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《2018宏觀年度策略報(bào)告：風(fēng)起通脹，漸顯寶藏》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、宏觀研究/年度策略
2、2017年11月23日正文目錄一、今年重要觀點(diǎn)回顧：利率上行、輕微類滯脹和環(huán)保限產(chǎn)...............................................................4二、溫和通脹是寶藏：2018年最大的宏觀投資機(jī)會(huì).........................................................................62.1我國通脹的歷史回顧及成因：豬肉和原油價(jià)格的影響最關(guān)鍵.........................................................
3、...62.2影響通脹的分項(xiàng)數(shù)據(jù)解析................................................................................................................92.2.1鮮菜CPI明年2~4月有望實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)..........................................................................92.2.2豬周期波動(dòng)減弱，預(yù)計(jì)同比跌幅明年上半年溫和收窄、明年年中可能轉(zhuǎn)正.........................112.2.
4、3中性預(yù)期2018年油價(jià)中樞有望維持在65美元.................................................................152.2.4油價(jià)專欄：原油的基準(zhǔn)定價(jià)模式，以及當(dāng)前供需基礎(chǔ)數(shù)據(jù).................................................172.2.5中性預(yù)計(jì)明年食品CPI中樞顯著上行，非食品CPI中樞略低于今年..................................212.3中性預(yù)測(cè)明年CPI中樞上行至+2.5%，整體維持溫和通脹.........................
5、....................................232.4PPI及PPI向CPI的傳導(dǎo)...............................................................................................................242.4.12018年，供給側(cè)改革和環(huán)保限產(chǎn)仍將繼續(xù)對(duì)PPI產(chǎn)生影響................................................242.4.2對(duì)明年P(guān)PI的趨勢(shì)預(yù)測(cè)................................
6、.....................................................................252.4.3上游行業(yè)漲價(jià)向中下游以傳導(dǎo)效應(yīng)為主，CPI上行有助于消費(fèi)類行業(yè)利潤改善..................262.5價(jià)格體制改革回顧與未來三年的價(jià)格體制改革...............................................................................312.5.11988年-1992年的價(jià)格闖關(guān)和治理........................................
7、............................................312.5.2十八屆三中全會(huì)以來的價(jià)格改革........................................................................................322.5.3未來三年的價(jià)格改革.........................................................................................................332.6通脹溫和上行帶來的投資機(jī)會(huì).......
8、................................................................................................34三、宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力不大................................................................................................
