aaa公司融資策略研究

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1、西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第1頁(yè)第1章緒論1．1選題背景私募股權(quán)融資(PrivateEquity，簡(jiǎn)稱融資)是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。企業(yè)通過(guò)融資具有穩(wěn)定資金來(lái)源，獲得高附加值服務(wù)，降低財(cái)務(wù)成本，提高企業(yè)內(nèi)在價(jià)值等諸多好處。融資在全球范圍內(nèi)已形成一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)，它所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益和業(yè)績(jī)都令人矚目。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，融資的發(fā)展對(duì)維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定、培育多層次資本市場(chǎng)、拓寬中小企業(yè)融資渠道、完善公司治理結(jié)構(gòu)、提高資金利用效率、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)都起到重要的推動(dòng)作用。

2、在我國(guó)，中小企業(yè)的融資問(wèn)題也一直是個(gè)難題，世界銀行2008年對(duì)中國(guó)投資環(huán)境的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)造了中國(guó)約60％GDP的中小企業(yè)，僅獲得了主要金融機(jī)構(gòu)貸款總額的15％，資金匱乏實(shí)際上已成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的首要因素。所以，融資成為我國(guó)中小企業(yè)的一種創(chuàng)新型融資方式，為中小企業(yè)解決融資提供了一條有效的途徑，并在促進(jìn)企業(yè)發(fā)展、提高企業(yè)價(jià)值等方面起到了積極的作用，為中小企業(yè)的持續(xù)快速的發(fā)展提供了一個(gè)良好的機(jī)遇。AAA公司創(chuàng)建于1988年，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，公司己成為一家躍居國(guó)內(nèi)合金及表面工程加工的大型集團(tuán)企業(yè)。公司集生產(chǎn)、加工與銷售于一體，在不斷發(fā)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷國(guó)外。此外公司在細(xì)分行

3、業(yè)處于領(lǐng)導(dǎo)地位，具有高壁壘阻止競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入，具有較高的融資價(jià)值。1．2選題意義雖然我國(guó)的融資起步較晚，但是融資在中國(guó)的發(fā)展有目共睹。企業(yè)通過(guò)融資可以解決資金短缺而得以規(guī)模的壯大和企業(yè)的發(fā)展，融資的以下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)成為了本文選題研究的意義：一、融資為企業(yè)提供了穩(wěn)定的資金來(lái)源。我國(guó)的中小企業(yè)若想得到銀行的貸款，必須抵押擔(dān)保、收取利息、附加限制性契約條款，甚至可能在企業(yè)出現(xiàn)短期資金困難就直接取消企業(yè)的的款，這樣的政策和現(xiàn)實(shí)狀況使得中小企業(yè)很難取得銀行貸款，甚西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第2頁(yè)至一定程度上阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。但是融資可以通過(guò)增加中小企業(yè)所有者權(quán)益的同時(shí)不收益利息、不隨意撤資，提

4、高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，緩解企業(yè)的資金壓力。二、融資為企業(yè)提供高附加值的服務(wù)。融資的合伙人通常都是資深的企業(yè)家和投資專家，他們擁有扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、廣泛的商業(yè)資源。由于融資合伙人的利益與企業(yè)的利益一致，所以他們將盡其所能來(lái)幫助企業(yè)更好的運(yùn)作，對(duì)企業(yè)的發(fā)展成長(zhǎng)具有非常重要的意義。三、融資可以降低財(cái)務(wù)成本。正如前面有所提及，融資不用像銀行貸款一樣支付利息，所以企業(yè)可以將股權(quán)融資和債權(quán)融資進(jìn)行合理的搭配，在壯大企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的同時(shí)提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而降低財(cái)務(wù)成本。四、融資可以提高企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。得到融資的企業(yè)會(huì)因此獲得更高的知名度和可信度，贏得更多的客戶，側(cè)面顯示了企業(yè)的實(shí)力。同

5、時(shí)得到融資后的企業(yè)可以在融資合伙人的幫助下通過(guò)獲得資金、改善經(jīng)營(yíng)、取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模生產(chǎn)等提高企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展。AAA公司合金公司通過(guò)融資可以實(shí)現(xiàn)占據(jù)細(xì)分領(lǐng)域、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)份額、拓展海外市場(chǎng)，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力和管理水平，最終實(shí)現(xiàn)融資合伙人和企業(yè)的雙贏。1．3研究思路第1章為“緒論”。本章介紹選題的背景和意義，對(duì)私募股權(quán)融資的發(fā)展及優(yōu)勢(shì)做了簡(jiǎn)單的介紹，結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)狀(以AAA公司為例)，認(rèn)為融資是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的理性選擇。第2章為“行業(yè)及公司現(xiàn)狀分析”。本章主要介紹合金行業(yè)和AAA公司的基本情況。從AAA公司所屬的合金行業(yè)出發(fā)，介紹行業(yè)的特征及發(fā)展驅(qū)動(dòng)

6、因素，結(jié)合AAA公司的歷史、組織構(gòu)架、產(chǎn)品、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等情況進(jìn)行闡述和分析，為后面的研究分析提供條件。第3章為“AAA公司融資條件分析”。本章主要從業(yè)務(wù)與技術(shù)、公司治理與管理、公司競(jìng)爭(zhēng)力與成長(zhǎng)性分析三個(gè)角度具體分析AAA公司的融資條件，為確定AAA公司是否值得融資提供事實(shí)依據(jù)。第4章為“AAA公司融資前景分析”。由于AAA公司具備了融資的各項(xiàng)需求和條件，與融資后最終上市相關(guān)的內(nèi)容也需要進(jìn)行分析。所以本章通過(guò)預(yù)測(cè)AAA公司的西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第3頁(yè)利潤(rùn)、設(shè)計(jì)股權(quán)投資方案、安排上市及可行性分析對(duì)AAA公司的IPO前景進(jìn)行了進(jìn)一步的分析。第5章為“AAA公司融資風(fēng)險(xiǎn)分析”

7、。有投資就有風(fēng)險(xiǎn)，在看到投資帶來(lái)的豐厚收益是也要看到投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。AAA公司的融資同樣也存在著經(jīng)濟(jì)環(huán)境、匯率、行業(yè)、公司本身帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)值得投資者注意。最后，結(jié)合全文對(duì)AAA公司的各個(gè)角度的分析，得出了該項(xiàng)目值得投資的結(jié)論。西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第4頁(yè)第2章行業(yè)及公司現(xiàn)狀分析2．1合金行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析2．1．1合金行業(yè)分析一、合金行業(yè)簡(jiǎn)介合金產(chǎn)品主要以碳化鎢為硬質(zhì)相、鉆為粘結(jié)相，經(jīng)球磨、噴霧制粒、壓制、燒結(jié)制得。因其具有很高硬