基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)績(jī)亮相

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1、基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)績(jī)亮相　　隨著耀皮玻璃三季報(bào)的公布，被遺忘已久的基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)最近重又受到關(guān)注。其兩只基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品――股票型產(chǎn)品和債券型產(chǎn)品的投資業(yè)績(jī)也浮出水面。其中于今年5月23日生效的股票型專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品虧損不到1％，頗為引人注目。下載論文網(wǎng)　　　　隨著耀皮玻璃三季報(bào)的公布，被遺忘已久的基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)最近重又受到關(guān)注。這家上市公司的兩只基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品的投資業(yè)績(jī)也浮出水面?！　　　I(yè)績(jī)不俗　　　　耀皮玻璃三季報(bào)的公布，將其兩只基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品推到了前臺(tái)。其中一款為股票型產(chǎn)品，一款為債券型產(chǎn)品。其中于今年5月23日生效的

2、股票型專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品虧損不到1％，頗為引人注目?！　∫げＡг谄淙緢?bào)中公布，截至三季度末，其委托易方達(dá)基金公司管理的初始金額為2億元的專(zhuān)戶(hù)合約到三季度末的賬面價(jià)值為億元，投資收益率為-％，而同期滬深300指數(shù)下跌近40％。另一款委托交銀施羅德基金公司管理的初始金額為1億元的固定收益專(zhuān)戶(hù)合約，到三季度末的賬面價(jià)值接近億元，投資收益率為％。這是自今年年初基金公司專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)閘后，基金專(zhuān)戶(hù)投資情況的首次曝光?！　「鶕?jù)公告，耀皮玻璃委托易方達(dá)基金管理的專(zhuān)戶(hù)合同委托期限為2008年5月23日至2009年5月22日，是一款風(fēng)險(xiǎn)較高的股票

3、型產(chǎn)品，股票投資比例最高可達(dá)資產(chǎn)的100％。其委托交銀施羅德基金管理的專(zhuān)戶(hù)合同的委托期限為2008年5月29日至2009年5月28日，是一款低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類(lèi)產(chǎn)品?！　〉惋L(fēng)險(xiǎn)的固定收益類(lèi)產(chǎn)品今年以來(lái)一直表現(xiàn)強(qiáng)勁。受益于三季度債券市場(chǎng)的紅火表現(xiàn)。交銀施羅德管理的固定收益類(lèi)專(zhuān)戶(hù)取得％的收益率倒也算不上什么。而值得一提的是股票類(lèi)專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品。在滬深300指數(shù)下跌近40％的情況下，易方達(dá)基金為耀皮玻璃管理的股票型專(zhuān)戶(hù)僅虧損％，從側(cè)面反映出專(zhuān)戶(hù)理財(cái)特有的制度優(yōu)勢(shì)。　　和易方達(dá)管理的股票專(zhuān)戶(hù)幾乎同期成立的股票型基金，雖然都采取了緩慢減倉(cāng)策

4、略，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻大幅遜色于該專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品。如5月26日成立的銀河成長(zhǎng)基金到三季度末虧損％，5月27日成立的嘉實(shí)研究精選基金到三季度末虧損％，5月28日成立的博時(shí)特許基金到三季度末虧損％，而6月19日成立的易方達(dá)中小盤(pán)基金到三季度末虧損％?！　∠啾裙蓟疠^為嚴(yán)格的投資限制和追求相對(duì)排名的制度，專(zhuān)戶(hù)理財(cái)具有投資限制條件少、資產(chǎn)配置靈活等諸多優(yōu)勢(shì)，在不看好市場(chǎng)的情況下，專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理可以保持輕倉(cāng)甚至零倉(cāng)位。觀望等待進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，而相比之下，即使對(duì)市場(chǎng)前景極度悲觀，公募基金經(jīng)理也必須在建倉(cāng)期內(nèi)使資產(chǎn)配置達(dá)到契約的要求。股票型基金最低股票持倉(cāng)為

