光大證券72億烏龍指自營要賺43年

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1、光大證券72億烏龍指自營要賺43年2013年08月16日23:18來源：21世紀(jì)網(wǎng)作者：孫樹冠分享到：窗體頂端0人窗體底端50人參與7條評論行情走勢

2、大單追蹤

3、資金流向

4、最新研報

5、公司新聞

6、最新公告21世紀(jì)網(wǎng)獨(dú)家報道8月16日下午15:00，上交所的一紙公告或宣告了光大證券[6.69%資金研報]自營部門的“死刑”。上交所公告稱：今日交易系統(tǒng)運(yùn)行正常，已達(dá)成的交易將進(jìn)入正常清算交收環(huán)節(jié)。這也就意味著，光大證券的違規(guī)下單指令將進(jìn)入正常清算環(huán)節(jié)，這樣一來，光大證券的自營部門將會因?yàn)橐粋€錯誤的指令，直接使整個自營部門，甚至光大證券遭受滅頂之災(zāi)。業(yè)內(nèi)傳聞，光大證券自查報告已上交證監(jiān)會，8月

7、16日上午的烏龍事件下單230億，成交72億，涉及150多只股票。但如果按業(yè)內(nèi)人士推測說是申購中國重工[0.00%資金研報]過程中的操作錯誤，那么僅為了完成中國重工的配置，光大證券都需要花費(fèi)133.8億元的資金。在具體的操作過程，有消息人士指出，交易所已聯(lián)系上光大證券，是光大系統(tǒng)問題，他們技術(shù)人員在查，但還沒查出原因。50ETF股票被打漲停，有業(yè)內(nèi)人士分析可能是，光大證券計劃通過申購50ETF換停牌的中國重工。而操作失誤的部門，據(jù)消息人士透露，是由于光大證券自營的策略投資部門，在下單的時候，將一個原本是3000萬股中國重工的下單指令，最終變成了3000萬手（30億股）。單純從需要

8、置換的中國重工來看，要完成3000萬股（按照中國重工4.46元的收盤價計算），需要1.338億元，但由于下錯了指令，直接導(dǎo)致需要配置的相應(yīng)標(biāo)的股的資金放大了100倍，整體配置的資金規(guī)模也放大了100倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過133.8億元。這樣大的資金規(guī)模將是光大證券所難以承受的。按照海通證券[0.36%資金研報]3月28日研報顯示，截止2012年年底，光大證券自營盤的規(guī)模為214.2億元，按上述業(yè)內(nèi)傳聞，要完成這個交易所需要的資金規(guī)模高達(dá)230億元，按光大證券自營部門2012年底1.66億的收入，自營部門需要干43年。如果要承擔(dān)連帶責(zé)任的話，從光大證券的年報來看，即便是按照光大證券221.7

9、2億元的凈資產(chǎn)，也難以為此兜底。那么，這個交易最終是如何影響市場的呢？通過50ETF（510050）的異動，從盤面上還是可以看出交易過程對市場所產(chǎn)生的巨大影響：8月16日，上午11:00-11:08分期間，短短的8分鐘之內(nèi)，50ETF指數(shù)的凈值也從1.63迅速飆升至1.753，振幅高達(dá)7.55%，累計成交金額高達(dá)2.73億元。從具體的成交金額來看，明顯可以看出交易異常的時間段僅僅在11:07分顯得尤為突出。11:01成交598萬；11:02成交1159萬；11:03成交624萬；11:04成交79.47萬；11:05成交246萬；11:06成交7095萬；11:07成交1.31億

10、；11:08分成交4932萬元。顯而意見的是，11:07分的成交量突然放大1.31億元，達(dá)到上午成交量的峰值。業(yè)內(nèi)人士表示，這是有機(jī)構(gòu)通過申購50ETF停牌的中國重工，報單時出現(xiàn)市價報單的操作。從上述盤面成交的跡象來看，光大證券自營部門批量買入50ETF并置換一攬子股票的時間點(diǎn)，很有可能就是在上午11:06-11:08分期間。按正常的操作程序來看，如果配置3000萬股的中國重工，按當(dāng)前的收盤價（4.46元）來看，僅需要1.338億元（該產(chǎn)品是允許現(xiàn)金替代的前提下）。但是由于下單上的失誤，將3000萬股的買入，下單成了3000萬手，這樣一來就導(dǎo)致了下的指令成交放大了100倍，也就是

11、說，光大證券的下單指令如果成交的話，那么他們將以超過原指令100倍的資金來購買中國重工相應(yīng)的50ETF對應(yīng)的ETF份額。簡單來說，就是光大證券自營部門本來想買ETF來實(shí)現(xiàn)1.338億元中國重工的市值配置，現(xiàn)在由于下單錯誤，光大證券需要支付原計劃100倍的資金，也就是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超133.8億的資金來完成原計劃的配置。在交易所表示成交有效的情況下，單單要完成中國重工的配置，光大證券自營部門都要承受巨大的壓力，更何況，現(xiàn)在傳出光大證券自己承認(rèn)的交易規(guī)模高達(dá)230億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出光大證券的自營規(guī)模。230億的資金分配在相應(yīng)的ETF及一攬子股票之上，這樣一來，由于光大證券的下單失誤所導(dǎo)致的市場波動

12、就再自然不過的事情了。盤面數(shù)據(jù)顯示，上午11:00-11:08期間，隨著上證50[-0.15%]指數(shù)的波動，上漲指數(shù)從2066.31點(diǎn)一躍升至2191.65點(diǎn)，上漲125.34點(diǎn)，期間漲幅高達(dá)6.07%，成交金額高達(dá)113.01億元。受此影響，金融、地產(chǎn)、有色等個股紛紛上演漲停秀。此后，又隨著市場的傳聞不斷涌出而導(dǎo)致個股紛紛回落，給市場投資者帶來了嚴(yán)重的損失。從整天的成交情況上看，受50ETF異動的影響，上證指數(shù)[-0.64%]沖高到2198.85之后，收盤時回落到2068.45