aaa公司融資策略研究

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1、西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第1頁第1章緒論1．1選題背景私募股權(quán)融資(PrivateEquity，簡稱融資)是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。企業(yè)通過融資具有穩(wěn)定資金來源，獲得高附加值服務(wù)，降低財務(wù)成本，提高企業(yè)內(nèi)在價值等諸多好處。融資在全球范圍內(nèi)已形成一個龐大的產(chǎn)業(yè)，它所創(chuàng)造的經(jīng)濟效益和業(yè)績都令人矚目。在經(jīng)濟全球化的今天，融資的發(fā)展對維護金融市場穩(wěn)定、培育多層次資本市場、拓寬中小企業(yè)融資渠道、完善公司治理結(jié)構(gòu)、提高資金利用效率、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級都起到重要的推動作用。

2、在我國，中小企業(yè)的融資問題也一直是個難題，世界銀行2008年對中國投資環(huán)境的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)造了中國約60％GDP的中小企業(yè)，僅獲得了主要金融機構(gòu)貸款總額的15％，資金匱乏實際上已成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的首要因素。所以，融資成為我國中小企業(yè)的一種創(chuàng)新型融資方式，為中小企業(yè)解決融資提供了一條有效的途徑，并在促進企業(yè)發(fā)展、提高企業(yè)價值等方面起到了積極的作用，為中小企業(yè)的持續(xù)快速的發(fā)展提供了一個良好的機遇。AAA公司創(chuàng)建于1988年，經(jīng)過20多年的發(fā)展，公司己成為一家躍居國內(nèi)合金及表面工程加工的大型集團企業(yè)。公司集生產(chǎn)、加工與銷售于一體，在不斷發(fā)展國內(nèi)市場的同時，產(chǎn)品遠銷國外。此外公司在細分行

3、業(yè)處于領(lǐng)導(dǎo)地位，具有高壁壘阻止競爭者的進入，具有較高的融資價值。1．2選題意義雖然我國的融資起步較晚，但是融資在中國的發(fā)展有目共睹。企業(yè)通過融資可以解決資金短缺而得以規(guī)模的壯大和企業(yè)的發(fā)展，融資的以下幾點優(yōu)勢成為了本文選題研究的意義：一、融資為企業(yè)提供了穩(wěn)定的資金來源。我國的中小企業(yè)若想得到銀行的貸款，必須抵押擔(dān)保、收取利息、附加限制性契約條款，甚至可能在企業(yè)出現(xiàn)短期資金困難就直接取消企業(yè)的的款，這樣的政策和現(xiàn)實狀況使得中小企業(yè)很難取得銀行貸款，甚西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第2頁至一定程度上阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。但是融資可以通過增加中小企業(yè)所有者權(quán)益的同時不收益利息、不隨意撤資，提

4、高企業(yè)的抗風(fēng)險能力，緩解企業(yè)的資金壓力。二、融資為企業(yè)提供高附加值的服務(wù)。融資的合伙人通常都是資深的企業(yè)家和投資專家，他們擁有扎實的專業(yè)知識、豐富的管理經(jīng)驗、廣泛的商業(yè)資源。由于融資合伙人的利益與企業(yè)的利益一致，所以他們將盡其所能來幫助企業(yè)更好的運作，對企業(yè)的發(fā)展成長具有非常重要的意義。三、融資可以降低財務(wù)成本。正如前面有所提及，融資不用像銀行貸款一樣支付利息，所以企業(yè)可以將股權(quán)融資和債權(quán)融資進行合理的搭配，在壯大企業(yè)資產(chǎn)負債表的同時提高企業(yè)抗風(fēng)險能力，從而降低財務(wù)成本。四、融資可以提高企業(yè)內(nèi)在價值。得到融資的企業(yè)會因此獲得更高的知名度和可信度，贏得更多的客戶，側(cè)面顯示了企業(yè)的實力。同

5、時得到融資后的企業(yè)可以在融資合伙人的幫助下通過獲得資金、改善經(jīng)營、取得競爭優(yōu)勢、規(guī)模生產(chǎn)等提高企業(yè)的內(nèi)在價值，最終實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展。AAA公司合金公司通過融資可以實現(xiàn)占據(jù)細分領(lǐng)域、擴大生產(chǎn)規(guī)模和市場份額、拓展海外市場，提升公司競爭力和管理水平，最終實現(xiàn)融資合伙人和企業(yè)的雙贏。1．3研究思路第1章為“緒論”。本章介紹選題的背景和意義，對私募股權(quán)融資的發(fā)展及優(yōu)勢做了簡單的介紹，結(jié)合我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀(以AAA公司為例)，認為融資是解決中小企業(yè)融資問題的理性選擇。第2章為“行業(yè)及公司現(xiàn)狀分析”。本章主要介紹合金行業(yè)和AAA公司的基本情況。從AAA公司所屬的合金行業(yè)出發(fā)，介紹行業(yè)的特征及發(fā)展驅(qū)動

6、因素，結(jié)合AAA公司的歷史、組織構(gòu)架、產(chǎn)品、財務(wù)狀況、市場競爭等情況進行闡述和分析，為后面的研究分析提供條件。第3章為“AAA公司融資條件分析”。本章主要從業(yè)務(wù)與技術(shù)、公司治理與管理、公司競爭力與成長性分析三個角度具體分析AAA公司的融資條件，為確定AAA公司是否值得融資提供事實依據(jù)。第4章為“AAA公司融資前景分析”。由于AAA公司具備了融資的各項需求和條件，與融資后最終上市相關(guān)的內(nèi)容也需要進行分析。所以本章通過預(yù)測AAA公司的西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第3頁利潤、設(shè)計股權(quán)投資方案、安排上市及可行性分析對AAA公司的IPO前景進行了進一步的分析。第5章為“AAA公司融資風(fēng)險分析”

7、。有投資就有風(fēng)險，在看到投資帶來的豐厚收益是也要看到投資帶來的風(fēng)險。AAA公司的融資同樣也存在著經(jīng)濟環(huán)境、匯率、行業(yè)、公司本身帶來的風(fēng)險，這些風(fēng)險值得投資者注意。最后，結(jié)合全文對AAA公司的各個角度的分析，得出了該項目值得投資的結(jié)論。西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第4頁第2章行業(yè)及公司現(xiàn)狀分析2．1合金行業(yè)市場現(xiàn)狀分析2．1．1合金行業(yè)分析一、合金行業(yè)簡介合金產(chǎn)品主要以碳化鎢為硬質(zhì)相、鉆為粘結(jié)相，經(jīng)球磨、噴霧制粒、壓制、燒結(jié)制得。因其具有很高硬