論美國金融危機對中國經濟的影響

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1、論美國金融危機對中國經濟的影響美元作為世界主導貨幣，在世界經濟體系中一直處于霸權地位，因此，美國金融危機對整個世界經濟的影響不容忽視。在中國加入WTO之后，中國的經濟也越來越全球化，美國金融危機也將不可避免地為中國經濟的發(fā)展帶來一定的影響.首先是對中國銀行業(yè)的影響。國內幾大銀行總共購買了美國證券業(yè)價值約200億美元的證券產品。在美國金融業(yè)面臨巨大困境的今天，雷曼兄弟的破產無異于把華爾街向地獄又推進了一步，而國內金融機構購買的證券產品也面臨著巨額貶值甚至清算的厄運。例如華安基金已于9月16日在其X站上貼出醒目告示，提示旗下QDII產品“華安國際配置基金”的投資風險，由于雷曼兄

2、弟下屬的雷曼兄弟金融公司為華安國際配置基金所持結構性保本票據的保本責任人，雷曼兄弟特殊金融公司為保本票據之基礎資產之一的零息票據的發(fā)行人，因此在極端情行下，華安國際配置基金將無法開放正常贖回業(yè)務，而且華安國際配置基金也有可能需參與破產清算而無法全額收回，甚至連該基金的存續(xù)也將出現問題。幸運的是，雖然銀行等金融機構因直接購買次級債產品是我國受次級債危機影響最直接的領域，但中國建設銀行研究部經理趙慶明表示從目前公布的各銀行年報來看，這部分的風險是可控的。因此，經濟學家景學成指出更值得注意是次貸危機的持續(xù)惡化對中國股市的心理壓力。他說：“股市是個信心產物，如今周邊股市狂跌，投資者

3、心理壓力沉重，這些都成為一塊巨石，加速股指下行的速度。美國次貸危機引起的投資者恐慌情緒有著強大的傳染效應。”　　除了資產縮水外，此次金融危機將引起外國投資者大量拋售中國資產包括中國金融機構和企業(yè)的股權、債權等，這可能對中國外匯和資產市場施加沉重的向下壓力，這也正是去年至今韓國正在發(fā)生的事情。外資機構投資者在韓國證券市場占據顯赫地位，他們在次貸危機中損失巨大，不得不拋售韓國資產，抽回投資，以救母國總部燃眉之急。根據韓國證券期貨交易所7月14日公布的數據，從2007年6月～2008年6月末的一年時間里，除了今年5月為凈買入之外，其余各個月均為凈拋售，累計套現499億美元。在沉重

4、的拋售壓力下，還在亞洲貨幣仍然對美元顯著升值之時，韓元已經早早開始對美元貶值。今年年初，美元兌韓元匯率還在950韓元兌1美元左右，到9月1日，韓元兌美元匯率已跌至46個月以來低點，近4年來首度跌破1100韓元兌1美元，韓國主要股指隨之暴跌。令人倍感僥幸的是，雖然前幾年我國主要金融機構引進外資戰(zhàn)略投資者成風，但雷曼兄弟這家“舉世公認”的“華爾街一流投行”還沒有成為中國主要金融機構的戰(zhàn)略性投資者。不過，雷曼在金蝶軟件、旅游搜索X站“去哪兒”、天津融創(chuàng)集團、銅管制造商金龍集團等公司的股本投資將面臨轉手。其次，是對我國外貿業(yè)的影響。我國近年來GDP能夠保持高速增長，離不開出口、投資

5、和消費三駕馬車的拉動。美國經濟的疲軟、金融形勢的持續(xù)惡化，再加上雷曼兄弟破產起到的加速作用使得今天的美國金融業(yè)更加風雨飄搖,而這勢必對我國的外貿出口造成沖擊?！　『ｊP總署9月22日發(fā)布分析報告指出，今年前七個月，扣除價格因素后，中國外貿出口數量同比增長12.5%，進口數量增長9.8%。與之相對，中國前七個月名義出口額增長22.6%，名義進口額增長31.1%?！　≈袊鴮嶋H出口增速下滑，自去年下半年已經開始。有媒體報道，國務院發(fā)展研究中心對外經濟研究部副部長隆國強曾于今年3月向商務部遞交一份報告。報告指出，自2007年9月以后，中國出口月度實際增長率已經從上半年的約20%左右降

6、至10%以下。今年一季度，出口實際增長率已經下降到3%，十分接近1998年亞洲金融危機爆發(fā)時的情況?！　∽鳛榻鹑陲L暴的中心，美國的進口需求急劇下降。海關總署報告指出，今年前七個月，中國對美國出口同比增長9.9%，增幅下滑8.1個百分點，為2002年以來中國對美出口增幅首次回落至個位數。1月～7月，美國仍然為中國的第二大貿易伙伴，但在中國進出口總額中的比重已由去年同期的16.2%下降至目前的12.8%?！　『ｊP總署將中國對美出口減速的主要原因歸結為次貸危機的負面影響蔓延和人民幣對美元持續(xù)升值。“須警惕次貸危機負面影響繼續(xù)蔓延，對其連鎖后果要予以密切關注?！焙ｊP總署在報告中指出

7、。　　實際上，美國次貸危機的影響不僅局限于中國對美國出口。危機初步爆發(fā)時，部分中國出口企業(yè)轉向歐洲市場，同時，中國對日本的出口保持強勁，而來自新興市場國家的需求也有力地支持了中國出口的高速增長。然而，當危機進一步深化，這些國家經濟先后受到不同程度的拖累，進口需求顯著下降?！　∵@些因素在近幾個月逐步顯現。中國到歐洲出口已從年初30%～40%的高增長降至8月的22%。中國出口日本的情形與此類似，且下滑趨勢可能延續(xù)。除巴西以外，中國對主要新興市場經濟體的出口也明顯放慢，到俄羅斯的出口已經第二個月呈現負增長?！　∫虼吮本┐?/p>