基金專戶理財業(yè)績亮相

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1、基金專戶理財業(yè)績亮相　　隨著耀皮玻璃三季報的公布，被遺忘已久的基金專戶理財業(yè)務最近重又受到關(guān)注。其兩只基金專戶理財產(chǎn)品――股票型產(chǎn)品和債券型產(chǎn)品的投資業(yè)績也浮出水面。其中于今年5月23日生效的股票型專戶理財產(chǎn)品虧損不到1％，頗為引人注目。下載論文網(wǎng)　　　　隨著耀皮玻璃三季報的公布，被遺忘已久的基金專戶理財業(yè)務最近重又受到關(guān)注。這家上市公司的兩只基金專戶理財產(chǎn)品的投資業(yè)績也浮出水面。　　　　業(yè)績不俗　　　　耀皮玻璃三季報的公布，將其兩只基金專戶理財產(chǎn)品推到了前臺。其中一款為股票型產(chǎn)品，一款為債券型產(chǎn)品。其中于今年5月23日生效的

2、股票型專戶理財產(chǎn)品虧損不到1％，頗為引人注目?！　∫げＡг谄淙緢笾泄?，截至三季度末，其委托易方達基金公司管理的初始金額為2億元的專戶合約到三季度末的賬面價值為億元，投資收益率為-％，而同期滬深300指數(shù)下跌近40％。另一款委托交銀施羅德基金公司管理的初始金額為1億元的固定收益專戶合約，到三季度末的賬面價值接近億元，投資收益率為％。這是自今年年初基金公司專戶理財業(yè)務開閘后，基金專戶投資情況的首次曝光?！　「鶕?jù)公告，耀皮玻璃委托易方達基金管理的專戶合同委托期限為2008年5月23日至2009年5月22日，是一款風險較高的股票

3、型產(chǎn)品，股票投資比例最高可達資產(chǎn)的100％。其委托交銀施羅德基金管理的專戶合同的委托期限為2008年5月29日至2009年5月28日，是一款低風險的固定收益類產(chǎn)品?！　〉惋L險的固定收益類產(chǎn)品今年以來一直表現(xiàn)強勁。受益于三季度債券市場的紅火表現(xiàn)。交銀施羅德管理的固定收益類專戶取得％的收益率倒也算不上什么。而值得一提的是股票類專戶理財產(chǎn)品。在滬深300指數(shù)下跌近40％的情況下，易方達基金為耀皮玻璃管理的股票型專戶僅虧損％，從側(cè)面反映出專戶理財特有的制度優(yōu)勢。　　和易方達管理的股票專戶幾乎同期成立的股票型基金，雖然都采取了緩慢減倉策

4、略，但業(yè)績表現(xiàn)卻大幅遜色于該專戶產(chǎn)品。如5月26日成立的銀河成長基金到三季度末虧損％，5月27日成立的嘉實研究精選基金到三季度末虧損％，5月28日成立的博時特許基金到三季度末虧損％，而6月19日成立的易方達中小盤基金到三季度末虧損％。　　相比公募基金較為嚴格的投資限制和追求相對排名的制度，專戶理財具有投資限制條件少、資產(chǎn)配置靈活等諸多優(yōu)勢，在不看好市場的情況下，專戶投資經(jīng)理可以保持輕倉甚至零倉位。觀望等待進場時機，而相比之下，即使對市場前景極度悲觀，公募基金經(jīng)理也必須在建倉期內(nèi)使資產(chǎn)配置達到契約的要求。股票型基金最低股票持倉為

5、60％。從中也可以看出，為何在市場進入大幅調(diào)整時，專戶投資的制度安排比較有利于規(guī)避市場系統(tǒng)性風險?！　”M管熊市的到來使基金專戶理財業(yè)務進展緩慢。但其特有的制度優(yōu)勢卻已開始顯現(xiàn)，并逐步受到企業(yè)客戶和高端投資者的關(guān)注?！　　　〉惋L險產(chǎn)品受青睞　　　　今年以來A股市場歷經(jīng)的深幅調(diào)整。也讓年初火爆一時的基金專戶業(yè)務稍顯沉寂。不過據(jù)記者了解，各基金公司的專戶業(yè)務目前仍在穩(wěn)步推進，部分公司的專戶投資人已追加了投資額。如國投瑞銀基金的首單專戶，由于定位于固定收益類產(chǎn)品，運作穩(wěn)健收益穩(wěn)定，委托人已經(jīng)在原來1億元的基礎(chǔ)上增資5000萬元?！　?jù)

6、國投瑞銀相關(guān)人士介紹。公司首單專戶是在今年8月中旬開始入市的。在專戶合同簽署之初，考慮到當時市場走勢不甚明朗，國投瑞銀基金專戶投資團隊為委托人設(shè)計了一款低風險的偏債產(chǎn)品。投資方向主要是固定收益類金融工具。歷時兩個多月正好趕上了債市的好時光，該專戶產(chǎn)品不僅躲過了A股市場逾30％的調(diào)整，而且抓住了一波債券市場的牛市行情，因而收益不錯。該人士表示，當初制訂的“借道低風險產(chǎn)品入市”，以期實現(xiàn)“進可攻，退可守，進退自如”的策略成功實現(xiàn)?！　∈聦嵣希恍╅_展專戶業(yè)務較早的基金公司，目前也基本把業(yè)務重點放在低風險類產(chǎn)品，幫助客戶在市場低迷背

7、景下實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。某業(yè)內(nèi)人士認為，在市場方向不明朗時，選擇低風險產(chǎn)品入市，讓客戶享受較低管理費率的同時承受較低的風險。逐步了解公司的資產(chǎn)管理經(jīng)驗和風險控制能力，相對而言比較有利于公司與客戶間建立長期互信的投資伙伴關(guān)系?！　σ恍┢髽I(yè)客戶以及個人高端客戶而言，“量體裁衣”，為合適的客戶找到合適的產(chǎn)品，是專戶理財業(yè)務的最大優(yōu)勢，這也是傳統(tǒng)公募產(chǎn)品難以實現(xiàn)的。公募基金產(chǎn)品就如同擺在自選超市貨架上的商品，由投資人自行選擇，難免會出現(xiàn)低風險承受者買到高風險基金的情況。而在專戶理財業(yè)務中，由于基金公司與客戶間經(jīng)歷了一對一的雙向選擇過

8、程，客戶了解基金公司過往業(yè)績并選擇了基金公司，基金公司了解到客戶的真實投資需求，為其量身訂做產(chǎn)品方案?！　度疸y專戶業(yè)務相關(guān)人士介紹說，根據(jù)客戶的委托期限和隨時間變化的風險收益偏好。公司準備了相關(guān)的產(chǎn)品鏈供客戶選擇，從類型上可以分為積極進取型、穩(wěn)健增長型、保本策略型、安本增