探析美國要求人民幣大幅升值和浮動的動機(jī)

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1、探析美國要求人民幣大幅升值和浮動的動機(jī)　　摘要：近年來美國頻頻要求人民幣大幅升值和浮動的動機(jī)復(fù)雜：其中至少包括了美國政府希望中國分擔(dān)美國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本；制造業(yè)團(tuán)體希望減少失業(yè)、政客希望借機(jī)獲得選票、政府希望借此推卸責(zé)任；部分美國當(dāng)權(quán)者希望擾亂中國經(jīng)濟(jì)增長的步伐以限制中國崛起對美國的挑戰(zhàn)等?！　￡P(guān)鍵詞：人民幣匯率；貿(mào)易逆差；失業(yè)　　　　2002年以來，美國社會各界不斷提出人民幣應(yīng)該大幅升值和浮動，其主要借口是人民幣匯率的低估使中國商品在美國獲得了不正當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢，導(dǎo)致美國的制造業(yè)工人失業(yè)增加和美國的貿(mào)易逆差增加。但事實和理論均證明無論是美國制造業(yè)工

2、人失業(yè)增加還是其貿(mào)易逆差增加都與人民幣匯率沒有必然聯(lián)系，并且美國從貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大中得到的利大于弊。另外，即使人民幣隨美國所愿，可能會減少美國的對華貿(mào)易逆差，但難以減少美國總體的貿(mào)易逆差，并且美國為從國外獲得同樣的產(chǎn)品要付出更大的代價。既然如此，美國一再要求人民幣大幅升值和浮動的動機(jī)何在？　　　　一、美方希望中國分擔(dān)美國經(jīng)濟(jì)的調(diào)整成本　　　　當(dāng)前美國的經(jīng)常項目逆差占GDP的比重為6%左右、美國的凈外債占GDP的比重為25%左右，其對美國經(jīng)濟(jì)的不利之處尚不明顯。但其如果持續(xù)增加，美國則難以承受，因此美國希望減少其經(jīng)常項目逆差和貿(mào)易逆差。　　解決的思

3、路主要有兩個，其一是美國減少消費、擴(kuò)大儲蓄，以減少儲蓄-投資缺口，具體而言就是要減少結(jié)構(gòu)性財政赤字，并爭取做到盈余；另外要采取激勵措施，促使美國家庭增加儲蓄。這是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主麥金農(nóng)（McKinnon，2006）和史賓斯（MichaelSpence，2007）等諸多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共同觀點。另外一種就是美元貶值或其他國家的貨幣升值，美國國際經(jīng)濟(jì)研究所所長伯格斯坦（Bergsten，2004，2005a），美國國際經(jīng)濟(jì)研究所高級研究員穆薩（MichaelMussa，2005）等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為要解決美國的經(jīng)常項目逆差問題，美國僅僅減少支出是不行的，美元必

4、須大幅貶值或者其他國家貨幣相對于美元大幅升值，他們認(rèn)為全球應(yīng)該共同承擔(dān)美國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本。另外伯南克（Bernanke，2005）認(rèn)為美國的經(jīng)常賬戶赤字不是“美國制造”的，而是全球儲蓄過剩的結(jié)果，是全球過剩的儲蓄不斷流入美國造成了美國儲蓄率的下降，由此他也認(rèn)為其他國家應(yīng)該承擔(dān)美國經(jīng)濟(jì)失衡的責(zé)任，尤其是發(fā)展中國家。　　對比兩種解決思路，第一種可能會不利于美國經(jīng)濟(jì)的增長，這是美國政府不愿意看到的；第二種通過美元貶值由全球共擔(dān)美國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本，肯定是美國政府所希望的。因為，在美元信用本位制下，美元在可控的情況下貶值既能在一定程度上增加美國的出口，又可

5、以減少美國的外債負(fù)擔(dān)，甚至可以趁機(jī)打壓其它國家的經(jīng)濟(jì)增長，美國何樂而不為？歷史上，在1971－1973年、1977－1978年以及1985－1987年間，美國均曾有意識地利用過這種“匯率武器”，結(jié)果是美國暫時解決了問題，而其它國家共擔(dān)解決成本。如果其它國家處理不當(dāng)，如20世紀(jì)80年代的日本，其經(jīng)濟(jì)增長將長期陷于困境。　　伯格斯坦（Bergsten，2005b）認(rèn)為2002年以來，歐元、加拿大元等貨幣對美元已經(jīng)升值，但東亞國家貨幣卻沒有承擔(dān)升值的任務(wù)；東亞國家貨幣沒有升值的主要原因在于人民幣沒有升值，這導(dǎo)致該地區(qū)的其他國家也不愿升值，因為其擔(dān)心因先

6、于人民幣升值而喪失相對于中國的競爭力。因此伯格斯坦要求人民幣升值。其真實的目的就是要求全球共同承擔(dān)美國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本?！　『喲灾婪较Ｍ蚬矒?dān)美國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本，中國沒有按其所愿將人民幣大幅升值和浮動，因此某些美國人士認(rèn)為是中國阻礙了美國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的步伐，故頻頻對人民幣發(fā)難。美國的這種行為完全是霸權(quán)主義的表現(xiàn)?！　　　《⒚绹嚓P(guān)利益集團(tuán)存在各自的訴求　　　　在美國，要求人民幣升值的一股主要勢力是美國的制造業(yè)團(tuán)體和代表其利益的政客，前者包括全國制造商協(xié)會和勞聯(lián)-產(chǎn)聯(lián)等，后者包括紐約州民主黨參議員舒默（CharlesSehumer）以及眾議院小企

7、業(yè)委員會主席、伊利諾伊州共和黨議員曼佐羅（Manzullo）等人?！　∶绹圃鞓I(yè)在經(jīng)濟(jì)中的地位自20世紀(jì)60年代以來不斷下降。1960年美國制造業(yè)公司的利潤額占所有公司利潤總額的47%，制造業(yè)提供的就業(yè)機(jī)會占整個就業(yè)市場的31%。而到1998年，這兩項指標(biāo)分別降到了26%和15%，降幅分別為45%和52%。在國內(nèi)生產(chǎn)總值中，制造業(yè)所占比重也從1960年的27%下降到了1997年的17%。進(jìn)入21世紀(jì)以來，制造業(yè)面臨的危機(jī)更加嚴(yán)重，失業(yè)率不斷上升。2003年，美國6.4%的失業(yè)率中，制造業(yè)占到90%?！　≡谶@種情況下，中國作為美國當(dāng)前的最大貿(mào)易順差

8、國，便成為了美國制造業(yè)失業(yè)增加的替罪羊。美國國內(nèi)以制造業(yè)集團(tuán)以及工會組織為主的利益集團(tuán)逐漸將美國制造業(yè)面臨的問題推到中國身上，認(rèn)為主要是