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1、第八屆中國分析師論壇——期權論壇（文字實錄，以下內容未經發(fā)言人及大會審閱校對，僅供參考）主持人:各位來賓：大家下午好！我們馬上開始我們的期權論壇。首先有請鄭州商品交易所副總經理梅宏斌先生上臺致辭。梅宏斌:各位來賓，女士們、先生們：下午好。2014年證券期貨市場有一個共同期待，就是期權元年的到來。當前，各方均在抓緊推進期權上市準備工作。在此背景下，本屆期貨分析師大會設置期權分論壇十分必要。感謝中國期貨業(yè)協(xié)會的邀請！在此，我就期權上市談一點粗淺意見，與大家分享。首先，期權對中國期貨市場意義重大。期權產品的推出將推動我國期貨市場產品體系由平面擴張向立體化建設演進，拓展市場的層次合深度，提升市場運
2、行的質量。同時，期權產品上市將進一步推動期貨公司中介服務的專業(yè)化和差異化，助力資產管理等創(chuàng)新業(yè)務的發(fā)展；期權給投資者帶來的可能是革命性變化！交易模式將更加豐富，策略將更加多元化。其次，鄭商所期權上市準備工作基本完成。2005年，鄭商所就制訂出了期權交易規(guī)則，開發(fā)了期權交易系統(tǒng)，推廣期權交易原理，在國內率先舉辦了網上期權模擬交易。2012年交易所又成立了專門機構，持續(xù)實質性地推進期權上市準備工作：一是形成了涵概期權交易管理辦法、投資者適當性制度、做市商管理辦法等完備的期權規(guī)則體系。二是鄭商所技術系統(tǒng)期權功能已經完成全面升級和改造，并于下周一正式上線。三是達利開展市場培訓活動。包括通過“走進產
3、業(yè)、貼近行業(yè)、服務企業(yè)”活動，支持會員開展商品期權市場培育和投資者服務工作；創(chuàng)辦“鄭州期權講習所”，目前已舉辦6期，已經成為了期權投資者教育、仿真交易和研究交流的有效平臺。當前，期權上市準備工作的重點是會員端生產系統(tǒng)升級和做市商主體培育。為做好全市場技術準備工作，鄭商所將按照積極穩(wěn)妥的原則，推動會員升級生產系統(tǒng)期權功能，并將給予一定的資金支持。在這里，我們希望全體會員高度重視期權上市準備工作，積極配合交易所做好各項系統(tǒng)、業(yè)務準備。此外，做市商主題的培育也是當務之急。無論是期貨公司風險子公司還是券商自營，國內機構在報價業(yè)務、專業(yè)人才和技術系統(tǒng)等方面還缺乏經驗，尚需探索出國內市場環(huán)境下的做市商
4、業(yè)務模式。鄭商所將在期權上市準備階段以及期權產品推出之后，持續(xù)不斷地深化做市商的培育。最后，期權市長的發(fā)展需要廣大從業(yè)人員的共同努力。期權適當將給我們期貨分析師帶來新的機遇與挑戰(zhàn)。一方面期權將進一步促進期貨公司風險管理、財富管理業(yè)務的發(fā)展，為分析師及從頁人員帶來更多的職業(yè)機會，分析師也將擁有更高的專業(yè)化水平和更高的含金量；另一方面，期權時代也將給我們的分析師提出更高的要求，分析師需要不斷提高自身技術含量，能夠運用更多的分析方法，綜合分析現(xiàn)貨、期貨和期權市場，多緯度出發(fā)，為客戶設計個性化、多樣化的交易策略。各位來賓，我們今天下午的論壇安排內容豐富，期望大家借由本次論壇對期權產品的發(fā)展獻言獻策
5、，共同迎接期權時代的早日到來。謝謝大家！主持人：各謝謝梅總的致詞。接下來我想等一下我們第一位出場的老總，在臺灣是赫赫有名臺灣元大寶來期貨副董事長周筱玲女士，她是橫跨了銀行、債券、期貨。掌聲有請周總。周筱玲:尊敬的梅總、中國期貨業(yè)協(xié)會，還有承辦方的羅總，各位期貨業(yè)的朋友們：大家午安！今天我有幸參與大家見證這歷史元年非常的榮幸。簡單的分享一下過去在臺灣推出期權的情況，希望在今天下午的25分鐘內，有助于各位在推出期權的時候能有更大的幫助。我想接下來跟大家分享的部分，是四個部分來分享。首先要跟大家分享的部分是全球期權的現(xiàn)狀。第二是臺灣發(fā)展的情況。第三個是期權發(fā)展的經驗，第四個是期權實務的應該。首先
6、是全球的期權現(xiàn)狀。亞洲的部分，在PPT上可以看出，衍生品上面是占據了重要的地位，接近三分之一，甚至是更高。在中國大陸開放之后，亞洲的比重將會更高。剛才主持人也講我是少數(shù)的在臺灣的金融業(yè)跳坑跳的比較多的，我看到了資本市場改變比較大。我正好在證券公司做渠道通路的時候也看到，全世界的金融商品怎樣的在亞洲里面占有一席之地，中國大陸的期權發(fā)展是不容輕忽的。可以看到這張表上，全球的衍生品成教量的類別分布中的個股的比重，期權占的比重非常大，能源和農產品的比重也不小。QE退出市場之后，亞洲方面，受到了期貨和選擇權方面的比重比較大，中國大陸還沒有開放外資參與期權市場的發(fā)展。排名方面，可以看出，2013年，全
7、世界最大的就是CMEGroup，可以看出，中國的幾大交易所包括了鄭州、大連、上海的排名在全世界是相當前列的。上海也是向前跨近了不少。而臺灣也是因為期權的開放而擠進了前二十位。韓國的情況呢，已經是下落了好幾位了，在全球的交易所排名當中，目前中國大陸的四個交易所，都在為今年的期權上市做充分的準備。我想有了期權上市之后，也是更加的完備。韓國在2013年的時候，也將選擇權的契約數(shù)進行了調整，整個的契約數(shù)下降了，減少了市場份額之外
