第7章-國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī).ppt

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1、第七章國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī)8/11/20211第一節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)概述國(guó)際資本流動(dòng)國(guó)際資本流入國(guó)際資本流出注意：國(guó)際資本流出、流入側(cè)重于資產(chǎn)負(fù)債角度的分析。8/11/20212一、長(zhǎng)期資本流動(dòng)（一）直接投資指一國(guó)企業(yè)或個(gè)人對(duì)另一國(guó)的企業(yè)等機(jī)構(gòu)進(jìn)行的投資。接受投資。1、創(chuàng)辦新企業(yè)：“綠地投資”2、收購(gòu)國(guó)外企業(yè)的股權(quán)達(dá)到一定比例以上3、利潤(rùn)再投資8/11/20213注意：直接投資不限于國(guó)際間的資本流動(dòng)，還包括多種無(wú)形要素的轉(zhuǎn)移（管理方法、生產(chǎn)技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)渠道、專(zhuān)利商標(biāo)）。8/11/202142002年中國(guó)“引資”前十大來(lái)源地：中國(guó)香港、

2、維爾京群島、美國(guó)、日本、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)、新加坡、開(kāi)曼群島、德國(guó)、英國(guó)8/11/20215（二）證券投資包括購(gòu)買(mǎi)債券、股票投資和發(fā)行債券、股票籌資兩個(gè)方面。證券投資與直接投資的區(qū)別國(guó)際金融市場(chǎng)融資證券化趨勢(shì)8/11/20216（三）國(guó)際貸款1、政府貸款政府間貸款，旨在促進(jìn)本國(guó)商品勞務(wù)出口及企業(yè)對(duì)外投資。指定貸款用途，往往附有一定的政治條件。貸款實(shí)施中也需要接受貸款項(xiàng)目的具體企業(yè)參加。8/11/20217小資料中國(guó)政府對(duì)外優(yōu)惠貸款（以下簡(jiǎn)稱(chēng)優(yōu)惠貸款）是指中國(guó)政府指定中國(guó)進(jìn)出口銀行向發(fā)展中國(guó)家政府提供的具有援助性質(zhì)的中長(zhǎng)期低息貸款。優(yōu)惠貸款主

3、要用于在受援國(guó)建設(shè)有經(jīng)濟(jì)效益或社會(huì)效益的生產(chǎn)性項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及社會(huì)福利項(xiàng)目，或采購(gòu)中國(guó)的機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備、技術(shù)服務(wù)以及其他物資。具體用途根據(jù)兩國(guó)政府間優(yōu)惠貸款框架協(xié)議的規(guī)定確定。8/11/202182、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款不以贏(yíng)利為目的，具有援助性質(zhì)；較私人貸款利率低、期限長(zhǎng)；專(zhuān)項(xiàng)貸款，與特定建設(shè)項(xiàng)目相聯(lián)系，手續(xù)非常嚴(yán)格；逐步提款，專(zhuān)人監(jiān)督。8/11/202193、國(guó)際商業(yè)銀行貸款不限定用途，數(shù)額不受限制，期限可以很長(zhǎng)；辛迪加貸款方式；一般低收入發(fā)展中國(guó)家難以取得該貸款。8/11/2021104、出口信貸指與國(guó)際貿(mào)易直接相關(guān)的中長(zhǎng)期信

4、貸。出口信貸的目的出口信貸的特點(diǎn)出口信貸的類(lèi)型：賣(mài)方信貸、買(mǎi)方信貸8/11/202111做一做？登陸中國(guó)進(jìn)出口銀行網(wǎng)站并搜索其他網(wǎng)站，回答兩個(gè)問(wèn)題：1、中國(guó)進(jìn)出口銀行的業(yè)務(wù)種類(lèi)有哪些？2、中國(guó)進(jìn)出口銀行今年做了哪些具體業(yè)務(wù)？登陸中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司網(wǎng)站，要求：1、業(yè)務(wù)品種？2、機(jī)構(gòu)性質(zhì)與定位？8/11/202112二、短期資本流動(dòng)（一）短期證券投資與貸款該類(lèi)型資本流動(dòng)可用利率平價(jià)原理說(shuō)明。（二）保值性資本流動(dòng)（三）投機(jī)性資本流動(dòng)（四）貿(mào)易資金融通最傳統(tǒng)的短期國(guó)際資本流動(dòng)方式：延期支付（收款）8/11/202113第三節(jié)發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)

