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《長江房地產行業(yè)——政策躁動慢慢平靜,行業(yè)回歸基本面》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在教育資源-天天文庫。
1、長江房地產行業(yè)——政策躁動慢慢平靜,行業(yè)回歸基本面請閱讀最后評級說明和重要聲明<#004699'>1/38??#004699'>1研究報告??#004699'>1房地產行業(yè)20<#004699'>13-4-23行業(yè)研究(深度報告)政策躁動慢慢平靜，行業(yè)回歸基本面評級看好維持分析師：劉俊(862<#004699'>1)6875<#004699'>1689liujun@cjsc4>>.cn執(zhí)業(yè)證書編號：S04905<#004699'>10<#004699'>120002聯系人：鄭楊(862<#004699'>1)6875<#004699'>1689zh
2、engyang2@cjsc>.cn聯系人：楊靖鳳(862<#004699'>1)6875<#004699'>1636yangjf@cjsc>.cn行業(yè)內重點公司推薦公司名稱公司代碼投資評級600383金地集團推薦600048保利地產推薦市場表現對比圖（近<#004699'>12個月）-2<#004699'>1%-<#004699'>14%-7%0%7%<#004699'>14%2<#004699'>1%20<#004699'>12/420<#004699'>12/720<#004699'>12/<#004699'>1020<#004699'>13/
3、<#004699'>1房地產滬深300資料來源：Wind相關研究《房企季報靚麗，成交環(huán)比下滑》20<#004699'>13-4-22《二手房市場趨冷，一季報喜憂參半》20<#004699'>13-4-<#004699'>14《調控效果初顯，成交大幅下滑》20<#004699'>13-4-7報告要點??“事件性”購房引燃3月，未來供需狀況將略有好轉3月份由于處于各地國五條調控細則推出的時間窗口，恐慌性購房及規(guī)避個稅導致的過戶性需求使得3月份一二手房成交快速增長。在新房市場，四大城市和我們統(tǒng)計的<#004699'>12個二線城市當月成交（兩者都為合計值
4、）均創(chuàng)下20<#004699'>10年以來新高。具體城市來看，調控預期較強的城市如北京、上海，其事件性效果明顯，一二手房成交均處于歷史高位。而供給量偏大的天津、武漢等地以及調控預期較弱的廣深地區(qū)成交量增長幅度較低。我們預計隨著3月份需求的集中釋放，未來供需狀況將有一定改善，成交量及價格環(huán)比增長趨勢都將有所回落?？紤]到去年價格環(huán)比自6月份開始整體轉正，在當前價格趨勢下，同比漲幅有望在6-7月達到高點。??政策靴子逐步落地，調控力度不算嚴厲整體上看，新國五條地方細則總基調是比預期偏松的，具體城市上看北京地區(qū)的政策最為嚴格，即在需求端限制單身購二套房，有
5、在供給端加大土地供應，表明了控制房價快速上漲的決心。而部分二線城市則對此次調控并不感冒，重慶甚至仍舊不實行限購，也反映了城市間供需情況分化嚴重。而近期各地的信貸政策所釋放的收緊信號亦不算強烈，我們預計隨著接下來需求退潮及供給增長的影響，未來成交量及價格環(huán)比增長趨勢都將有所回落，調控壓力亦將減小。??重點城市土地供給趨于積極我們跟蹤的<#004699'>10大城市3月份共計推地<#004699'>1082萬方，為<#004699'>1季度最高，累計推地達到2808萬平。其中北京單月新推土地面積24<#004699'>1萬平，<#004699'>1季度
6、累計新推土地695萬平，加大供給態(tài)度堅決。多年的調控已經使得政府手段更加多樣化，而以往更多從控需求著手的調控模式也有了微調，供給被實在地納入調控體系，疏導供需走向平衡。??投資建議隨著國五條細則陸續(xù)落地，3月份窗口期集中購房潮也將慢慢退去。我們預計未來數月剛需購買動能將有所回落，同時，伴隨著新增供給的釋放，市場供需情況會有所緩解，成交及價格環(huán)比漲幅都將有所回落。我們看好重歸基本面邏輯下的藍籌企業(yè)萬科、保利、招商地產和金地集團以及有一定業(yè)績超預期可能的蘇寧環(huán)球。請閱讀最后評級說明和重要聲明2/38行業(yè)研究(深度報告)目錄宏觀經濟情況—貨幣環(huán)境依然寬松
7、...............................................................................................5?市場需求情況—量縮價升..............................................................................................................6?國內樓市總體情況.................................................
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