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《【行業(yè)深度】led芯片更新》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司LED芯片行業(yè)更新弘則研究科技組2017年7月核心觀點(diǎn)?LED行業(yè)經(jīng)過15年價(jià)格戰(zhàn)之后，16年整體保持穩(wěn)定，隨著成本下降，大陸LED企業(yè)盈利水平恢復(fù)，國內(nèi)廠商受制于成本壓力逐步退出市場。?LED照明出貨量滲透率在50%左右，隨著熒光燈退出，LED照明滲透率持續(xù)提升，每年保持20%左右的增長，考慮價(jià)格5-10%降幅，全球行業(yè)保持10-15%的增長。?15年國內(nèi)LED龍頭企業(yè)在下行周期大幅擴(kuò)張產(chǎn)能帶來明顯的規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)，海外企業(yè)逐步退出市場，產(chǎn)能往持續(xù)往大陸地區(qū)轉(zhuǎn)移。未來2-3年大陸產(chǎn)能保持30%的擴(kuò)張。?從毛利率水平上看，行業(yè)整體
2、定價(jià)權(quán)已經(jīng)掌握在大陸企業(yè)手中。從下游照明企業(yè)成本上看，芯片占LED燈具的成本僅為2-3%，價(jià)格下降的需求并不大，后續(xù)LED價(jià)格大幅度降價(jià)的概率不高。弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司●HorizonInsights2LED行業(yè)景氣向好，龍頭受益邏輯?LED照明因其節(jié)能環(huán)保、發(fā)光效率高的特點(diǎn)被我國政府大力推廣，推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。在政策支持下，我國LED照明板塊投資熱潮興起，并且企業(yè)購買外延片生產(chǎn)設(shè)備MOCVD受到大額補(bǔ)貼，成為全球LED市場增長的重要驅(qū)動(dòng)力。?LED應(yīng)用市場總體在照明、顯示市場的增長驅(qū)動(dòng)下需求上行，與歷經(jīng)寒冬的LED產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)暫緩的產(chǎn)能投放速度形成了
3、LED行業(yè)格局繼續(xù)向好的契機(jī)。那些存留在市場上生產(chǎn)水平較高、規(guī)模較大的龍頭企業(yè)會(huì)繼續(xù)受益與今年的市場行情，提升話語權(quán)、穩(wěn)增市場份額、最終實(shí)現(xiàn)確立業(yè)績。2016年多年LED芯片供給過剩導(dǎo)致LED芯片價(jià)格行業(yè)集中度提升行業(yè)重新洗牌，產(chǎn)能出清企穩(wěn)2017年供給端：LED芯片產(chǎn)能開始擴(kuò)大芯片供需情況轉(zhuǎn)變，需求逐供小于求漸加大，刺激龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)行業(yè)向好需求端：照明、背光、現(xiàn)實(shí)及其他應(yīng)用增長弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司●HorizonInsights3LED產(chǎn)業(yè)鏈概述?LED行業(yè)上游為外延片和芯片制備，中游為封裝領(lǐng)域，下游主要是LED應(yīng)用領(lǐng)域，包括顯示、照明、背光等
4、。?全球范圍內(nèi)來看，LED產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)參與企業(yè)數(shù)量呈金字塔型分布。上游襯底制作、外延生長和芯片制造具有技術(shù)和資本密集的特點(diǎn)，參與競爭的企業(yè)數(shù)量相對(duì)較少。上游既是技術(shù)進(jìn)步的瓶頸，也是整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，上游企業(yè)資源比較集中，同時(shí)利潤率也較高；中游封裝與下游應(yīng)用的進(jìn)入門檻相對(duì)較低，參與其中的企業(yè)數(shù)量較多，利潤率較低。上游中游下游顯示元件原材料封裝設(shè)備汽車襯底材料外延片芯片制備LED封裝LED應(yīng)用通訊電源驅(qū)動(dòng)照明生產(chǎn)設(shè)備其他弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司●HorizonInsights4全球2016年LED芯片的市場規(guī)模在65億美元根據(jù)2017年LEDin
5、side的報(bào)告，LED芯片市場的規(guī)模在2015年達(dá)到63億美元，2016年保持3%的增長達(dá)到65億美元。全球MOCVD存量設(shè)備差不多3100臺(tái)左右，按照產(chǎn)能分布中國區(qū)占比達(dá)到一半。2015年世界MOCVD設(shè)備規(guī)模占比LEDinsideestimatesMOCVDequipment(Equiv.K465i)willreach322setsin2017,contributedmainlyfromChinaandMalaysia.ThemarketdynamicshowedChineseLEDchip歐洲,2%韓國,13%manufacturers,includi
6、ngSan’anOpto,HCSemiTek,Aucksun,美國,4%andevenIRICOEpilightplantoexpandproductioncapacity.Somemanufacturershaveaddedequipmentintoplanssince中國,47%2H16.Itisestimatedthatin2017thetotalshipmentsofMOCVDinChinawillreach231sets.Someoftheold臺(tái)灣,19%machineswillbephasedoutofthemarket,yetingenera
7、l,Chinaisstillthemarketthatwillencounterthelargestscaleofproductivitysurge,expectedtotakeuptoover50%ofthe日本,15%globalLEDchipmanufacturingproductivityin2017.數(shù)據(jù)來源：LEDinside弘則彌道（上海）投資咨詢有限公司●HorizonInsights5中國LED產(chǎn)業(yè)鏈各部分規(guī)模構(gòu)成：總體增速波動(dòng)較大，規(guī)模呈逐年上漲趨勢(shì)，芯片市場保持20%以上的增長中國LED產(chǎn)業(yè)總規(guī)模（億元）上游外延芯片規(guī)模（億元）上游外延
8、芯片中游封裝6000下游應(yīng)用同比增長50.0%上游外
