量化私募基金短期表現(xiàn)企穩(wěn) 策略調(diào)整以適應(yīng)市場(chǎng)變化

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6、私募基金企穩(wěn)回升，開始獲得正收益。記者采訪多位量化私募投資人士了解到，量化私募業(yè)績(jī)回升的主要原因是量化模型經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整和完善更能適應(yīng)市場(chǎng)變化。下半年，基于交易行為的因子預(yù)期收益可能會(huì)降低，量化模型還要繼續(xù)跟隨市場(chǎng)環(huán)境適時(shí)調(diào)整，才能持續(xù)獲取正收益。?　　失效因子逐漸回歸?　　淘利資產(chǎn)董事長(zhǎng)兼首席投資總監(jiān)肖輝對(duì)記者表示，近期策略的部分因子表現(xiàn)穩(wěn)定。艾方資產(chǎn)總裁、投資總監(jiān)蔣楷也認(rèn)為，市場(chǎng)正慢慢回歸適合量化模型的環(huán)境中，量化選股的超額收益開始企穩(wěn)回升。?　　蔣楷直言，2017年上半年是多因子選股比較艱難的一段時(shí)間，傳統(tǒng)阿爾

7、法策略中有效的因子在今年風(fēng)格切換中遭遇了不同程度的回撤，但量化選股的策略因子在慢慢企穩(wěn)，前期暫時(shí)失效的因子已逐漸回歸，流動(dòng)性和價(jià)值因子6月表現(xiàn)好于5月。?　　不過(guò)，肖輝提醒，對(duì)于市場(chǎng)接下來(lái)的走勢(shì)還有待進(jìn)一步觀察，不排除”漂亮50”向二線藍(lán)籌的進(jìn)一步發(fā)展行情。?　　泓信投資認(rèn)為，近期量化私募產(chǎn)品賺錢效應(yīng)有所改善，一是因?yàn)橹凶C500表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的環(huán)境有所改善，二是量化模型通過(guò)人工智能自動(dòng)學(xué)習(xí)最新數(shù)據(jù)，對(duì)參數(shù)權(quán)重進(jìn)行調(diào)整，到6月份已經(jīng)基本完成迭代更新。?　　事實(shí)上，在今年前5個(gè)月的市場(chǎng)考驗(yàn)中，量化私募為了抵御極端市場(chǎng)風(fēng)格，一直在多

8、角度調(diào)整策略。?　　肖輝稱，一方面著手開發(fā)市場(chǎng)中新的更有效的因子，同時(shí)對(duì)現(xiàn)有因子在收益和風(fēng)險(xiǎn)上進(jìn)行更明確的區(qū)分，根據(jù)不同的行情有效控制相應(yīng)因子。此外，更加嚴(yán)格地控制風(fēng)險(xiǎn)，重視對(duì)沖成本和交易成本。?　　“我們目前逐步增加Alpha策略倉(cāng)位，短期內(nèi)尋找階段性波動(dòng)操作機(jī)會(huì)，以獲得短期基差波動(dòng)和組合收益。調(diào)整換倉(cāng)周期，對(duì)策略