光大證券72億烏龍指自營(yíng)要賺43年

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1、光大證券72億烏龍指自營(yíng)要賺43年2013年08月16日23:18來(lái)源：21世紀(jì)網(wǎng)作者：孫樹(shù)冠分享到：窗體頂端0人窗體底端50人參與7條評(píng)論行情走勢(shì)

2、大單追蹤

3、資金流向

4、最新研報(bào)

5、公司新聞

6、最新公告21世紀(jì)網(wǎng)獨(dú)家報(bào)道8月16日下午15:00，上交所的一紙公告或宣告了光大證券[6.69%資金研報(bào)]自營(yíng)部門(mén)的“死刑”。上交所公告稱(chēng)：今日交易系統(tǒng)運(yùn)行正常，已達(dá)成的交易將進(jìn)入正常清算交收環(huán)節(jié)。這也就意味著，光大證券的違規(guī)下單指令將進(jìn)入正常清算環(huán)節(jié)，這樣一來(lái)，光大證券的自營(yíng)部門(mén)將會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)錯(cuò)誤的指令，直接使整個(gè)自營(yíng)部門(mén)，甚至光大證券遭受滅頂之災(zāi)。業(yè)內(nèi)傳聞，光大證券自查報(bào)告已上交證監(jiān)會(huì)，8月

7、16日上午的烏龍事件下單230億，成交72億，涉及150多只股票。但如果按業(yè)內(nèi)人士推測(cè)說(shuō)是申購(gòu)中國(guó)重工[0.00%資金研報(bào)]過(guò)程中的操作錯(cuò)誤，那么僅為了完成中國(guó)重工的配置，光大證券都需要花費(fèi)133.8億元的資金。在具體的操作過(guò)程，有消息人士指出，交易所已聯(lián)系上光大證券，是光大系統(tǒng)問(wèn)題，他們技術(shù)人員在查，但還沒(méi)查出原因。50ETF股票被打漲停，有業(yè)內(nèi)人士分析可能是，光大證券計(jì)劃通過(guò)申購(gòu)50ETF換停牌的中國(guó)重工。而操作失誤的部門(mén)，據(jù)消息人士透露，是由于光大證券自營(yíng)的策略投資部門(mén)，在下單的時(shí)候，將一個(gè)原本是3000萬(wàn)股中國(guó)重工的下單指令，最終變成了3000萬(wàn)手（30億股）。單純從需要

8、置換的中國(guó)重工來(lái)看，要完成3000萬(wàn)股（按照中國(guó)重工4.46元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算），需要1.338億元，但由于下錯(cuò)了指令，直接導(dǎo)致需要配置的相應(yīng)標(biāo)的股的資金放大了100倍，整體配置的資金規(guī)模也放大了100倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)133.8億元。這樣大的資金規(guī)模將是光大證券所難以承受的。按照海通證券[0.36%資金研報(bào)]3月28日研報(bào)顯示，截止2012年年底，光大證券自營(yíng)盤(pán)的規(guī)模為214.2億元，按上述業(yè)內(nèi)傳聞，要完成這個(gè)交易所需要的資金規(guī)模高達(dá)230億元，按光大證券自營(yíng)部門(mén)2012年底1.66億的收入，自營(yíng)部門(mén)需要干43年。如果要承擔(dān)連帶責(zé)任的話，從光大證券的年報(bào)來(lái)看，即便是按照光大證券221.7

9、2億元的凈資產(chǎn)，也難以為此兜底。那么，這個(gè)交易最終是如何影響市場(chǎng)的呢？通過(guò)50ETF（510050）的異動(dòng)，從盤(pán)面上還是可以看出交易過(guò)程對(duì)市場(chǎng)所產(chǎn)生的巨大影響：8月16日，上午11:00-11:08分期間，短短的8分鐘之內(nèi)，50ETF指數(shù)的凈值也從1.63迅速飆升至1.753，振幅高達(dá)7.55%，累計(jì)成交金額高達(dá)2.73億元。從具體的成交金額來(lái)看，明顯可以看出交易異常的時(shí)間段僅僅在11:07分顯得尤為突出。11:01成交598萬(wàn)；11:02成交1159萬(wàn)；11:03成交624萬(wàn)；11:04成交79.47萬(wàn)；11:05成交246萬(wàn)；11:06成交7095萬(wàn)；11:07成交1.31億

10、；11:08分成交4932萬(wàn)元。顯而意見(jiàn)的是，11:07分的成交量突然放大1.31億元，達(dá)到上午成交量的峰值。業(yè)內(nèi)人士表示，這是有機(jī)構(gòu)通過(guò)申購(gòu)50ETF停牌的中國(guó)重工，報(bào)單時(shí)出現(xiàn)市價(jià)報(bào)單的操作。從上述盤(pán)面成交的跡象來(lái)看，光大證券自營(yíng)部門(mén)批量買(mǎi)入50ETF并置換一攬子股票的時(shí)間點(diǎn)，很有可能就是在上午11:06-11:08分期間。按正常的操作程序來(lái)看，如果配置3000萬(wàn)股的中國(guó)重工，按當(dāng)前的收盤(pán)價(jià)（4.46元）來(lái)看，僅需要1.338億元（該產(chǎn)品是允許現(xiàn)金替代的前提下）。但是由于下單上的失誤，將3000萬(wàn)股的買(mǎi)入，下單成了3000萬(wàn)手，這樣一來(lái)就導(dǎo)致了下的指令成交放大了100倍，也就是

11、說(shuō)，光大證券的下單指令如果成交的話，那么他們將以超過(guò)原指令100倍的資金來(lái)購(gòu)買(mǎi)中國(guó)重工相應(yīng)的50ETF對(duì)應(yīng)的ETF份額。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是光大證券自營(yíng)部門(mén)本來(lái)想買(mǎi)ETF來(lái)實(shí)現(xiàn)1.338億元中國(guó)重工的市值配置，現(xiàn)在由于下單錯(cuò)誤，光大證券需要支付原計(jì)劃100倍的資金，也就是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超133.8億的資金來(lái)完成原計(jì)劃的配置。在交易所表示成交有效的情況下，單單要完成中國(guó)重工的配置，光大證券自營(yíng)部門(mén)都要承受巨大的壓力，更何況，現(xiàn)在傳出光大證券自己承認(rèn)的交易規(guī)模高達(dá)230億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出光大證券的自營(yíng)規(guī)模。230億的資金分配在相應(yīng)的ETF及一攬子股票之上，這樣一來(lái)，由于光大證券的下單失誤所導(dǎo)致的市場(chǎng)波動(dòng)

12、就再自然不過(guò)的事情了。盤(pán)面數(shù)據(jù)顯示，上午11:00-11:08期間，隨著上證50[-0.15%]指數(shù)的波動(dòng)，上漲指數(shù)從2066.31點(diǎn)一躍升至2191.65點(diǎn)，上漲125.34點(diǎn)，期間漲幅高達(dá)6.07%，成交金額高達(dá)113.01億元。受此影響，金融、地產(chǎn)、有色等個(gè)股紛紛上演漲停秀。此后，又隨著市場(chǎng)的傳聞不斷涌出而導(dǎo)致個(gè)股紛紛回落，給市場(chǎng)投資者帶來(lái)了嚴(yán)重的損失。從整天的成交情況上看，受50ETF異動(dòng)的影響，上證指數(shù)[-0.64%]沖高到2198.85之后，收盤(pán)時(shí)回落到2068.45