5、一、國(guó)際債務(wù)的衡量指標(biāo)（一）債務(wù)率這是衡量一國(guó)對(duì)外債的依賴(lài)程度或一國(guó)總體的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。警戒線(xiàn)：10%。8/11/202114（二）負(fù)債率這是衡量一國(guó)負(fù)債能力和風(fēng)險(xiǎn)的主要參考指標(biāo)。警戒線(xiàn)：100%。8/11/202115（三）償債率這是衡量一國(guó)還款能力的主要參考指標(biāo)。警戒線(xiàn)：20%。8/11/202116（四）短期債務(wù)比率這是衡量一國(guó)外債期限結(jié)構(gòu)是否安全合理的指標(biāo)。警戒線(xiàn)：25%。8/11/202117二、債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)債務(wù)危機(jī)的標(biāo)志：1982年8月，墨西哥宣布無(wú)力償還當(dāng)年到期外債。債務(wù)危機(jī)的特點(diǎn)：無(wú)力償還的外債規(guī)模巨大，國(guó)際資本開(kāi)始

6、由發(fā)達(dá)國(guó)家流向發(fā)展中國(guó)家。8/11/202118三、債務(wù)危機(jī)的成因（一）內(nèi)因1、盲目借取大量外債，不切實(shí)際追求經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)以為國(guó)際金融市場(chǎng)可以永久依靠，今后決不會(huì)出現(xiàn)償債問(wèn)題；急于求成追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。8/11/2021192、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策失誤國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策僵化：70年代以來(lái)，一直采用擴(kuò)張性財(cái)政、貨幣政策；當(dāng)80年代外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻（利率上升、貿(mào)易停滯）時(shí)也未調(diào)整；后果：資金外逃、通脹上升。8/11/2021203、所借外債沒(méi)有得到妥善管理和運(yùn)用外債結(jié)構(gòu)不合理：短期外債、商業(yè)貸款比重過(guò)大。國(guó)家外債統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的制度不健全外債利用效率低，未全部

7、投入生產(chǎn)性和創(chuàng)匯型企業(yè)8/11/202121（二）外因1、世界經(jīng)濟(jì)衰退使發(fā)展中國(guó)家的出口收入下降2、國(guó)際金融市場(chǎng)利率和美元匯率上升使發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)負(fù)擔(dān)加重8/11/202122四、債務(wù)危機(jī)的解決方案（一）最初的援助措施在IMF的協(xié)調(diào)下，由債權(quán)銀行、債權(quán)國(guó)政府和債務(wù)國(guó)政府共同協(xié)商，重新安排到期債務(wù)。經(jīng)濟(jì)調(diào)整計(jì)劃；條件貸款；延期但不減免；利息照付8/11/202123（二）貝克計(jì)劃必須實(shí)現(xiàn)債務(wù)國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，不能單純依靠緊縮經(jīng)濟(jì)來(lái)平衡國(guó)際收支。具體內(nèi)容：1、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)整；2、新增商業(yè)貸款；3、發(fā)揮IMF在債務(wù)協(xié)調(diào)中的主導(dǎo)作用8/11/20

8、2124（三）布雷迪計(jì)劃國(guó)際債務(wù)問(wèn)題是債務(wù)國(guó)償債能力的危機(jī)，并非暫時(shí)性的資金失靈。強(qiáng)調(diào)債務(wù)本金、利息的減免。債務(wù)減免須得到IMF與世界銀行的批準(zhǔn)，或得到IMF與世界銀行的貸款保證。8/11/202125五、