公募債基如何體現(xiàn)股債蹺蹺板.docx

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1、內(nèi)容目錄1.基金持倉(cāng)分析41.1.基金市場(chǎng)規(guī)模41.2.基金資產(chǎn)配置51.3.基金持債分析62.債券型基金持債分析72.1.中長(zhǎng)期純債型基金72.2.短期純債型基金72.3.一級(jí)債基82.4.二級(jí)債基93.基金杠桿分析104.基金久期分析105.債基業(yè)績(jī)分析11圖表目錄圖1：2020年二季度基金市場(chǎng)規(guī)模小幅增長(zhǎng)4圖2：2020年二季度按投資范疇分各類(lèi)基金數(shù)量分布（只）4圖3：2020年二季度按投資范疇分各類(lèi)基金凈值分布（億元）4圖4：混合型基金市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)5圖5：股票型基金市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)5圖6：債券型基金市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)5圖7：貨幣市場(chǎng)型基金規(guī)模明顯增長(zhǎng)5圖8：不同投資風(fēng)格債券型

2、基金新發(fā)份額（億份）5圖9：主動(dòng)管理型基金新發(fā)份額（億元）5圖10：基金資產(chǎn)總值變化（億元）6圖11：基金資產(chǎn)配置情況6圖12：基金持債總值變化（億元）6圖13：基金持債配置情況6圖14：2020年二季度基金資產(chǎn)配置和債券持倉(cāng)情況7圖15：中長(zhǎng)期純債型基金持債總值變化（億元）7圖16：中長(zhǎng)期純債型基金持債配置情況7圖17：短期純債型基金持債總值變化（億元）8圖18：短期純債型基金持債配置情況8圖19：一級(jí)債基資產(chǎn)總值變化（億元）8圖20：一級(jí)債基持債總值變化（億元）8圖21：2020年二季度一級(jí)債基資產(chǎn)配置和債券持倉(cāng)情況9圖22：二級(jí)債基資產(chǎn)總值變化（億元）9圖23：二級(jí)債

3、基持債總值變化（億元）9圖24：2020年二季度二級(jí)債基資產(chǎn)配置和債券持倉(cāng)情況9圖25：債券型基金持有資產(chǎn)總值占凈值比（）10圖26：債券型基金久期11圖27：債基復(fù)權(quán)單位凈值季度增長(zhǎng)率（）11表1：各類(lèi)基金復(fù)權(quán)單位凈值季度增長(zhǎng)率中位數(shù)（）121.基金持倉(cāng)分析1.1.基金市場(chǎng)規(guī)模截至2020年二季度末，各類(lèi)基金共計(jì)6,708只，資產(chǎn)凈值約152,962.51億元。相較于2020年一季度末（各類(lèi)基金共計(jì)6,359只，資產(chǎn)凈值約156,491.67億元），各類(lèi)基金數(shù)量增加5.49，資產(chǎn)凈值減少1.70。圖1：2020年二季度基金市場(chǎng)規(guī)模小幅增長(zhǎng)截止日份額（億份）截止日資產(chǎn)凈值（

4、億元）總數(shù)（右軸，只）180,0007,000160,0006,000140,0005,000120,0004,000100,0003,00080,0002,00060,0002016/10/12017/1/12017/4/12017/7/12017/10/12018/1/12018/4/12018/7/12018/10/12019/1/12019/4/12019/7/12019/10/12020/1/12020/4/11,000資料來(lái)源：Wind，圖2：2020年二季度按投資范疇分各類(lèi)基金數(shù)量分布（只）圖3：2020年二季度按投資范疇分各類(lèi)基金凈值分布（億元

5、）貨幣市場(chǎng)型基其他基金,其他基金,債券型基金,2141,32%混合型基金,2803,42%股票型基金,1197,18%金,360,5%207,3%1958,1%貨幣市場(chǎng)型基金,77169,46%混合型基金,29255,17%股票型基金,13483,8%債券型基金,46690,28%資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，從各類(lèi)基金市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，股債蹺蹺板現(xiàn)象顯著。2020年二季度末，混合型基金資產(chǎn)凈值約29,254.87億元，較2020年一季度末上升27.65；股票型基金資產(chǎn)凈值約13,483.25億元，較2020年一季度末增長(zhǎng)8.46；債券型基金資產(chǎn)凈值約46,

6、689.89億元，較2020年一季度末增長(zhǎng)5.22，增幅較一季度的13.60大幅放緩；貨幣型基金資產(chǎn)凈值約77,168.64億元，較2020年一季度末減少8.63。截止日份額（億份）截止日資產(chǎn)凈值（億元）總數(shù)（右軸，只）圖4：混合型基金市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)圖5：股票型基金市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)截止日份額（億份）截止日資產(chǎn)凈值（億元）總數(shù)（右軸，只）32,0003,00014,000130030,0002,80013,000120028,0002,60012,000110026,0002,40011,000100024,00022,00020,0002,2002,00

7、01,8001,60010,0009,0008,00090080070018,0001,4007,00060016,0001,2006,00050014,0002016/102017/12017/42017/72017/102018/12018/42018/72018/102019/12019/42019/72019/102020/12020/41,0005,0002016/102017/12017/42017/72017/102018/12018/42018/72018/102019/1201