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《1月私募基金月報(bào)：市場(chǎng)大幅波動(dòng)，短期以穩(wěn)為主》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、[Table_MainInfo]基金研究證券研究報(bào)告私募基金月報(bào)2018年2月28日[Table_Title]相關(guān)研究海通證券1月私募基金月報(bào)[Table_ReportInfo]市場(chǎng)大幅波動(dòng)短期以穩(wěn)為主[Table_Summary]投資要點(diǎn)：[Table_AuthorInfo]?行業(yè)要聞：基金業(yè)協(xié)會(huì)注銷8家私募登記資格；私募業(yè)“馬太效應(yīng)”愈加明顯資金涌向績(jī)優(yōu)生；中基協(xié)開啟私募“體檢報(bào)告”時(shí)代：4類15項(xiàng)指標(biāo)勾勒信用全景圖；?產(chǎn)品發(fā)行：2018年1月新發(fā)私募基金1346只，較上月減少45.42%，與17年同期相比新發(fā)數(shù)量減少27.32
2、%。各策略基金發(fā)行占比基本維持穩(wěn)定，股票策略基金發(fā)行占比逐步提升，產(chǎn)品發(fā)行在絕對(duì)數(shù)量上仍以股票多頭策略基金為主。?業(yè)績(jī)表現(xiàn)：市場(chǎng)表現(xiàn)：2018年1月，股票、債券和商品市場(chǎng)不同品種表現(xiàn)持續(xù)分化。其中，A股市場(chǎng)迎來(lái)開門紅，年初上證綜指“九連陽(yáng)”，市場(chǎng)信心提振，盡管月末高位經(jīng)歷回調(diào)，但全月來(lái)看，A股依然表現(xiàn)強(qiáng)勁；債券市場(chǎng)方面，月初市場(chǎng)資金面寬松，短端利率下行，帶動(dòng)債市小幅回升，但長(zhǎng)債依然下跌，進(jìn)入中旬，債市轉(zhuǎn)漲為跌，所幸在1月下旬，資金面再次寬松，債市小幅反彈，全月來(lái)看債券指數(shù)表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)。商品方面1月份整體表現(xiàn)平平。私募業(yè)績(jī)回顧：201
3、8年1月各策略的平均收益均為正，其中平均收益最高的為股票多頭策略為3.13%，最低的為固定收益策略，僅為0.44%。今年以來(lái)收益為正的基金數(shù)量占比最高的是市場(chǎng)中性、股票多頭和組合基金策略，三者均超過(guò)77%，管理期貨策略大部分基金收益為負(fù)。?投資策略：股票市場(chǎng)：海通策略團(tuán)隊(duì)在《保持耐心，堅(jiān)定信心》報(bào)告中指出，陸港通全面通后，A股與美股港股聯(lián)動(dòng)性加強(qiáng)，1月末2月初A股藍(lán)籌領(lǐng)跌源于美股大跌。整體來(lái)看，A股整體估值合理，盈利增長(zhǎng)支撐市場(chǎng)中期向上。短期急跌后需要時(shí)間消化。中期維持樂(lè)觀，等3月盈利數(shù)據(jù)和金融監(jiān)管落地。考慮到短期市場(chǎng)波動(dòng)較大，建議
4、維持權(quán)益型產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)偏低配置。債券市場(chǎng)：海通債券團(tuán)隊(duì)在《債市拐點(diǎn)預(yù)計(jì)提前，增配長(zhǎng)期債券——海通債券每周交流與思考》報(bào)告中指出，目前全球股市下跌，風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降，通脹風(fēng)險(xiǎn)大幅降溫，而國(guó)內(nèi)高利率與高債務(wù)的矛盾越發(fā)不可調(diào)和，我們認(rèn)為債市拐點(diǎn)有望提前到來(lái)，建議增配10年期國(guó)債和國(guó)開債，可以從1-3年短久期策略升級(jí)到3-5年的中長(zhǎng)久期，如果今年想賺取絕對(duì)收益，利率債將是必選品種，但基于信用風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒈l(fā)，我們對(duì)低等級(jí)信用債券依然謹(jǐn)慎。綜合來(lái)看，建議維持固定收益型產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)略偏多配置。首席分析師：高道德商品市場(chǎng)：海通期貨研究團(tuán)隊(duì)在《全球金融動(dòng)蕩，國(guó)
5、內(nèi)期貨運(yùn)行分析》中SAC編號(hào):S0850511010035指出：黑色系依然是大宗中比較強(qiáng)勁的板塊，不論是資金面，還是基本面，電話:021-23219569都支持黑色系長(zhǎng)期走強(qiáng)；銅方面，供需雙弱，保持震蕩格局；鋁方面，庫(kù)Email:gaodd@htsec.com存居高不下，跌勢(shì)恐將繼續(xù)。因此本期對(duì)管理期貨策略產(chǎn)品維持標(biāo)準(zhǔn)略偏低配置的建議。分析師:皮靈SAC編號(hào):S0850517090002?風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告業(yè)績(jī)回顧部分是基于基金歷史表現(xiàn)進(jìn)行的客觀分析點(diǎn)Tel:(021)23154168評(píng)，涉及的基金不構(gòu)成投資建議；投資建議部分，需要警
6、惕貨幣政策、證Email:pl10382@htsec.com券市場(chǎng)相關(guān)政策的不確定性以及人民幣貶值影響。聯(lián)系人:徐燕紅Tel:(021)23219326Email:xyh10763@htsec.com請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明基金研究私募基金月報(bào)2目錄1.行業(yè)要聞....................................................................................................................52.私募基金發(fā)行與備案情況.
7、.........................................................................................52.1私募基金發(fā)行情況...........................................................................................52.2私募備案情況...................................................................
8、................................63.私募基金業(yè)績(jī)回顧..........................................................................
