國際金融課件外匯與匯率

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1、第一章外匯與匯率第一節(jié)外匯的概念第二節(jié)外匯匯率第三節(jié)匯率的決定與變動第四節(jié)匯率變動對經(jīng)濟的影響第五節(jié)匯率理論第一節(jié)外匯的概念一、外匯的定義外匯（ForeignExchange）一詞是“國際匯兌”的簡稱。由于各國都有自己獨立的貨幣制度和貨幣，一國貨幣不能在另一國流通，從而國與國之間的債權和債務在清償時，需要進行本外幣的兌換。1.動態(tài)的外匯概念是指人們?yōu)榱饲鍍攪H間的債權債務關系，將一種貨幣兌換成另一種貨幣的行為。2.靜態(tài)的外匯概念是指在清償國際債權債務的國際匯兌活動中所使用的支付手段或結算工具。靜態(tài)外匯又有狹義和廣義之分：（1）廣義的靜態(tài)外匯泛指一切以外國貨幣表

2、示的金融資產(chǎn)或債權。（包括直接和間接用于國際結算）各國外匯管理法令中沿用這一概念如我國1996年《外匯管理條例》外匯是指以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，具體包括：（1）外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等；（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；（3）外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；（4）特別提款權；（5）其他外匯資產(chǎn)。（2）狹義的外匯是人們通常所說的外匯，是指以外幣表示的可以進行國際間結算的支付手段，包括以外幣表示的銀行匯票、支票、銀行存款等。二、外匯的特征1．外幣性外匯首先必須以外國貨幣表示的金融資產(chǎn)。2．自由兌換性一

3、種貨幣要成為外匯，還必須能夠自由兌換成其他貨幣表示的資產(chǎn)或支付手段。3．普遍接受性和可償付性一種貨幣要成為外匯，除了能自由兌換外，還必須被各國所普遍接受和運用;可償付性即這種外幣資產(chǎn)能夠保證得到償付。三、外匯的種類可否自由兌換自由外匯：可兌換貨幣記帳外匯：清算外匯四、外匯的作用P72第二節(jié)匯率一、匯率的概念匯率（ForeignExchangeRate）是指一國貨幣折算為另一國貨幣的比率。折算兩種貨幣的兌換比率，首先要確定以哪一國貨幣作為標準，即是以本國貨幣表示外國貨幣的價格，還是以外國貨幣表示本國貨幣的價格。常見的匯率標價方法有直接標價法、間接標價法和美元標價

4、法。二、匯率的標價方法1.直接標價法（DirectQuotation），它是指以一定單位（1個或100、10000等）的外國貨幣作為標準，折成若干數(shù)量的本國貨幣來表示匯率的方法。也就是說，在直接標價法下，以本國貨幣表示出外國貨幣的價格。外幣1=本幣X（絕大多數(shù)國家采用直接標價法）在直接標價法下，外幣幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的方向正好相同。2.間接標價法（IndirectQuotation）它是指以一定單位的本國貨幣為標準，折算成若干數(shù)額的外國貨幣來表示匯率的方法。也就是說，在間接標價法下，以外國貨幣表示出本國貨幣的價格。本幣1=外幣X英國和美

5、國、歐元采用間接標價法在間接標價法下，外幣幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的方向相反。3．美元標價法是指以一定單位的美元折成若干數(shù)量的各國貨幣來表示各國貨幣匯率的方法。目的是為了簡化報價并廣泛地比較各種貨幣的匯價。例如瑞士蘇黎士某銀行面對其他銀行的詢價，報出的各種貨幣匯價為：USD1=HKD7.7540USD1=JPY118.56USD1=CAD1.1860三、匯率的種類（一）按政府采取的匯率政策的不同固定匯率（FixedExchangeRate）是指一國貨幣當局選擇本國貨幣釘住某基準國際貨幣或者某一貨幣指數(shù)，在一定的時期內通過直接的外匯管理措施或間

6、接的調控措施維持本幣對該基準貨幣匯率不變。浮動匯率（FloatExchangeRate）是指匯率完全由外匯市場的供求決定，貨幣當局不以匯率固定為目標經(jīng)常干預匯率的波動。(二)按銀行業(yè)務操作情況來劃分1．買入?yún)R率和賣出匯率報價行買進外匯時所依據(jù)的匯率叫“買入?yún)R率”，也稱“買價”；賣出外匯時所依據(jù)的匯率叫“賣出匯率”也稱“賣價”2．中間匯率：買入?yún)R率與賣出匯率相加，除以2，則為中間匯率。中間匯率主要用于新聞報道和經(jīng)濟分析。3．鈔價：即銀行購買外幣鈔票的價格。4.在任何一個匯率報價中，對基準貨幣而言，前小為買入價，后大為賣出價；對標價貨幣而言，前小為賣出價，后大為買

7、入價；（三）按匯率制定的方法的不同：1．基礎匯率(BasicRate)選擇出一種與本國對外往來關系最為緊密的貨幣即關鍵貨幣（KeyCurrency），并制訂或報出匯率。本幣與關鍵貨幣間的匯率稱為基本匯率。大多數(shù)國家都把美元當作關鍵貨幣，把本幣與美元之間的匯率作為基本匯率2.套算匯率（CrossRate)又稱為交叉匯率。有兩種含義：（1）各國在制定出基本匯率后，再參考主要外匯市場行情，推算出的本國貨幣與非關鍵貨幣之間的匯率。（2）由于西方外匯銀行報價時采用美元標價法，為了換算出各種貨幣間的匯率，必須通過各種貨幣對美元的匯率進行套算。第三節(jié)匯率的決定與變動一、金本

8、位制度下匯率的決定及其變動（一）典型的