融資租賃的結(jié)構(gòu)融資課件.ppt

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1、融資租賃的結(jié)構(gòu)融資目錄結(jié)構(gòu)融資為何物結(jié)構(gòu)融資的特點為什么要采用結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)融資能解決哪些問題結(jié)構(gòu)融資有哪些類型設(shè)計結(jié)構(gòu)融資的條件金融研究所提供的服務(wù)案例分析—租賃產(chǎn)品的選擇方式和市場化融資總結(jié)期待和展望2結(jié)構(gòu)融資為何物結(jié)構(gòu)融資：指企業(yè)將擁有產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的特定資產(chǎn)剝離開來，并以該特定資產(chǎn)為標(biāo)的進行融資。也可以理解為，以現(xiàn)金資產(chǎn)將企業(yè)特定資產(chǎn)從其資產(chǎn)負債表中替換（資產(chǎn)置換），在資產(chǎn)負債率不變的情況下，增加高效資產(chǎn)。傳統(tǒng)融資方式主要通過兩種形式來實現(xiàn)：增加企業(yè)負債（債權(quán)融資），提高資產(chǎn)負債率增加企業(yè)股（股權(quán)融資），增加盈利壓力3

2、結(jié)構(gòu)融資的特點資產(chǎn)在資產(chǎn)負債表上消失(表外融資)，資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)經(jīng)組合后成為市場化的投資產(chǎn)品。銀行已持有該資產(chǎn)一定時間，具有良好的信用記錄。出售的是資產(chǎn)的預(yù)期收入，而不是承擔(dān)負債，因此企業(yè)獲得了所需融資而未增加負債率。投資者的風(fēng)險取決于可預(yù)測現(xiàn)金收入而不是銀行自身的資產(chǎn)狀況和評價的等級。由于有投資擔(dān)保公司的介入，能使投資的安全性提高?，F(xiàn)金流必須按約定產(chǎn)生，而這種約定又必須是契約性質(zhì)的。投資者的投資收入主要來源于貸款、租賃和貿(mào)易應(yīng)收帳等金融資產(chǎn)在當(dāng)前和今后產(chǎn)生的現(xiàn)金流。資產(chǎn)缺乏流動性但能夠在未來產(chǎn)生可預(yù)測的穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，

3、現(xiàn)金流當(dāng)然是有規(guī)律的和可預(yù)見的。資產(chǎn)具有良好的可出售品質(zhì)和很低的信用風(fēng)險。資產(chǎn)具有標(biāo)準化和高質(zhì)量的合同條款，資產(chǎn)的抵押物具有較高的變現(xiàn)價值或其對承租人的效用很高。4為什么要采用結(jié)構(gòu)融資采用結(jié)構(gòu)融資的動因金融改革鼓勵直接融資銀行縮減存貸業(yè)務(wù)擴大中間業(yè)務(wù)不能只走貸款一條路轉(zhuǎn)貸銀行的操作模式基本結(jié)束租賃公司需要走出融資困境5結(jié)構(gòu)融資能解決那些問題對制造型企業(yè)而言：解決企業(yè)自身的融資需求解決企業(yè)資產(chǎn)與負債的風(fēng)險管理需求解決企業(yè)銷售過程中的融資需求對租賃企業(yè)而言：解決存量租賃資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)融資解決新租賃業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)安排6結(jié)構(gòu)融資有那些類型按

4、照財務(wù)報表結(jié)構(gòu)劃分資產(chǎn)類融資負債類融資所有者權(quán)益融資按照操作結(jié)構(gòu)劃分風(fēng)險業(yè)務(wù)(資金投入)中間業(yè)務(wù)(財務(wù)安排)7按照財務(wù)報表結(jié)構(gòu)劃分資產(chǎn)類融資現(xiàn)金融資(存一貸三、貿(mào)易融資、現(xiàn)金流融資)應(yīng)收帳款融資(保理、票據(jù)貼現(xiàn)、債權(quán)貼現(xiàn))存貨融資(倉單融資或叫動產(chǎn)融資)固定資產(chǎn)融資(抵押貸款、分期付款采購)8按照財務(wù)報表結(jié)構(gòu)劃分負債類融資應(yīng)付帳款融資（延長帳期、信用證展期、訂單融資、信托計劃、理財、委托租賃資金、定向發(fā)行債券)所有者權(quán)益融資股權(quán)融資(項目公司、增資擴股）所有者權(quán)益融資（不分配利潤、動用公基金等）企業(yè)可以根據(jù)自身的財務(wù)特點和財

