12月全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)綜述：美歐日平穩(wěn)，英中走弱，新興走弱

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1、Table_BaseInfoxiTable_Title2018年2月26日固定收益定期報(bào)告證券研究報(bào)告美歐日平穩(wěn)，英中走弱，新興走弱——12月全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)綜述?美歐日平穩(wěn)，英中走弱，新興走弱——12月全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)綜述羅云峰分析師在回溯了二戰(zhàn)之后的中美經(jīng)濟(jì)史后，我們主要的工作是在盈利債SAC執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S1450515060002luoyf@essence.com.cn務(wù)周期框架下持續(xù)跟蹤全球15個(gè)經(jīng)濟(jì)體的高頻數(shù)據(jù)。這15個(gè)經(jīng)濟(jì)體010-83321039徐陽(yáng)分析師在全球GDP中占比超過(guò)3/4，包括：美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)、日本、新SAC執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S14505170

2、50003xuyang@essence.com.cn加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、印尼、金磚五國(guó)、墨西哥、阿根廷。010-83321036張秋雨分析師本篇報(bào)告為相關(guān)經(jīng)濟(jì)體12月主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)綜述，綜合來(lái)看，新興SAC執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S1450517090004和發(fā)達(dá)表現(xiàn)均有小幅走弱，美歐日表現(xiàn)平穩(wěn)，英國(guó)走弱，中國(guó)整體應(yīng)zhangqy1@essence.com.cn010-83321037有下行、投資數(shù)據(jù)異常。Table_Report相關(guān)報(bào)告?風(fēng)險(xiǎn)提示：有重要因素未列入分析框架。債券負(fù)面輿情監(jiān)測(cè)——信用2018-02-25債周報(bào)關(guān)注金融去杠桿是否已近尾聲——1月全社會(huì)債務(wù)數(shù)據(jù)2

3、018-02-21綜述1月基礎(chǔ)貨幣余額同比增速下降，貨幣乘數(shù)再創(chuàng)歷史新2018-02-21高—1月央行資產(chǎn)負(fù)債表綜述可以對(duì)債市樂(lè)觀一些——12018-02-13月金融數(shù)據(jù)綜述關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)虧企業(yè)公司償付2018-02-11能力變化——信用債周報(bào)本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。1各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。固定收益定期報(bào)告1.美歐日平穩(wěn)，英中走弱，新興走弱——12月全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)綜述我們是全市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)最為全面和連續(xù)的機(jī)構(gòu)，在盈利債務(wù)周期框架下持續(xù)跟蹤全球GDP占比超過(guò)3/4的15個(gè)經(jīng)濟(jì)體。在回溯了二戰(zhàn)之后的中美經(jīng)濟(jì)史后，我們主要的工作是在盈利債務(wù)周期框架下持續(xù)跟蹤

4、全球15個(gè)經(jīng)濟(jì)體的高頻數(shù)據(jù)。這15個(gè)經(jīng)濟(jì)體在全球GDP中占比超過(guò)3/4，包括：美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)、日本、新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、印尼、金磚五國(guó)、墨西哥、阿根廷。本篇報(bào)告為相關(guān)經(jīng)濟(jì)體12月主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)綜述，綜合來(lái)看，新興和發(fā)達(dá)表現(xiàn)均有小幅走弱，美歐日表現(xiàn)平穩(wěn)，英國(guó)走弱，中國(guó)整體應(yīng)有下行、投資數(shù)據(jù)異常。表1：12月全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)綜述資料來(lái)源：Wind，安信證券研究中心注1：↑表示基本面表現(xiàn)好于前值，-表示基本面表現(xiàn)與前值持平，↓表示基本面表現(xiàn)差于前值。注2：表中數(shù)據(jù)為當(dāng)年/季實(shí)際GDP同比增速，全球經(jīng)濟(jì)增速為按照市場(chǎng)匯率計(jì)算的數(shù)據(jù)。注3：紅色數(shù)字為預(yù)估值。一、美國(guó)表現(xiàn)平

5、穩(wěn)。12月數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)平穩(wěn)，四季度實(shí)際GDP同比增速如期上升，錄得2.5%，2016年三季度至今，美國(guó)實(shí)際GDP同比增速連續(xù)6個(gè)季度上升。2017年美國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速錄得2.3%，高于前值1.5%。稅改及與之相關(guān)的債務(wù)上限調(diào)整是影響短期美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最重要不確定因素，我們將密切關(guān)注。（1）12月美國(guó)兩大PMI整體走弱。12月美國(guó)ISM和Markit兩大PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)一致，均是制造業(yè)較強(qiáng)，但服務(wù)業(yè)拖累綜合走弱。12月美國(guó)ISM制造業(yè)PMI錄得59.3，前值58.2；12月美國(guó)ISM服務(wù)業(yè)PMI錄得56.0，前值57.4。12月美國(guó)Markit制造業(yè)PMI錄得

6、55.1，前值53.9；12月美國(guó)Markit服務(wù)業(yè)PMI錄得53.7，前值54.5，12月美國(guó)綜合PMI錄得54.1，前值54.5。本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。2各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見(jiàn)報(bào)告尾頁(yè)。固定收益定期報(bào)告（2）12月零售走弱，消費(fèi)者信心下降。12月，密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)95.9，前值98.5。12月，個(gè)人可支配收入折年14.6萬(wàn)億美元，個(gè)人消費(fèi)支出折年13.7萬(wàn)億美元，均高于前值。12月零售環(huán)比上漲0.0%，前值環(huán)比上漲0.8%。（3）12月失業(yè)率平穩(wěn)，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下降，勞動(dòng)參與率平穩(wěn)。12月，美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人口16.0萬(wàn)人，前值21.6萬(wàn)人。12月

7、，美國(guó)失業(yè)率4.1%，前值4.1%；勞動(dòng)力參與率62.7%，前值62.7%。（4）12月CPI、PPI同比均低于前值。12月CPI同比增長(zhǎng)2.1%，前值2.2%；12月PPI同比增長(zhǎng)4.4%，前值5.1%。（5）12月進(jìn)出口環(huán)比上升，逆差531億美元，前值逆差調(diào)整為504億美元。（6）12月制造業(yè)全面改善。12月全部制造業(yè)出貨量、耐用品出貨量、工業(yè)總體產(chǎn)出指數(shù)和工業(yè)產(chǎn)能利用率均高于前值。生產(chǎn)和銷售端庫(kù)存上升。（7）12月新房銷售走弱、二手房銷售改善，房?jī)r(jià)環(huán)比上漲。12月新屋銷售環(huán)比下跌9.3%，前值環(huán)比上漲15.0%；12月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比上漲0.5%，前值環(huán)

8、比上漲0.