5、60％。從中也可以看出，為何在市場(chǎng)進(jìn)入大幅調(diào)整時(shí)，專(zhuān)戶(hù)投資的制度安排比較有利于規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。　　盡管熊市的到來(lái)使基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢。但其特有的制度優(yōu)勢(shì)卻已開(kāi)始顯現(xiàn)，并逐步受到企業(yè)客戶(hù)和高端投資者的關(guān)注?！　　　〉惋L(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品受青睞　　　　今年以來(lái)A股市場(chǎng)歷經(jīng)的深幅調(diào)整。也讓年初火爆一時(shí)的基金專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)稍顯沉寂。不過(guò)據(jù)記者了解，各基金公司的專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)目前仍在穩(wěn)步推進(jìn)，部分公司的專(zhuān)戶(hù)投資人已追加了投資額。如國(guó)投瑞銀基金的首單專(zhuān)戶(hù)，由于定位于固定收益類(lèi)產(chǎn)品，運(yùn)作穩(wěn)健收益穩(wěn)定，委托人已經(jīng)在原來(lái)1億元的基礎(chǔ)上增資5000萬(wàn)元?！　?jù)

6、國(guó)投瑞銀相關(guān)人士介紹。公司首單專(zhuān)戶(hù)是在今年8月中旬開(kāi)始入市的。在專(zhuān)戶(hù)合同簽署之初，考慮到當(dāng)時(shí)市場(chǎng)走勢(shì)不甚明朗，國(guó)投瑞銀基金專(zhuān)戶(hù)投資團(tuán)隊(duì)為委托人設(shè)計(jì)了一款低風(fēng)險(xiǎn)的偏債產(chǎn)品。投資方向主要是固定收益類(lèi)金融工具。歷時(shí)兩個(gè)多月正好趕上了債市的好時(shí)光，該專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品不僅躲過(guò)了A股市場(chǎng)逾30％的調(diào)整，而且抓住了一波債券市場(chǎng)的牛市行情，因而收益不錯(cuò)。該人士表示，當(dāng)初制訂的“借道低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品入市”，以期實(shí)現(xiàn)“進(jìn)可攻，退可守，進(jìn)退自如”的策略成功實(shí)現(xiàn)?！　∈聦?shí)上，一些開(kāi)展專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)較早的基金公司，目前也基本把業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在低風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品，幫助客戶(hù)在市場(chǎng)低迷背

7、景下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。某業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場(chǎng)方向不明朗時(shí)，選擇低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品入市，讓客戶(hù)享受較低管理費(fèi)率的同時(shí)承受較低的風(fēng)險(xiǎn)。逐步了解公司的資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，相對(duì)而言比較有利于公司與客戶(hù)間建立長(zhǎng)期互信的投資伙伴關(guān)系?！　?duì)一些企業(yè)客戶(hù)以及個(gè)人高端客戶(hù)而言，“量體裁衣”，為合適的客戶(hù)找到合適的產(chǎn)品，是專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)的最大優(yōu)勢(shì)，這也是傳統(tǒng)公募產(chǎn)品難以實(shí)現(xiàn)的。公募基金產(chǎn)品就如同擺在自選超市貨架上的商品，由投資人自行選擇，難免會(huì)出現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)承受者買(mǎi)到高風(fēng)險(xiǎn)基金的情況。而在專(zhuān)戶(hù)理財(cái)業(yè)務(wù)中，由于基金公司與客戶(hù)間經(jīng)歷了一對(duì)一的雙向選擇過(guò)

8、程，客戶(hù)了解基金公司過(guò)往業(yè)績(jī)并選擇了基金公司，基金公司了解到客戶(hù)的真實(shí)投資需求，為其量身訂做產(chǎn)品方案?！　?guó)投瑞銀專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)相關(guān)人士介紹說(shuō)，根據(jù)客戶(hù)的委托期限和隨時(shí)間變化的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好。公司準(zhǔn)備了相關(guān)的產(chǎn)品鏈供客戶(hù)選擇，從類(lèi)型上可以分為積極進(jìn)取型、穩(wěn)健增長(zhǎng)型、保本策略型、安本增