公司金融期末復(fù)習(xí)整理.pdf

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1、第一章公司理財(cái)導(dǎo)論資本預(yù)算：企業(yè)長期的投資計(jì)劃和管理過程資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)對支持其長期投資需要的長期籌資的獲取和方式。公司財(cái)務(wù)管理的三個方面：資本預(yù)算資本界否營運(yùn)資本管理企業(yè)組織形態(tài)1.單一業(yè)主制：一個人所擁有的企業(yè)優(yōu)點(diǎn)：能夠保留全部的利潤缺點(diǎn)：對企業(yè)的債務(wù)有無限責(zé)任企業(yè)的壽命受到限制籌集的資金財(cái)富僅限于業(yè)主個人2.合伙制（1）有限合伙制：對企業(yè)有無限責(zé)任（2）有限責(zé)任合伙人：對企業(yè)的責(zé)任以對合伙制企業(yè)出資的數(shù)額為限。優(yōu)點(diǎn)：與業(yè)主制大致相同缺點(diǎn)：轉(zhuǎn)讓相對困難，其他與業(yè)主制類似3.股份公司優(yōu)點(diǎn)：轉(zhuǎn)讓相對容易，所有權(quán)可以變動不附帶無限責(zé)任責(zé)任企業(yè)

2、的壽命不受限制在籌集資金上具有優(yōu)勢缺點(diǎn)：雙重征稅（公司和個人方面）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：使現(xiàn)有股票的每股當(dāng)前價值最大化代理關(guān)系：股東和管理層之間的關(guān)系稱為代理管理直接代理成本：有利于管理管理層但是耗費(fèi)股東成本支出；因監(jiān)督管理層行動需要而發(fā)生的費(fèi)用。企業(yè)的控制：委托書爭奪戰(zhàn)；接管一級市場：籌集資金的公司或政府機(jī)構(gòu)將其新發(fā)行的股票和債券等證券銷售給最初購買者的金融市場。二級市場：是指股票、債券等證券在初次銷售后進(jìn)行買賣交易的市場，二級市場交易涉及一個所有者或債權(quán)人將證券轉(zhuǎn)售給其他人。二級市場包括交易商和拍賣市場。股票和長期債券的交易市場稱為場外市場

3、（市場）拍賣市場和交易市場的區(qū)別：拍賣市場或交易所有一個實(shí)際的交易場所。拍賣市場的作用是撮合有買進(jìn)和賣出醫(yī)院的人，交易商的作用有限美國最大的拍賣市場：紐約股票交易所最大的場外市場：納斯達(dá)克第二章財(cái)務(wù)報表、稅和現(xiàn)金流量資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)負(fù)債表（)亦稱財(cái)務(wù)狀況表，表示企業(yè)在一定日期（通常為各會計(jì)期末）的財(cái)務(wù)狀況（即資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)主權(quán)益的狀況）的主要會計(jì)報表。凈營運(yùn)資本：企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之差。一個健康運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)，其凈營運(yùn)資本通常為正值?？疾熨Y產(chǎn)負(fù)債表要素：流動性、負(fù)債與權(quán)益、市場價值與賬面價值流動性：指的是企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的難易程度，體

4、現(xiàn)了企業(yè)變現(xiàn)能力。股東權(quán)益=資產(chǎn)—負(fù)債財(cái)務(wù)杠桿：企業(yè)在籌資時會適當(dāng)負(fù)債，通過調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)提高企業(yè)的盈利水平?？疾炖麧櫛恚汗J(rèn)會計(jì)原則、現(xiàn)金與非現(xiàn)金項(xiàng)目、時間與成本平均稅率：稅額除以應(yīng)稅所得額邊際稅率：每賺一美元所必須多支付的稅額，通常與財(cái)務(wù)決策相關(guān)的是邊際稅率，原因在于所有新的現(xiàn)金流量都按照邊際稅率征稅。來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量：經(jīng)營現(xiàn)金流量（）、資本性支持（）、凈營運(yùn)資本變動（）經(jīng)營現(xiàn)金流量：來自企業(yè)日常生產(chǎn)和銷售所長生的現(xiàn)金流量，不包括折舊和利息費(fèi)用資本性支出：固定資產(chǎn)的貨幣性支出減去銷售固定資產(chǎn)得到的收入。自由現(xiàn)金流量：指企業(yè)可以用

5、來自由地支付債權(quán)人和股東的現(xiàn)金，因?yàn)樗鼰o需用于營運(yùn)資本和固定資產(chǎn)的投資。流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量：指利息支出減去新的借款凈額。流向股東的現(xiàn)金流量：指派發(fā)的股利減去新籌集的凈權(quán)益。每股盈余=凈利潤/發(fā)行在外的總股數(shù)每股股利=股利總額/發(fā)行在外的總股數(shù)現(xiàn)金流量表概要等式：1.來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量=來自債權(quán)人的現(xiàn)金流量—來自股東的現(xiàn)金流量—變動—2.經(jīng)營現(xiàn)金流量=息稅前盈余+折舊—稅=凈利潤+折舊+利息3.凈資本性支出=期末固定資產(chǎn)凈值—期初固定資產(chǎn)凈值+折舊4.經(jīng)營與資本=期末—期初5.流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量=利息支出—新的借款凈額6.流量股東的現(xiàn)金

6、流量=股利—新籌集的凈權(quán)益第三章利用財(cái)務(wù)報表同比資產(chǎn)負(fù)債表：用資產(chǎn)總額的百分比來表示每一個項(xiàng)目同比利潤表：將每一個項(xiàng)目都表述為銷售總額的百分比市盈率：市盈率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內(nèi)，股票的價格和每股收益的比率。每股收益：又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是指在一定時期內(nèi)(通常為一年)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)。凈資產(chǎn)收益率：是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率。流動比率：指流動資產(chǎn)總額和流動負(fù)債總額之比。用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變

7、為現(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。速動比率：是指速動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。權(quán)益乘數(shù)：是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，企業(yè)負(fù)債的程度越高。比率分析1.短期償債能力或流動性指標(biāo)：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率經(jīng)營與資本對資產(chǎn)總額的比率、間隔時間指標(biāo)2.長期償債能力指標(biāo)：總負(fù)債率、債務(wù)權(quán)益率、權(quán)益乘數(shù)、長期負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金涵蓋率總負(fù)債率?總產(chǎn)總額-權(quán)益總額債務(wù)權(quán)益率?債務(wù)總額資產(chǎn)總額權(quán)益總額權(quán)益乘數(shù)?資產(chǎn)總額長期負(fù)債率?長期債務(wù)

8、權(quán)益總額長期債務(wù)?權(quán)益總額3.資產(chǎn)管理（周轉(zhuǎn)）計(jì)量指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.獲利能力計(jì)量指標(biāo)：利潤率、資產(chǎn)報酬率（）、權(quán)益報酬率（）5.市