由行)>的通知》(匯發(fā)[2014123號(hào)
4、)，區(qū)域，乃至全球管理體系并非易事。隨此產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口和相關(guān)成本。隨支持跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理。著政策的松動(dòng)，這一情況逐漸得到了扭著人民幣的國(guó)際化，相關(guān)限制措施逐步該通知旨在進(jìn)一步簡(jiǎn)化跨國(guó)公司交易和轉(zhuǎn)。如今，企業(yè)可在多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)中國(guó)減少。如今，企業(yè)不但可以減小外匯敞投資流程，支持跨國(guó)公司對(duì)國(guó)內(nèi)及海外與其他地區(qū)的連通?，F(xiàn)行政策已涵蓋諸口，還能有效提升貨幣的流動(dòng)性。實(shí)體進(jìn)行資金集中管理，進(jìn)一步探索資如流動(dòng)性管理、凈額清算以及集中收付比如，企業(yè)可選擇在其全球資金本項(xiàng)目可兌換。雖然新政只適用于符合款，先期試行于試點(diǎn)地區(qū)(如上海自貿(mào)池里保留一定
5、的境內(nèi)人民幣盈余，以便規(guī)定的部分跨國(guó)公司，但新規(guī)為企業(yè)外區(qū)內(nèi))，并正在逐步推廣至全國(guó)。在需要時(shí)，可隨時(shí)將這筆資金由全球資商直投和外債項(xiàng)下的結(jié)匯提供了便利，二是有利于把握集中管理。以往金池匯回國(guó)內(nèi)(如滿(mǎn)足在境內(nèi)業(yè)務(wù)的資也為企業(yè)提供了非常重要的額外的靈活由于單據(jù)規(guī)定較為復(fù)雜，在跨國(guó)企業(yè)內(nèi)金需求)。以往，這樣兩筆交易會(huì)產(chǎn)生性，使其能更有效地管理自身外匯頭部與中國(guó)資金管理相關(guān)的運(yùn)營(yíng)一直處于兩項(xiàng)外匯交易利差(人民幣兌換為美寸。分散狀態(tài)，并最終導(dǎo)致不少財(cái)務(wù)流程不元，再由美元兌換回人民幣)外加一定而針對(duì)上海自貿(mào)區(qū)出臺(tái)的《中國(guó)得不以法人實(shí)體為單位進(jìn)行操作，并因
6、的管理成本；而在新的政策下，企業(yè)無(wú)人民銀行上?？偛筷P(guān)于支持中國(guó)(上這些操作重復(fù)和非標(biāo)準(zhǔn)化而大幅提高了需如此多項(xiàng)交易，由此可節(jié)省大量資金海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)大人民幣跨境使企業(yè)的成本。而新政則對(duì)單據(jù)處理要求交易成本。用的通知》，則在三個(gè)方面——簡(jiǎn)化交進(jìn)行了簡(jiǎn)化，為企業(yè)對(duì)其中國(guó)資金運(yùn)營(yíng)易前證明材料要求、支持跨境雙向資金的標(biāo)準(zhǔn)化集中管理創(chuàng)造了條件。這有助現(xiàn)實(shí)狀況池、允許經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣集中收付于企業(yè)根據(jù)自身?xiàng)l件對(duì)其在中國(guó)的多個(gè)上述改進(jìn)無(wú)疑與企業(yè)資金管理效中國(guó)外匯201407．15率的提高息息相關(guān)，在大大氐成本的能使用集團(tuán)全球的內(nèi)部銀行體系；因展至除北
7、京、上海等主要城市以外的其同時(shí)，也降低了風(fēng)險(xiǎn)。但需要注意的此，中國(guó)企業(yè)和海~l-~-d,fr,間的任何公司他城市，尤其是如蘇卅l和深圳等高速發(fā)是，目前各項(xiàng)政策仍以試點(diǎn)為主。試點(diǎn)間資金流通，仍需銀行賬戶(hù)間的實(shí)際跨展的工業(yè)城市。的部分舉措最終會(huì)擴(kuò)容至全國(guó)，但并非境資金結(jié)算?？缇橙嗣駧艑?duì)企業(yè)資金管理所蘊(yùn)全部。目前改革主要采取的是漸進(jìn)方含的機(jī)遇毋庸置疑，而如何充分利用是式，這就意味著企業(yè)資金管理有機(jī)會(huì)在選對(duì)合作伙伴關(guān)鍵所在。從資金管理角度看，一體標(biāo)準(zhǔn)、流程和解決方案上與國(guó)際接軌，根據(jù)以上的現(xiàn)實(shí)情況，企業(yè)若想化、集中化和降低外匯風(fēng)險(xiǎn)都是其價(jià)值但仍須保持謹(jǐn)
8、慎。把握跨境人民幣業(yè)務(wù)快速發(fā)展和中國(guó)金的體現(xiàn)，但能否充分利用這些機(jī)遇則取在實(shí)際業(yè)務(wù)操作過(guò)程中，資金依融改革大背景下的歷史機(jī)遇，其中的關(guān)訣于相關(guān)因素?？?/p>
