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《最優(yōu)投資組合選擇.ppt》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。
1、實(shí)驗(yàn)案例:——《投資學(xué)》期末小組作業(yè)展示最優(yōu)投資組合選擇2019.12.18PART01實(shí)驗(yàn)?zāi)康腜ART02實(shí)驗(yàn)軟件PART03實(shí)驗(yàn)方案設(shè)計(jì)PART04實(shí)驗(yàn)過程目錄/CONTENTSPART01實(shí)驗(yàn)?zāi)康哪康?繪制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集的最小方差邊界、有效邊界及最優(yōu)資本配置線，尋找有效邊界上的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合實(shí)驗(yàn)軟件PART02Wind，ExcelPART03實(shí)驗(yàn)方案設(shè)計(jì)選擇5只股票和1個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，繪制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集的最小方差邊界、有效邊界及最優(yōu)資本配置線，尋找最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合。從上證50中選擇5只股票，計(jì)算每只股票2016.11.30-2019.11.29每天的收益率，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率設(shè)定為
2、3.5%。計(jì)算每只股票期間3年的日平均收益率。根據(jù)每只股票的收益率序列計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的樣本方差和協(xié)方差矩陣。對(duì)這5只股票賦以初始權(quán)重，計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的期望收益率Mean、標(biāo)準(zhǔn)差SD，以及與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相連的資本配置線的斜率（SharpRatio）。運(yùn)用Excel的規(guī)劃求解工具，求得有效邊界的起點(diǎn)（全局最小方差組合）。通過規(guī)劃求解工具，在一組變動(dòng)的期望收益率序列下，求得對(duì)應(yīng)的方差最小化的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合序列，以繪制最小方差邊界。運(yùn)用規(guī)劃求解工具，求得最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，即使得資本配置線的斜率（SharpRatio）最大化的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合。無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)點(diǎn)與最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合點(diǎn)的連線為最優(yōu)資本配
3、置線，并繪制最優(yōu)資本配置線。PART04實(shí)驗(yàn)過程（實(shí)驗(yàn)步驟、記錄、數(shù)據(jù)、分析）選擇了上證50成分股中的5只股票，分別是：浦發(fā)銀行、三一重工、恒瑞醫(yī)藥、伊利股份、海螺水泥。選擇Wind數(shù)據(jù)庫(kù)“股票”選項(xiàng)，從“行情序列”中選擇這5只股票并導(dǎo)出2016.11.30-2019.11.29的日收盤價(jià)格數(shù)據(jù)（后復(fù)權(quán)）（如右圖）：采集選擇股票的價(jià)格數(shù)據(jù)'600000.SH''600031.SH''600276.SH''600887.SH''600585.SH'浦發(fā)銀行三一重工恒瑞醫(yī)藥伊利股份海螺水泥2016/11/30159.029295.4011102.9141346.34675.1585
4、62016/12/1158.9363293.58311103.1491359.27977.76882016/12/2158.473290.85641107.151308.22977.188752016/12/5160.3265283.13051108.3271227.2375.862912016/12/6159.5851284.49391126.451232.67675.199992016/12/7158.1949291.76531125.5091261.26375.407152016/12/8158.8437302.67241112.5641245.60876.1943720
5、16/12/9160.6971300.85461104.0911245.60875.572882016/12/12162.0873289.94741114.4471230.63475.614312016/12/13159.1217292.67421101.5021224.50876.732992016/12/14159.2144294.03761100.0891204.76975.282852016/12/15154.766294.94651093.971192.51771.38822016/12/16154.3953289.94741096.5591196.60172.299
6、712016/12/19153.0979283.13051100.561199.32370.766712016/12/20150.8737282.6761079.8481191.15570.766712016/12/21151.2444286.31171084.7911196.60171.346772016/12/22150.0396284.03941066.9031202.04671.802522016/12/23150.0396278.13141066.9031188.43370.973872016/12/26150.5957282.22161076.5531185.037
7、1.056742016/12/27149.5762280.85821080.5541182.98870.97387PART04實(shí)驗(yàn)過程（實(shí)驗(yàn)步驟、記錄、數(shù)據(jù)、分析）按照公式??=ln(??+1/??)計(jì)算日收益率，其中pt+1、pt是日收盤價(jià)格。結(jié)果如左圖）：計(jì)算每只股票每天的收益率'600000.SH''600031.SH''600276.SH''600887.SH''600585.SH'浦發(fā)銀行三一重工恒瑞醫(yī)藥伊利股份海螺水泥2016/11/302016/12/1-0.06%-0.62%
