美國次貸金融危機對中國經(jīng)濟的影響

《美國次貸金融危機對中國經(jīng)濟的影響》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在學術論文-天天文庫。

1、___________________________________________________________________________________________美國次貸金融危機對中國經(jīng)濟的影響 　　摘要：美國次貸危機以次級貸款危機為起點，迅速蔓延到美國的金融、股市、房地產(chǎn)市場乃至整個美國經(jīng)濟，并且隨著全球經(jīng)濟鏈條進一步擴展到世界各地，進而演變成為全球性經(jīng)濟危機?；诿绹幱谑澜缃?jīng)濟的核心地位和中國經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)、金融、外匯的特殊性，中國政府必須進一步結合自身經(jīng)濟特點，采取積極、合理的政策應對美國次貸金融危機對中國經(jīng)濟帶來的消極影響。 　　關鍵詞：次貸危機；救市政策；擴

2、大內(nèi)需 　　 　　一、美國次貸金融危機概況 　　 　　美國次貸金融危機是指2007年初發(fā)生在美國以次級貸款危機為起點，迅速蔓延到美國金融、房地產(chǎn)市場乃至整個美國經(jīng)濟，并且進一步隨著全球經(jīng)濟鏈條擴展到世界各地的全球性經(jīng)濟危機。而美國次貸危機，指近一年來發(fā)生在美國由房地產(chǎn)泡沫破產(chǎn)引起的次級貸款機構破產(chǎn)，大量投資銀行、基金等金融機構虧損甚至被迫關閉，經(jīng)濟增長衰退、股市劇烈震蕩的金融風暴。在美國。抵押貸款市場根據(jù)借款人的信用高低分為最優(yōu)貸款市場(PrimeMarket)，次級貸款市場(subpfimeMarket)，和超A貸款市場(ALT-A)。優(yōu)質(zhì)貸款市場面向信用等級高(信用分數(shù)在660分以

3、上)，次級貸款市場指信用分數(shù)低于620分，收人證明缺失，負債嚴重，債務占其收入的比率(DTI)高于55％和按揭比率(LTV)在85％以上，“ALT-A”貸款市場介于兩者之間。5_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 　　在房價持續(xù)走高的情況下，次級抵押貸款融資方式為貸

4、款人提供了源源不斷的資金流，而抵押貸款公司則將貸款出售給商業(yè)銀行或者投資銀行，銀行再將貸款重新打包成為貸款抵押債券后出售給個人或者機構投資者來轉移風險。這種資產(chǎn)證券方式使很多人分享了房產(chǎn)增值的收益。但是，針對美國房價過熱，美聯(lián)儲連續(xù)17次加息，基準利率從1％上升到5.25％。隨著利率上升，房屋借貸成本上升，整個國家房價下跌了20％；同時油價上漲，物價攀升，居民支出增加，一些房屋持有者發(fā)現(xiàn)房貸總額超過了房屋價值，他們別無選擇，只能拖欠貸款。由于沒有房屋產(chǎn)權，再融資渠道受到限制，結果次級抵押貸款的違約率急劇上升，特別是可變利率抵押貸款的違約率很高。同時，美國各種金融衍生品對次貸危機起到了推

5、波助瀾的作用，次級貸款及其衍生工具降低了交易成本，增加了風險管理的難度，使許多本來不可能發(fā)生的交易成為現(xiàn)實。2007年4月2日，美國第二大次級貸款機構新世紀金融公司宣布破產(chǎn)，標志著美國次級貸款危機大爆發(fā)，截至2008年10月份，全美國已經(jīng)有無數(shù)家次級抵押貸款公司宣布停業(yè)破產(chǎn)。隨后一批投資銀行因為涉及次級抵押貸款而倒閉，大量的次級債券信用等級下調(diào)，大量的企業(yè)和基金被迫暫停發(fā)債。接下來歐洲金融市場也出現(xiàn)嚴重的震蕩，2008年9月7日，美國聯(lián)邦住房金融管理局將出面接管房利美和房地美；不久，美國第三大投資銀行雷曼兄弟銀行申請美國史上最大破產(chǎn)保護，債務逾6130億美元，美國的金融危機像海嘯一樣沖

6、擊著世界金融市場和各國經(jīng)濟，造成全球經(jīng)濟下滑和各國經(jīng)濟危機。 　　 　　二、美國金融危機對中國經(jīng)濟的沖擊 　　 　　世界經(jīng)濟一體化進程的加速使中國的經(jīng)濟發(fā)展受世界經(jīng)濟環(huán)境的影響越來越大，這種影響不斷通過貿(mào)易、金融和國際資本流動等渠道傳遞到中國。早在危機爆發(fā)初期，華爾街分析人士就預測，次貸危機損失可能在550億～1100億美元之間。2008年1月，索羅斯宣稱“全球正面臨二戰(zhàn)以來最嚴重的金融危機”，美國次貸金融危機對中國的沖擊會隨時間而不斷加深： 　　從直接層面看：次貸危機造成中國外匯投資損失150多億。據(jù)金融專家宋鴻兵預期：美國次貸危機只是一個引爆器。其背后的48萬億美元的總債務和45萬

7、億美元的財政虧空將是真正的巨型火藥庫。美聯(lián)儲以及歐洲、日本央行的聯(lián)手海量注入流動性行為，只能“救急”而不能“救窮”。前不久美國第三大投行雷曼兄弟銀行申請破產(chǎn)，美國五大投行倒了三個，由此看出美國的所謂救市，其實就是用美國國債作擔保，一旦國債出問題，中國近兩萬億美元就要變成泡影。5_____________________________________________________________________________________