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《石油化工行業(yè)2017三季報(bào)總結(jié)：滌綸長(zhǎng)絲、c3c4鏈表現(xiàn)突出，q3盈利環(huán)比改善》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、證券研究報(bào)告
2、行業(yè)專題報(bào)告能源
3、石油石化推薦（維持）滌綸長(zhǎng)絲、C3C4鏈表現(xiàn)突出，Q3盈利環(huán)比改善2017年11月04日石油化工行業(yè)2017三季報(bào)總結(jié)上證指數(shù)3372本篇報(bào)告總結(jié)了2017Q1-3石油化工行業(yè)54家上市公司的運(yùn)行情況，2017Q1-3石化行業(yè)整體表現(xiàn)優(yōu)異，Q3油價(jià)回升，盈利環(huán)比有所改善。行業(yè)規(guī)模占比%?石化行業(yè)2017Q1-3業(yè)績(jī)同比表現(xiàn)優(yōu)異，Q3環(huán)比有所改善。股票家數(shù)（只）471.4我們整理了54家石化上市公司2017三季報(bào)情況，營(yíng)收3.72萬(wàn)億元，同比增總市值（億元）249764.4流通市值（億元）235435.3長(zhǎng)30%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)729億元，同比增
4、長(zhǎng)177%表現(xiàn)搶眼；其中2017Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22%，環(huán)比下降0.08%，實(shí)現(xiàn)行業(yè)指數(shù)歸屬于上市公司凈利潤(rùn)228億元，同比增長(zhǎng)110%，環(huán)比增長(zhǎng)0.75%。%1m6m12m絕對(duì)表現(xiàn)2.88.115.2扣去大體量的中石油中石化之外，2017Q1-3實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)5189億元，相對(duì)表現(xiàn)-1.3-8.8-3.5同比增長(zhǎng)49%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)為171.6億元，同比增長(zhǎng)477%；(%)石油石化滬深300其中2017Q3實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)67.8億元，環(huán)比增長(zhǎng)31.7%。252015?7個(gè)子行業(yè)2017Q1-3同比表現(xiàn)優(yōu)異，滌綸長(zhǎng)絲鏈、C3C4鏈表現(xiàn)良好。
5、105主要7個(gè)子行業(yè)營(yíng)收同比均大幅增長(zhǎng)；油氣、C3C4、化纖、煤化工、天然氣、0天然氣和大石化凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)404%、182.5%、115%、117%、35%-5Nov/16Feb/17Jun/17Oct/17和68%。油服子行業(yè)大幅減虧，但總體仍虧損24億元，主要是石化油服仍大資料來(lái)源：貝格數(shù)據(jù)、招商證券額虧損；大石化、油氣和煤化工同比增長(zhǎng)主要受益于去年的低基數(shù)；化纖（特相關(guān)報(bào)告別是PTA-滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)業(yè)鏈）、C3C4、天然氣等我們重點(diǎn)關(guān)注的子行業(yè)和重1、《石化周觀點(diǎn)20171029—滌綸長(zhǎng)點(diǎn)上市公司同比業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好。絲價(jià)差穩(wěn)定，CPL盈利改善》2017-10-292017Q3單季來(lái)
6、看7個(gè)子行業(yè)，油氣、煤化工、化纖、C3C4、天然氣板塊歸2、《原油周觀點(diǎn)20171028—伊朗新母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)272.69%、58.03%、35.80%、29.86%和6.22%，大石化制裁？減產(chǎn)延長(zhǎng)至18年底？布油重上60》2017-10-29板塊業(yè)績(jī)環(huán)比小幅下滑3.17%，油服板塊業(yè)績(jī)環(huán)比大幅下滑640.46%。3、《石化周觀點(diǎn)20171022—我國(guó)天然氣消費(fèi)量大增，關(guān)注板塊機(jī)會(huì)》?我們依然維持2016年夏天以來(lái)的“中油價(jià)”觀點(diǎn)不變，Brent油價(jià)主要波動(dòng)2017-10-22區(qū)間45-60美元/桶將維持到2018年上半年?？紤]到頁(yè)巖油成本，油價(jià)仍將維持“上有頂，下有底”的區(qū)間震蕩，
7、不盲目樂(lè)觀、也無(wú)需過(guò)分悲觀。詳細(xì)參見(jiàn)我們的2017年中期策略報(bào)告《“中油價(jià)”布局中游結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)》和油價(jià)深度報(bào)告《強(qiáng)哥與您原油半年觀：同樣減產(chǎn)“滿月”，油價(jià)卻坐過(guò)山車？》。王強(qiáng)wangqiang4@cmschina.com.cn?“中油價(jià)”背景下主要尋求結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)關(guān)注四條主線：（1）S1090517030001關(guān)注滌綸長(zhǎng)絲中期復(fù)蘇，PTA-滌綸龍頭進(jìn)軍大煉化，重點(diǎn)推薦桐昆股份，關(guān)石亮注恒逸石化、榮盛石化、恒力股份。（2）低成本收購(gòu)美國(guó)頁(yè)巖油資產(chǎn)的窗口shiliang1@cmschina.com.cnS1090517070001依然存在，重點(diǎn)推薦對(duì)標(biāo)成為國(guó)際化中大型石油公司的新
8、潮能源；（3）天然氣看好擁有海外便宜氣源的一體化天然氣公司，重點(diǎn)推薦中天能源；（4）油王亮S1090517080005價(jià)45-60美元仍是丙烷脫氫（PDH）最佳盈利區(qū)間，重點(diǎn)推薦東華能源，關(guān)研究助理注衛(wèi)星石化李舜lishun2@cmschina.com.cn?風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)頁(yè)巖油增速超預(yù)期，油價(jià)大幅下跌。敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明行業(yè)研究正文目錄一、2017前三季度石化行業(yè)整體優(yōu)異..........................................................................51、2017Q1-3石化行業(yè)營(yíng)收和凈利潤(rùn)均大幅改善，Q3環(huán)比有所
9、改善.........................52、剔除中石油和中石化后，石化整體表現(xiàn)更加優(yōu)異....................................................8二、2017Q1-3各板塊均表現(xiàn)優(yōu)異，油服和大石化Q3環(huán)比回落................................101、大石化板塊：勘探開(kāi)發(fā)減虧，銷售板塊盈利下滑..........................
