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《基于lenovo持續(xù)并購案并購績效的分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、基于lenovo持續(xù)并購案并購績效的分析3lenovo持續(xù)海外并購案例綜述lenovo集團在1984年成立，并在1990年推出首款個人計算機，之后lenovo集團在中國個人計算機市場上一直都是龍頭企業(yè)，在20世紀90年代創(chuàng)下了十分輝煌的業(yè)績，1994年lenovo集團在在香港成功上市，并在2000年成為香港科技股的旗艦股。自1997年起，連續(xù)7年為中國最大PC制造廠商。雖然lenovo在國內(nèi)PC業(yè)務才取得成功不久，但是單單的國內(nèi)市場無法滿足lenovo集團的野心，聯(lián)想開始嘗試走向國際舞臺，開啟海外并購之路是其成功走向國際舞
2、臺的重要因素。目前l(fā)enovo集團其主營業(yè)務為生產(chǎn)和銷售臺式電腦、筆記本電腦、手機、服務器和外設產(chǎn)品及網(wǎng)絡產(chǎn)品等。在全球有27，000多名員工。lenovo集團2004年開始第一次海外并購，成功登上國際舞臺，此后自2009年開始，lenovo集團6年間進行了6次跨國并購。加上最初的收購IBM個人電腦業(yè)務，十年間lenovo一共成功進行了7次跨國并購。3.1lenovo持續(xù)海外并購歷程3.1.1lenovo并購IBMPC業(yè)務并購背景：IBM，又稱國際商業(yè)機器公司，于1914年創(chuàng)立于美國，是世界上最大的信息技術和業(yè)務解決方案公
3、司。目前擁有全球雇員30多萬人，業(yè)務遍及160多個國家和地區(qū)。從20世紀90年代開始，IBM因為在個人電腦領域利潤逐漸降低而開始轉(zhuǎn)型為提供電腦服務的企業(yè)，因此IBM公司急需脫手其個人電腦品牌ThinkPad。根據(jù)IBM公司年報，2003財年，IBM的個人電腦業(yè)務的銷售總收入為956億美元，毛利率雖然達到了25%，但是凈利潤卻虧損了2.58億美元。緊接著在2004年，IBM的業(yè)務盈利狀況每況日下，僅僅在上半年就虧損了1.39億美元。據(jù)美國摩根士丹利估計，IBM公司PC業(yè)務的每股利潤貢獻率已經(jīng)不足1%。所以IBM公司PC業(yè)務已
4、經(jīng)成為利潤增長的一個累贅。當時個人電腦市場的競爭方式開始以“低價”和“個人銷售服務”為主，IBM在這些方面難以與惠普和戴爾這兩個更加擅長個人電腦銷售的公司相競爭，因此剝離個人電腦業(yè)務無疑成為IBM公司的解決這個問題的最佳手段。與之相較，lenovo集團也在面臨著新一輪的轉(zhuǎn)型。新世紀以來，由于全球IT市場的過飽和和互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的影響，中國IT市場的增長逐漸放緩。同時由于lenovo集團在香港市場的飽和，lenovo集團需要擴大市場尋求新出路。2001年聯(lián)想集團決定從一個單純的個人電腦硬件生產(chǎn)廠商轉(zhuǎn)變?yōu)槿轿籌T服務提供商，
5、進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，力圖在三年內(nèi)成為一個IT領域多元化技術領先的國際大型公司。隨后lenovo集團進行了一系列的重組整合，注資整合了一系列手機業(yè)務、信息技術業(yè)務等公司，但是lenovo當時的重組整合并沒取得良好的效果，企業(yè)利潤主要來源仍然是PC業(yè)務，所以lenovo集團決定將多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)回專業(yè)化戰(zhàn)略，將專注于個人電腦業(yè)務。然而國內(nèi)個人電腦領域內(nèi)競爭激烈，lenovo集團在2001年國內(nèi)個人電腦市場份額已達30%，并且停滯不前，國內(nèi)市場的過飽和使得lenovo集團將目光轉(zhuǎn)向國際市場。但是依靠自己的品牌在國際中打開市場還是有一定的難
6、度，并且競爭對手又多是惠普戴爾等當時正處于繁榮期的國際大公司，跨國并購成為lenovo集團在短時間內(nèi)登上國際舞臺打開國際市場最可能的手段。并購過程：2004年12月8日，lenovo集團發(fā)布公告稱已與IBM公司簽署收購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方同意lenovo集團以現(xiàn)金和股票的方式收購其旗下個人計算機業(yè)務，包括IBM個人計算機業(yè)務的相關資產(chǎn)和此業(yè)務承擔的相關債務。其中IBM的個人電腦業(yè)務不僅包括了臺式計算機和筆記本計算機，同時還包括了PC業(yè)務相關的研發(fā)中心、生產(chǎn)設施、全球經(jīng)銷網(wǎng)絡和服務中心。此次并購lenovo集團的并購總成本為
7、12.5億美元，其中l(wèi)enovo集團須以現(xiàn)金形式支付IBM公司價值為6.5億美元，余下的成本lenovo集團通過向IBM公司發(fā)行總價值為6億美元的新股和無投票權普通股來支付。交易結果：lenovo集團將在全球范圍內(nèi)與IBM公司在PC銷售與服務、客戶融資等領域達成長期戰(zhàn)略聯(lián)盟。同時IBM集團也入股lenovo。lenovo集團在并購前的股權配置為：lenovo控股占57%股份，其余43%股份為公眾持有。并購后，lenovo控股所占份額降為45.9%，在資本市場流通的股權份額降為35.2%，IBM公司擁有l(wèi)enovo集團18.
8、9%股份，其中，8.9%是有投票權股份，10.0%是無投票權股份。這次并購沒有改變lenovo控股對lenovo集團的控制權。lenovo集團將總部搬至紐約，并且接納IBMPC業(yè)務相關工作人員9500名。3.1.2lenovo與NEC成立個人電腦合營公司并購背景：NEC，即日本電器股份有限公司，是一家跨
