網(wǎng)貸行業(yè)風控模式發(fā)展報告

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1、網(wǎng)貸行業(yè)風控模式發(fā)展報告1、背景概述自2007年國內(nèi)第一家網(wǎng)貸平臺拍拍貸在上海上線以來，網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展迅猛，2013年開始更是呈現(xiàn)井噴式增長，2015年網(wǎng)貸平臺數(shù)量達到巔峰。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2017年6月，網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量共有2114家（如圖1）。雖然網(wǎng)貸平臺數(shù)量憑借“模板式”快速增長，但質(zhì)量卻良莠不齊，導致風險事件頻發(fā)。據(jù)統(tǒng)計，2014年停業(yè)及問題平臺開始增加，累計數(shù)量達301家；2015年停業(yè)及問題平臺累計數(shù)量達1294家；2016年進一步增加，停業(yè)及問題平臺數(shù)量達到驚人的1741家（如圖2）。問題平臺爆發(fā)式增長，一方面是由于宏觀環(huán)境的變化，網(wǎng)貸相關(guān)政策相繼出臺，監(jiān)管趨嚴，行

2、業(yè)面臨大整頓。2016年8月24日，銀監(jiān)會、公安部、工信部、互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，并作出了12個月過渡期的安排，在過渡期內(nèi)通過采取自查自糾、清理整頓、分類處置等措施，進一步凈化市場環(huán)境，促進機構(gòu)規(guī)范發(fā)展。2017年2月23日，銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，為網(wǎng)貸平臺進行資金存管業(yè)務(wù)設(shè)置了6個月的過渡期進行整改，要求網(wǎng)貸平臺必須將資金接入銀行存管系統(tǒng)，而到期未能上線銀行存管系統(tǒng)的網(wǎng)貸平臺將面臨監(jiān)管部門的查處。一系列的高壓政策導致大量違規(guī)平臺相繼退出舞臺。另一方面，網(wǎng)貸行業(yè)存在普遍性的問題：發(fā)展模式不確定，風險控制不足和信譽機制

3、缺失。隨著P2P的興起，大量企業(yè)加速進入網(wǎng)貸市場，但實際上很多企業(yè)并不了解網(wǎng)貸行業(yè)，準確地說是對互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)不了解、對網(wǎng)貸平臺的運行方式和風險特征不了解。許多民間借貸公司雖然線下團隊經(jīng)驗豐富，但對于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的把控有所欠缺。甚至有些小貸機構(gòu)僅僅只是建立網(wǎng)站，重點業(yè)務(wù)還是依靠線下撮合借貸雙方交易。網(wǎng)貸平臺作為信息中介積累了大量電商和用戶個人數(shù)據(jù)，但是，這些數(shù)據(jù)是否能夠幫助網(wǎng)貸平臺完成風險評估尚待驗證。從目前運營的多數(shù)P2P平臺來看，以線下模式或線上線下相結(jié)合模式發(fā)展的平臺在貸款前會對借款人資質(zhì)與還款能力進行考核，但是貸款后卻難以跟蹤資金的使用情況，無法保證?？顚Ｓ?、分期劃撥、定期檢查等

4、。有的平臺沒有足夠的自有資金，倘若挪用投資人資金，長此以往，一旦資金鏈斷裂，平臺最終只能跑路。網(wǎng)貸平臺風控能力的強弱決定著平臺的壽命。網(wǎng)貸平臺沒有嚴格的風控體系與安全措施，對借款人資格審核不嚴格，一旦被曝出負面輿情，隨之而來的就是擠兌潮。沒有雄厚資金實力的P2P平臺只能清盤歇業(yè)，有的直接卷款跑路。本報告系統(tǒng)梳理了網(wǎng)絡(luò)借貸在我國誕生以來，十年中網(wǎng)貸行業(yè)風控模式的演進和發(fā)展，對行業(yè)中較具特色的風控模式進行了介紹和分析，旨在為行業(yè)從業(yè)人員、投資人、學術(shù)研究者和各級監(jiān)管部門提供參考。2、風控模式發(fā)展演變風險控制能力是衡量一個網(wǎng)貸平臺優(yōu)質(zhì)與否的重要標準。風控模式的不斷完善和創(chuàng)新能提高網(wǎng)貸平臺自身風

5、控能力，對于平臺和投資人都是一種重要保障。網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展至今，風控模式主要經(jīng)歷了以下三個階段。第一階段：傳統(tǒng)線下風控（2007-2010）P2P引入我國后，傳統(tǒng)網(wǎng)貸風控模式才開始慢慢成型，風控手段主要以實物抵押、擔保墊付、小額分散和盡職調(diào)查等傳統(tǒng)線下風控模式組成，可以把這一階段歸結(jié)為網(wǎng)貸風控1.0時代。（1）實物抵押即借款人通過審核后，將其抵押品（如房產(chǎn)抵押、車輛抵押、珠寶抵押、藝術(shù)品抵押等）與相關(guān)權(quán)威機構(gòu)共同合作進行抵押物估值，評定其變現(xiàn)能力，并進行足額抵押，若借款人逾期未還款，平臺將會通過抵押物變賣來收回款項。實物抵押的方式作為傳統(tǒng)的風控模式存在的問題較多，一方面是其變現(xiàn)時間較長，影響

6、投資者資金的充分利用；另一方面是難以保證抵押物價值估量的合理性，如藝術(shù)品抵押時，對于文玩字畫等藝術(shù)品的估價要求過高，部分平臺并不具備準確估價的能力。（2）擔保墊付擔保墊付，即由平臺保障投資人本息。此類平臺可以通過自身的資金儲備保障投資人資金安全。例如，在2009年，紅嶺創(chuàng)投成立，與其他P2P平臺不同，紅嶺創(chuàng)投采用墊付擔保模式（如圖3）。在投資過程中，借款者超過三十天未還款，該筆借款將按壞帳處理，VIP會員可以獲得由網(wǎng)站合作商墊付的全額借款本金，非VIP會員可以獲得由網(wǎng)站合作商墊付50%的借款本金，同時該筆債權(quán)轉(zhuǎn)由網(wǎng)站合作商全權(quán)享有。這樣的模式保障了投資者本息安全，但擔保墊付模式對平臺自身

7、實力要求較高，而對借款人約束力較低，一旦逾期項目過多，極容易超過平臺的承載力，致使平臺倒閉。（3）小額分散即將一筆資金分散于不同標的中，由于分散的個體之間具有相對獨立性，借款人分散在各個地域和行業(yè)，滿足統(tǒng)計學意義上的“大數(shù)法則”，避免出現(xiàn)“小樣本偏差”的風險，降低了投資者風險。在監(jiān)管日趨嚴格的背景下，小額分散符合互聯(lián)網(wǎng)金融的“普惠”精神，許多P2P網(wǎng)貸平臺目前仍都沿用此模式。2016年8月24日，銀監(jiān)會等四部委發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中