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1、農(nóng)民專業(yè)合作社直接融資對策探究 [提要]農(nóng)民專業(yè)合作社直接融資渠道主要包括股權(quán)融資、留存收益、資金互助組織、商業(yè)信用融資。合作社組織管理松散、內(nèi)部積累少、資金互助功能有限、缺乏商業(yè)信用集資、無資本市場融資導(dǎo)致農(nóng)民專業(yè)合作社直接融資難。規(guī)范合作社運(yùn)作、探索合作社股權(quán)二級市場、創(chuàng)新合作社權(quán)益融資方式、發(fā)展新型合作社、增強(qiáng)資金互助組織功能、加強(qiáng)合作社信用體系建設(shè)是應(yīng)對直接融資難的途徑。關(guān)鍵詞：農(nóng)民專業(yè)合作社；直接融資；資金短缺本文系山東省軟科學(xué)研究項目《山東省農(nóng)民專業(yè)合作社融資模式創(chuàng)新研究》（編號：2012RKB01238）的部分研究成果中圖分類號：F830文獻(xiàn)標(biāo)識
2、碼：A收錄日期：2013年7月5日背景92007年《農(nóng)民專業(yè)合作社法》實施以來，合作社迅速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)門類日益增多，涉及種植、養(yǎng)殖、漁業(yè)、林業(yè)等各個領(lǐng)域，合作內(nèi)涵深層化、外延擴(kuò)大化，帶動作用明顯，促進(jìn)了農(nóng)民增收。與此同時，合作社的融資問題不容忽視，楊喻鵬、蘭慶高（2011）、余麗燕、鄭少鋒（2011）等多位學(xué)者的實地調(diào)查結(jié)果顯示，制約合作社發(fā)展的最大瓶頸是資金問題。一、農(nóng)民專業(yè)合作社直接融資現(xiàn)狀（一）股權(quán)融資現(xiàn)狀。普通合作社社員多為低收入勞動者，有些合作社成員少，投入到合作社的資金有限。人民銀行保山市中心支行課題組（2010）通過實地走訪調(diào)查得出，合作社股權(quán)融資是
3、資金的主要來源。人民銀行趙縣支行課題組（2009）對228家合作社的調(diào)研顯示，63%的合作社社員數(shù)少于10戶，62%的合作社注冊資金小于10萬元，多數(shù)合作社注冊資金僅幾千元，甚至幾百元。賀欣等（2011）以北京合作社為研究對象，發(fā)現(xiàn)合作社權(quán)益融資比例小，不能滿足生產(chǎn)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營需求。作為合作社融資最直接、最快捷的成員融資形式不容樂觀。（二）內(nèi)源融資現(xiàn)狀。內(nèi)源融資相對于其他融資渠道，可謂融資成本低、受限制少，是最佳的融資渠道。目前，尚未有學(xué)者對我國農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)源融資進(jìn)行專門探討，但從總體情況來看，合作社多處于創(chuàng)立期或成長初期，薄弱的市場關(guān)系和劣勢市場地位使
4、得合作社在議價方面能力較低。微薄的收入，除去相關(guān)工作人員工資、辦公出差經(jīng)費(fèi)等，合作社勉強(qiáng)維持生存。剩余收益較少，即便是微薄的收益，多數(shù)收益也無法留在社內(nèi)，而作為盈余發(fā)放，合作社內(nèi)源融資能力嚴(yán)重不足。9（三）資金互助組織融資現(xiàn)狀。農(nóng)村資金需求量巨大，而農(nóng)村金融體系缺失，正規(guī)金融的供給不足以及民間金融的高風(fēng)險催生了大量農(nóng)村合作金融組織，如村鎮(zhèn)銀行、以合作社為基礎(chǔ)的資金互助組織。中央連續(xù)三年在1號文件中強(qiáng)調(diào)發(fā)展新型農(nóng)村金融組織，為合作社獲取金融支持提供平臺。此類農(nóng)村合作金融組織在一定程度上緩解了合作社季節(jié)性生產(chǎn)資金需求的困境，是解決農(nóng)戶融資難的一種有效渠道。但由于資金
5、互助社資金多來源于農(nóng)村社內(nèi)成員，其資金規(guī)模較小，互助社對合作社直接融資難問題的解決有限。（四）商業(yè)信用融資現(xiàn)狀。合作社商業(yè)信用融資有兩種：一種是賒銷過程中由賣方提供可以延期支付款項的應(yīng)付款項融資；另一種是向買方提前收貨款的收款在前、交貨在后的預(yù)收款項融資。商業(yè)信用融資是一種短期籌資，一般不涉及籌資費(fèi)用、用資費(fèi)用等有關(guān)費(fèi)用或附帶少量的費(fèi)用，不管費(fèi)用多寡，因為應(yīng)付款項融資的方便易得性，它都能提高合作社的經(jīng)營靈活性和經(jīng)營效益。但目前我國合作社對此利用較少。二、農(nóng)民專業(yè)合作社直接融資難問題分析9（一）股權(quán)融資不足。首先，作為合作社的重要主體——農(nóng)民，其經(jīng)濟(jì)來源少，造成合
6、作社社員資金少的先天不足；其次，合作社服務(wù)功能有限，降低的交易成本及增加的收益對農(nóng)民投入資金的吸引力不夠；第三，農(nóng)業(yè)的風(fēng)險性，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受自然環(huán)境的影響嚴(yán)重，針對農(nóng)業(yè)的保險品種少，農(nóng)民抗風(fēng)險能力低，抑制了農(nóng)民將手頭資金投入合作社；第四，農(nóng)民的合作意識有待提高，根深蒂固的小農(nóng)意識阻礙了合作生產(chǎn)的發(fā)展。（二）內(nèi)源融資不足。首先，剛成立或成長初期的合作社缺乏銷售渠道和市場關(guān)系，在農(nóng)產(chǎn)品價格制定方面較為被動，農(nóng)業(yè)的弱勢性及合作社小規(guī)模的生產(chǎn)也導(dǎo)致合作社議價能力較弱；其次，多數(shù)合作社僅注重農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)，并不注重或沒有能力關(guān)注合作社自身品牌的建設(shè)，這不僅不利于產(chǎn)品銷售的推廣，
7、也為合作社長期發(fā)展埋下了隱患；第三，社員的長期經(jīng)營意識有待提高，合作社應(yīng)鼓勵社員將剩余收益留存合作社，并努力加強(qiáng)自身運(yùn)作提高自身市場競爭能力，增加對社員繼續(xù)投資的吸引力。9（三）資金互助組織功能有限。資金互助組織融資成本少、門檻低、風(fēng)險小等優(yōu)點(diǎn)，在目前農(nóng)村整體金融體系滯后的背景下，能更好地適應(yīng)合作社，解決成員資金困難問題。但資金互助社在運(yùn)營過程中尚存在一系列問題，如資金主要來源于成員投入和政府一次性撥款，其資金規(guī)模有限，借款額度小，借款期限短，不能完全滿足成員借款需求；其次，不管是農(nóng)戶還是非農(nóng)戶，參與資金互助社的誘因之一就是利益，而目前資金互助社尚缺乏調(diào)動社員積
8、極性的激勵機(jī)制；第三，資
