國際金融課件之外匯與匯率

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1、姜波克國際金融第七講第七講外匯與匯率No.1上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融外匯的概念外匯的概念n外匯（ForeignExchange）的概念有廣義與狹義之分，廣義的外匯泛指一切以外國貨幣名義表示的金融資產(chǎn)。按照1997年1月14日修訂的《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》，外匯包括：1.外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；%2.外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；%3.外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；4.特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；%5.其他外匯資產(chǎn)。n狹義的外匯是指以外幣表示的可以進(jìn)行國際間結(jié)算的支付手段，包括以外幣表示的銀行匯票、支票、銀行存款等。

2、No.2上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融三個(gè)前提條件n1.自由兌換性，即持有者可以自由地將其兌換成其他貨幣或由其他貨幣表示的金融資產(chǎn)。n2.普遍接受性，即在國際經(jīng)濟(jì)往來中被各國普遍接受和使用。n3.可償性，即這種外幣資產(chǎn)能夠保證得到償付。其中自由兌換性與可償性往往與一國的外匯管理制度有關(guān)，而普遍接受性除了與各國的外匯管理制度有關(guān)外，還與一國貨幣價(jià)格的穩(wěn)定性有關(guān)。No.3上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融世界主要貨幣英文簡寫世界主要貨幣英文簡寫n貨幣名稱英文簡寫貨幣名稱英文簡寫n人民幣RMB愛爾蘭鎊IEPn美元USD意大利里拉ITLn日元JPY盧森堡法郎LU

3、Fn歐元EUR荷蘭盾NLGn英鎊GBP葡萄牙埃斯庫多PTEn德國馬克DEM西班牙比塞塔ESPn瑞士法郎CHF印尼盾IDRNo.4上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融世界主要貨幣英文簡寫世界主要貨幣英文簡寫n法國法郎FRF馬來西亞林吉特MYRn加拿大元CAD澳大利亞元AUDn菲律賓比索PHP港幣HKDn俄羅斯盧布SUR奧地利先令A(yù)TSn新加坡元SGD芬蘭馬克FIMn韓國元KRW比利時(shí)法郎BEFn泰國銖THB新西蘭元NZDNo.5上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融外匯管理中的外匯外匯管理中的外匯n由于各國對于其他國家貨幣在國內(nèi)的直接流通進(jìn)行了不同程度的限制，構(gòu)成了

4、各國外匯管理制度的基本內(nèi)容。從外匯管理的角度出發(fā)，n根據(jù)外匯的性質(zhì)劃分為：經(jīng)常項(xiàng)目外匯、資本項(xiàng)目外匯，以及現(xiàn)匯與現(xiàn)幣等；n根據(jù)不同的主體又可以劃分為企業(yè)外匯、個(gè)人外匯、居民外匯、非居民外匯等不同概念。通過外匯管理規(guī)定上的不同，形成外匯使用上與兌換上的各種差異。No.6上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融現(xiàn)匯與現(xiàn)幣現(xiàn)匯與現(xiàn)幣n現(xiàn)匯：個(gè)人在金融機(jī)構(gòu)的外匯存款n現(xiàn)幣：外匯現(xiàn)鈔n現(xiàn)鈔價(jià)格低于現(xiàn)匯價(jià)格-由于現(xiàn)鈔不能直接用于國際結(jié)算，必須運(yùn)輸?shù)剿趪?，或者其他金融市場，存入?dāng)?shù)劂y行才能成為現(xiàn)匯。No.7上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融匯率的概念匯率的概念n匯率是兩種不同

5、貨幣間的折算比價(jià)，是一國貨幣表示的另一國貨幣的價(jià)格。n匯率有兩種基本標(biāo)價(jià)方法：直接標(biāo)價(jià)法與間接標(biāo)價(jià)法。n直接標(biāo)價(jià)法是用本幣表示的單位外幣價(jià)格，間接標(biāo)價(jià)法是用外幣表示的單位本幣的價(jià)格。n如，100美元＝827.68人民幣，即1美元＝8.2768人民幣。對于中國而言是直接標(biāo)價(jià)，對于美國而言是間接標(biāo)價(jià)。No.8上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融買入價(jià)與賣出價(jià)買入價(jià)與賣出價(jià)n貨幣名稱(單位：100外幣)現(xiàn)匯買入價(jià)現(xiàn)鈔買入價(jià)賣出價(jià)基準(zhǔn)價(jià)n英鎊1329.861298.561333.861331.86n港幣105.97105.33106.28106.1n美元826.44821.478

6、28.92827.68n中國人民銀行主要外匯價(jià)格（時(shí)間：2003年5月12日11點(diǎn)35分）No.9上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融基本匯率與套算匯率n基本匯率(BasicRate)是本國貨幣與關(guān)鍵貨幣的匯率。各國在制定匯率時(shí)往往將某一種外幣A作為基準(zhǔn)貨幣，本幣與該貨幣之間的匯率成為基本匯率。n本幣與基準(zhǔn)貨幣以外的外幣B之間的匯率往往是根據(jù)A與B之間的匯率，本幣與A之間的匯率套算得到。因此，本幣與外幣B之間的匯率稱為套算匯率(CrossRate)。No.10上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融基本匯率與套算匯率n如果，歐元/美元基本匯率為：1USD＝0.865

7、8EURO；-人民幣/美元基本匯率為：1USD＝8.2768RMB；n那么，人民幣/歐元套算匯率為：1EURO＝9.5597RMB。No.11上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授姜波克國際金融固定匯率與浮動(dòng)匯率n固定匯率（FixedExchangeRate）是指一國貨幣當(dāng)局選擇本國貨幣釘住某基準(zhǔn)國際貨幣或者某一貨幣指數(shù)，在一定的時(shí)期內(nèi)通過直接的外匯管理措施或間接的調(diào)控措施維持本幣對該基準(zhǔn)貨幣匯率不變。n浮動(dòng)匯率（FloatExchangeRate）是指匯率完全由外匯市場的