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《銀行業(yè)研究月報：8月板塊漲幅回落；2季度商業(yè)銀行業(yè)績增速明顯提升》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、2017年09月01日證券研究報告2017年8月銀行研究月報評級：買入維持評級行業(yè)研究月報長期競爭力評級：高于行業(yè)均值8月板塊漲幅回落；2季度商業(yè)銀行業(yè)績增速明顯提升市場數(shù)據(jù)(人民幣）板塊表現(xiàn)月回顧：獲絕對收益但跑輸市場行業(yè)優(yōu)化平均市盈率7.47?8月申萬二級銀行指數(shù)上漲1.19%，同期上證綜指上漲2.68%，滬深300指市場優(yōu)化平均市盈率17.28數(shù)上漲2.25%。本月銀行板塊漲幅在申萬一級板塊中排名22/28，獲得絕對國金銀行指數(shù)3389.51收益但跑輸市場。年初至今銀行板塊上漲13.97%，同期上證綜指上漲滬深300指數(shù)3830.548.29%
2、，滬深300指數(shù)上漲15.47%。上證指數(shù)3367.12深證成指10880.56?具體個股來看：老16家上市銀行表現(xiàn)差異較大，中國銀行（+7.91%）、工中小板綜指11603.86商銀行（+7.08%）和平安銀行（+5.72%）領(lǐng)漲，浦發(fā)銀行（-4.87%）、華夏銀行（-4.80%）跌幅較大。次新股中農(nóng)商行表現(xiàn)優(yōu)異，江陰銀行（+12.60%）、吳江銀行（+11.88%）漲幅居前；城商行表現(xiàn)不佳，貴陽銀3348行（+2.07%）、杭州銀行（+0.67%）上漲，上海銀行(-4.20%)跌幅較大。3224上市銀行半年度業(yè)績情況匯總31002976本月專題：
3、美國商業(yè)銀行系列（盈利篇）：經(jīng)營環(huán)境趨暖；監(jiān)管趨嚴規(guī)2852范經(jīng)營模式2728?1）次貸危機后美國商業(yè)銀行整體盈利能力進入恢復(fù)；2）信貸成本是次貸危機期間最大的拖累，危機后信貸成本下降反哺利潤；3）美國商業(yè)銀行凈息609011161201170301170601170901差趨勢性收窄，16年小幅反彈；4）次貸危機后非息收入占比下降但仍處于高位，中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)上體現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營模式。國金行業(yè)滬深3007月金融和社融數(shù)據(jù)簡評：新增信貸以居民部門為主；表外重回表內(nèi)?1）7月M2增速再創(chuàng)新低，M1M2剪刀差重新小幅回升；2）7月新增信貸表現(xiàn)較好，其中居民部門
4、占比明顯提升；3）7月企業(yè)存款和居民存款同比相關(guān)報告少增；財政存款和非銀存款增長較多；4）7月表外融資回流表內(nèi)，債券融1.《美國商業(yè)銀行系列一（盈利篇）：經(jīng)營資規(guī)?？焖倩厣?。環(huán)境趨暖；監(jiān)管趨嚴規(guī)范經(jīng)營...》，2017.8.312季度商業(yè)銀行經(jīng)營數(shù)據(jù)點評：整體信用風險略降;大行改善相對明顯2.《銀行業(yè)周報（8.14-8.20）：二季度商業(yè)?整體上2季度商業(yè)銀行的主要業(yè)績指標略超我們的預(yù)期，不良改善和息差企銀行經(jīng)營數(shù)據(jù)好...》，2017.8.21穩(wěn)回升貢獻2季度凈利潤同比增速提升至2位數(shù)。其中大行實現(xiàn)了息差提升5.《銀行業(yè)周報（8.07-8.13）：
5、關(guān)注中報預(yù)和不良雙降，基本面改善相對更為明顯。期差；明年一季...》，2017.8.14行業(yè)月度投資觀點?8月行業(yè)的重點事件關(guān)注：1、7月M2增速再創(chuàng)歷史新低，新增信貸8255億元，新增社融1.22萬億；2、7月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增16.5%增速放緩；3、8月中國制造業(yè)PMI回升至51.7%；4、央行發(fā)布《2017年第2季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，要求繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策；擬將同業(yè)存單納入MPA同業(yè)負債占比指標進行考核；5、9月起金融機構(gòu)不得新發(fā)行期限超過1年的同業(yè)存單；6、二季度商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤9703億同比增長7.92%。劉志平
6、分析師SAC執(zhí)業(yè)編號：S1130516080004?月度投資觀點：8月銀行板塊取得絕對收益但跑輸市場。上半年全部上市銀(8621)61038229行業(yè)績增速為4.9%，增速較一季度提升近2.2個百分點，同時息差環(huán)比回liuzhiping@gjzq.com.cn田維韋聯(lián)系人升、不良繼續(xù)改善。我們認為中報對之前的市場預(yù)期基本做到了支撐，未來(8621)61357479估值的提升將來自經(jīng)濟對行業(yè)基本面的持續(xù)邊際改善的推動。維持板塊買入tianweiwei@gjzq.com.cn的投資評級，建議重點關(guān)注：興業(yè)銀行、中國銀行、寧波銀行、中信銀行、招商銀行、平安
7、銀行。風險提示：經(jīng)濟持續(xù)低迷；監(jiān)管趨嚴；市場系統(tǒng)性風險等。-1-敬請參閱最后一頁特別聲明行業(yè)研究月報內(nèi)容目錄板塊表現(xiàn)月回顧：獲絕對收益但跑輸市場.......................................................4上市銀行半年度業(yè)績情況匯總.........................................................................5本月專題：美國商業(yè)銀行系列一（盈利篇）：經(jīng)營環(huán)境趨暖；監(jiān)管趨嚴規(guī)范經(jīng)營模式..........................
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