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《基金探路專戶理財》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、基金探路專戶理財 專戶理財?shù)募钯M用和公募基金的管理費間的利潤差異，難免會讓基金管理人產(chǎn)生偏愛，這種偏愛可能會發(fā)展到對公募基金持有人利益的侵害。嚴禁利益輸送，是監(jiān)管層對基金公司要求遵守的“底線”。下載論文網(wǎng) 在股市不斷下跌之際，基金公司的專戶理財正式亮相。2008年4月11日，易方達進行第一筆A股的買入，正式拉開了基金公司特定客戶資產(chǎn)入市的序幕。 前景廣闊 南方基金稱，首單專戶理財業(yè)務(wù)資金已經(jīng)到賬，進入正式投入運作階段。緊隨其后啟動的是其第二單專戶理財大單。南方基金專戶管理部總監(jiān)
2、李海鵬表示，專戶理財客源源源不斷，前期已達成合作意向的客戶將陸續(xù)進入簽約階段，本周第三單專戶也將進入簽約階段?！ ∫追竭_公司相關(guān)人士表示，現(xiàn)階段前來與易方達洽談的客戶很多，該業(yè)務(wù)的市場前景相當(dāng)廣闊?！ ∽浴痘鸸芾砉咎囟蛻糍Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》于今年1月1日正式施行以來，共有26家基金公司獲得了專戶理財?shù)馁Y格?！ ∧壳耙追竭_、交銀施羅德和南方獲監(jiān)管層確認的專戶合同資金規(guī)模約為億元，加上南方正在報備中的5000萬元新合同、易方達正在報備的2億元新合同，以及中?；鹋c一家大型國企簽署的資產(chǎn)委托金
3、額高達10億元的資產(chǎn)管理合同，短期內(nèi)將有約15億元資金可入市。 入市如何投資 由于近期市場下跌幅度過大，投資者對市場表現(xiàn)出悲觀情緒。據(jù)分析，市場持續(xù)下跌的主要原因還在于，目前經(jīng)濟中還有很多不明朗的因素，特別是世界宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生了較多的負面影響。不過，市場大趺之后，結(jié)構(gòu)性投資機會更多， 李海鵬透露，在南方基金首批推出的七類特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的產(chǎn)品類型中，以追求絕對收益為導(dǎo)向的靈活配置類產(chǎn)品在目前市場狀況下成為客戶們的一致首選。靈活配置類產(chǎn)品的特點是基于管理人對于市場的判斷，在股票、基
4、金和其他金融工具等證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)類?中進行靈活配比。上述三單專戶業(yè)務(wù)均將以股票投資為主?！ ”M管按目前我國基金業(yè)3萬億元的資產(chǎn)規(guī)模推算，基金專戶理財業(yè)務(wù)最多可以為市場提供3000億元資金，但專戶理財業(yè)務(wù)的啟動并不預(yù)示著業(yè)務(wù)開展初期資金規(guī)模就會很大。因為，面對弱市，很多客戶都抱著試試看的態(tài)度，拿出一部分資金委托專戶理財，并且在初期可入市資金中，也不會完全投入股市，畢竟目前股市還沒有確認底部，專戶理財?shù)奈腥艘膊桓颐昂艽箫L(fēng)險，追求高收益。基金管理人在目前的市場中，操作也會很謹慎，如果首單的最終收益
5、不能令人滿意，無疑將砸基金公司的品牌?？梢哉f，雙方都在小心探路。 易方達基金總裁助理、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總監(jiān)肖堅對記者表示，特定客戶資產(chǎn)管理以追求絕對回報為主，面對今年復(fù)雜的市場環(huán)境，控制風(fēng)險、把握投資時機和投資節(jié)奏尤其重要。對比公募基金，專戶理財壓力更大，尤其面對復(fù)雜的市場環(huán)境，要取得比較好的絕對回報不是一件容易的事情。 肖堅認為，專戶理財?shù)奶魬?zhàn)主要來自于客戶的多種個性化需求和多賬戶管理等問題，不同賬戶到期時間不同、策略不同會給基金經(jīng)理的操作帶來一定難度。但是，專戶理財比公募要更加靈活，
6、其可以相對集中持股，投資范圍更廣，投資限制更少些，這也正是專戶理財?shù)膬?yōu)勢?！ 【蛯衾碡?shù)耐顿Y思路，肖堅介紹，易方達將采用“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合選股策略，精選那些可能帶來較大超額回報的企業(yè)，即使在市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險時，也還能為投資者獲取絕對回報，同時，由于單個專戶的資金規(guī)模較小，將會多花時間去挖掘一些中小股票的投資機會。 會否引發(fā)“道德風(fēng)險” 公募基金推出專戶理財業(yè)務(wù)后，最讓人擔(dān)心的是，目前的運作模式容易引發(fā)“道德風(fēng)險”，如為了追求較高的利潤分成，專戶理財?shù)墓芾砣思椿鸸?/p>
7、會不顧市場客觀風(fēng)險而在復(fù)雜的市場環(huán)境下鋌而走險，進行不同投資者之間的利益輸送?！ ≡陂_放式基金設(shè)立初期，也曾發(fā)生過封閉式基金與開放式基金進行“利益輸送”現(xiàn)象，極大地損害了持有人利益?！ ÷?lián)合證券的研究報告指出，專戶理財?shù)募钯M用和公募基金的管理費間的利潤差異，難免會讓基金管理人產(chǎn)生偏愛，這種偏愛可能發(fā)展到對公募基金持有人利益的侵害，甚至在專戶理財賬戶之間都有利益輸送的可能。 正因為有投資人的擔(dān)心，因此嚴禁利益輸送，也是監(jiān)管層對基金公司要求遵守的“底線”。證監(jiān)會要求在業(yè)務(wù)開展過程中，基金公司不得
8、進行保底、保收益承諾，不得預(yù)測收益率；在人員安排、投研環(huán)節(jié)上公平對待基金和特定客戶的投資者，不得損害基金持有人利益；在行業(yè)層面，基金公司在開展專戶理財業(yè)務(wù)時應(yīng)避免惡性競爭，不得打價格戰(zhàn)，自覺維護行業(yè)的形象和信譽?！ ≌f說容易，做做難。在實際操作中基金公司能否真正做到不超越“底線”呢?因此，監(jiān)管部門需要加強對專戶理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管，以最大程度降低其對中小投資者利益的影響，是最為關(guān)鍵的問題?！ 』饎討B(tài) 嘉實研究精選22日發(fā)行 嘉實研究精選基金定于4月22日起在中國銀行等各大銀行和券商網(wǎng)點正