5、務(wù)安排的具體要求，借助結(jié)構(gòu)融資，對資產(chǎn)負債表中具體項目進行調(diào)整和優(yōu)化。如，對應(yīng)收賬款、存貨及定單等問題，均可通過結(jié)構(gòu)融資將其剝離，從而實現(xiàn)應(yīng)收賬款融資、庫存及定單融資等。9按照操作結(jié)構(gòu)劃分風(fēng)險業(yè)務(wù)風(fēng)險共擔(dān)、利益共沾結(jié)構(gòu)（完整產(chǎn)業(yè)鏈）、流程（企業(yè)管理和風(fēng)險控制）、接口文件（內(nèi)外部接口、標(biāo)準化）中間業(yè)務(wù)（服務(wù)貿(mào)易、要素經(jīng)濟）面對市場，對不同的項目進行設(shè)計、組織、安排，是租賃業(yè)今后的重要發(fā)展趨勢委托資金租賃委托財產(chǎn)租賃改善財務(wù)報表結(jié)構(gòu)租賃10設(shè)計結(jié)構(gòu)融資的條件融資條件能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)；不能產(chǎn)生足夠穩(wěn)定現(xiàn)金流，但可通過類似優(yōu)

6、質(zhì)資產(chǎn)抵押、第三方擔(dān)保等手段實現(xiàn)信用增級的資產(chǎn)；對承租企業(yè)而言，訂單、原材料、設(shè)備、庫存、應(yīng)收帳款等供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)的資產(chǎn)。11金融研究所提供的服務(wù)作用與使命：幫助租賃公司實現(xiàn)與資本市場對接；為供貨廠商實現(xiàn)租賃銷售；為承租人設(shè)計、安排實現(xiàn)融資租賃。幫助企業(yè)將困難變成利潤。具有一個熟知本土文化的國際化專業(yè)團隊可以幫助融資租賃公司設(shè)計融資結(jié)構(gòu)開發(fā)市場產(chǎn)品可以幫助融資租賃公司對接出資人案例分析:(租賃產(chǎn)品的選擇方式和市場化融資)收購NASDAQ殼公司，實現(xiàn)租賃公司資產(chǎn)證券化融資服務(wù)托盤與物流現(xiàn)代化從銀行押運業(yè)看租賃的結(jié)構(gòu)性融資－－某

7、地區(qū)12案例1：收購NASDAQ環(huán)保公司廢油變成品油的停牌公司用中國的大市場為背景改變該公司經(jīng)營項目，如中國的環(huán)保項目利用美元貶值之機，用美國人的錢，做中國的項目實現(xiàn)國內(nèi)租賃公司環(huán)保項目的再融資13收購NASDAQ環(huán)保公司面對目前租賃公司資金來源單一的現(xiàn)狀，能否采取在市場上用項目籌資的方式籌集租賃資金，如城市固體垃圾發(fā)電項目。用證券化融資的方式在西方資本市場融資，并結(jié)合國內(nèi)設(shè)備廠商租賃和電廠項目回租來實現(xiàn)這一項目的網(wǎng)點式專業(yè)化開發(fā)。這是一個普通老百姓都有可能廣泛參與的市場化項目，它的政策支持、稅收優(yōu)惠、財政的補貼和能源效益是

8、顯而易見的!相對于搜狐等互聯(lián)網(wǎng)公司在納斯達克籌資的方式，該項目更具有清晰明確的中國特色的市場化網(wǎng)點式開發(fā)功效。14案例2：托盤與物流現(xiàn)代化面對新一輪對外資開放的租賃政策的規(guī)定，就我國物流企業(yè)的托盤共用系統(tǒng)，引入成熟的日本、韓國專業(yè)化租賃公司進行合資，用市場和中國產(chǎn)能開發(fā)這一租賃經(jīng)營品種，是