資源描述：
《金屬非金屬行業(yè)深度報(bào)告2017中報(bào)業(yè)績(jī)前瞻：工業(yè)金屬盈利明顯改善，鋰鈷延續(xù)高景氣成長(zhǎng)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、[Table_MainInfo]┃研究報(bào)告┃金屬非金屬行業(yè)2017-7-2行業(yè)研究┃深度報(bào)告2017中報(bào)業(yè)績(jī)前瞻：工業(yè)金屬盈利明顯改善，鋰鈷延續(xù)高景氣成長(zhǎng)評(píng)級(jí)看好維持報(bào)告要點(diǎn)[Table_Author]分析師葛軍021-68751589?有色金屬整體：工業(yè)金屬盈利改善明顯、鋰鈷延續(xù)高景氣成長(zhǎng)gejun@cjsc.com.cn“觸底盤整-底部反彈-均衡價(jià)格上移”是2015-2017年全球金屬價(jià)格的大主題。執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S04905101200192017上半年有色行業(yè)伴隨宏觀基本面整體回暖；商品價(jià)格中樞上移將支撐
2、工業(yè)分析師王一川(8627)65799581金屬盈利明顯改善；鋰、鈷等新能源上游原材料持續(xù)高景氣成長(zhǎng)。wangyc5@cjsc.com.cn?基本金屬：供需修復(fù)為2017年主旋律，中報(bào)有望迎來(lái)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0490514070001分析師孫景文供需自然出清、供改與環(huán)保帶來(lái)的政策性出清為基本金屬帶來(lái)久違的春風(fēng)。（8627）657995812017年上半年伴隨基本金屬價(jià)格的反彈，大部分行業(yè)公司業(yè)績(jī)同比增加，其中sunjw@cjsc.com鉛鋅企業(yè)、銅加工企業(yè)及錫加工企業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，利潤(rùn)明顯增厚。執(zhí)業(yè)
3、證書編號(hào)：S0490516040001?貴金屬：價(jià)格總體呈平穩(wěn)走勢(shì)，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)小幅增長(zhǎng)聯(lián)系人楊靖鳳（8621）687516362017年上半年comex黃金價(jià)格累計(jì)上漲7.6%。基于目前的全球政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)yangjf@cjsc.com.cn境，中期黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)將繼續(xù)得到青睞。同時(shí)，隨著充分就業(yè)狀態(tài)的持續(xù)，通脹水平將穩(wěn)步提升。向前看，我們認(rèn)為貴金屬價(jià)格整體將呈平穩(wěn)走勢(shì)。預(yù)計(jì)今年上半年隨著價(jià)格的同比上漲，貴金屬企業(yè)的盈利也會(huì)出現(xiàn)一定程度的改善。[Table_Company]行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)公司推薦公司代碼公司名稱投
4、資評(píng)級(jí)?小金屬：新能源上游原材料價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，公司業(yè)績(jī)有望大幅增厚002460贛鋒鋰業(yè)增持002466天齊鋰業(yè)增持2017年上半年，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料表現(xiàn)搶眼，價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。向前600456寶鈦股份買入看，我們對(duì)下半年新能源汽車的終端產(chǎn)銷持積極預(yù)期，全球新能源汽車高速發(fā)展已是大勢(shì)所趨，繼續(xù)看好確定性最強(qiáng)的資源環(huán)節(jié)。碳酸鋰、氫氧化鋰和鈷鹽[Table_QuotePic]市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)比圖（近12個(gè)月）供應(yīng)依然整體偏緊，鋰、鈷價(jià)格有望繼續(xù)上漲。2017年上半年預(yù)計(jì)鋰鈷相應(yīng)的2016/72016/102017/1
5、2017/418%公司業(yè)績(jī)將大幅增厚，并且未來(lái)有望持續(xù)高景氣成長(zhǎng)。12%6%?新材料：長(zhǎng)期看好軍工新材料，對(duì)下半年業(yè)績(jī)釋放持積極預(yù)期0%-6%-12%隨著中國(guó)正進(jìn)入軍工現(xiàn)代化的加速階段，中國(guó)軍事裝備有望不斷更新?lián)Q代，將-18%-24%持續(xù)拉動(dòng)高端軍工鈦材的需求。我們認(rèn)為，隨著全球航空以及經(jīng)濟(jì)逐步發(fā)展，金屬非金屬滬深300尤其是中國(guó)處于軍工現(xiàn)代化的加速階段，目前鈦材行業(yè)處于在經(jīng)歷多年行業(yè)低資料來(lái)源：Wind谷后新一輪較長(zhǎng)周期的拐點(diǎn)?；诖?，我們長(zhǎng)期看好以鈦材為核心的軍工新材料板塊的發(fā)展，對(duì)下半年軍工新材料板塊的業(yè)
6、績(jī)釋放持積極預(yù)期。[Table相關(guān)研究_Doc]《從海關(guān)數(shù)據(jù)看供需：碳酸鋰進(jìn)口均價(jià)再創(chuàng)高點(diǎn)，?投資建議：繼續(xù)推薦新能源汽車上游及軍工新材料板塊氫氧化鋰出口量大增》2017-6-14《關(guān)注加息進(jìn)程，繼續(xù)推薦軍工材料及新能源汽我們繼續(xù)看好需求持續(xù)高景氣的新能源汽車上游及軍工新材料板塊，個(gè)股方面車投資機(jī)會(huì)》2017-6-4推薦寶鈦股份、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中科三環(huán)。《鋰資源觀察12：回眸與展望，再探鋰資源、鋰鹽供需與價(jià)格趨勢(shì)》2017-5-30風(fēng)險(xiǎn)提示：1.全球宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程快于預(yù)期等；2.全球新能源汽
7、車推廣低于預(yù)期，新能源汽車原材料價(jià)格大幅波動(dòng)。請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明1/26行業(yè)研究┃深度報(bào)告目錄有色金屬整體：工業(yè)金屬盈利改善明顯、鋰鈷延續(xù)高景氣............................................................4基本金屬：供需修復(fù)為2017年主旋律，中報(bào)有望迎來(lái)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期..............................................6銅：下半年或重回供過(guò)于求的局面............................
8、..............................................................................................8鋁：供給側(cè)改革助力修復(fù)行業(yè)供需格局..................................................................................
