我國商業(yè)銀行逆周期資本緩沖機制研究

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1、廈門大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下，獨立完成的研究成果。本人在論文寫作中參考其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表的研究成果，均在文中以適當方式明確標明，并符合法律規(guī)范和《廈門大學(xué)研究生學(xué)術(shù)活動規(guī)范(試行)》。另外，該學(xué)位論文為()課題(組)的研究成果，獲得()課題(組)經(jīng)費或?qū)嶒炇业馁Y助，在()實驗室完成。(請在以上括號內(nèi)填寫課題或課題組負責(zé)人或?qū)嶒炇颐Q，未有此項聲明內(nèi)容的，可以不作特別聲明。)聲明人(簽名)：噦峰知·中年j月多日廈門大學(xué)學(xué)位論文著作權(quán)使用聲明本人同意廈門大學(xué)根據(jù)《中華人民共

2、和國學(xué)位條例暫行實施辦法》等規(guī)定保留和使用此學(xué)位論文，并向主管部門或其指定機構(gòu)送交學(xué)位論文(包括紙質(zhì)版和電子版)，允許學(xué)位論文進入廈門大學(xué)圖書館及其數(shù)據(jù)庫被查閱、借閱。本人同意廈門大學(xué)將學(xué)位論文加入全國博士、碩士學(xué)位論文共建單位數(shù)據(jù)庫進行檢索，將學(xué)位論文的標題和摘要匯編出版，采用影印、縮印或者其它方式合理復(fù)制學(xué)位論文。本學(xué)位論文屬于：()1．經(jīng)廈門大學(xué)保密委員會審查核定的保密學(xué)位論文，于年月日解密，解密后適用上述授權(quán)。()2．不保密，適用上述授權(quán)。(請在以上相應(yīng)括號內(nèi)打“√”或填上相應(yīng)內(nèi)容。保密學(xué)位論文應(yīng)是

3、已經(jīng)廈門大學(xué)保密委員會審定過的學(xué)位論文，未經(jīng)廈門大學(xué)保密委員會審定的學(xué)位論文均為公開學(xué)位論文。此聲明欄不填寫的，默認為公開學(xué)位論文，均適用上述授權(quán)。)聲明人(簽名)：眵奔加-中年i月哆日摘要摘要危機帶來破壞的同時也帶來了變化。2007年，始于美國的次貸危機不僅引發(fā)人們對金融理論的缺陷與資本市場的貪婪的反思，更帶來了金融監(jiān)管制度的變革。2009年以來，宏觀審慎政策為各層面監(jiān)管當局提供了全新的方向。作為宏觀審慎監(jiān)管政策的主要工具之一，逆周期資本緩沖在緩解金融體系的順周期性和降低系統(tǒng)性風(fēng)險上，扮演著重要的角色。我

4、國進入20世紀90年代之后，各領(lǐng)域全面發(fā)展，經(jīng)濟高速增長，伴隨而來的是商業(yè)銀行信貸規(guī)模的激增。在1999—2012年內(nèi)，我國有11年的信貸余額增長率超過了GDP增長率，且高于同期全球平均增長水平。信貸超常擴張考驗著銀行業(yè)風(fēng)險管理，也促使監(jiān)管當局關(guān)注因信貸帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。巴塞爾委員會于2010年末正式公布了《第三版巴塞爾協(xié)議》，我國也在2011和2012年先后發(fā)布了監(jiān)管相關(guān)意見和辦法。這些監(jiān)管文件是后危機時代的產(chǎn)物，反映了金融創(chuàng)新下國際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。本文從金融順周期性出發(fā)，分析其形成機理及逆周期調(diào)節(jié)的

5、主要方法，在追溯巴塞爾協(xié)議歷史演變和解析逆周期資本監(jiān)管政策框架的基礎(chǔ)上，根據(jù)巴塞爾協(xié)議III建議的測算步驟，嘗試除信貸余額／GDP以外的其他變量，包括社會融資規(guī)模／GDP、信貸余額及社會融資總量同比增量與GDP的比值，以及月度數(shù)據(jù)等，采用唧濾波法(平滑參數(shù)九=400000)計算趨勢值和偏離度(缺口值)，設(shè)定L_2％和H_10％的閾值，測算觸發(fā)和停止計提逆周期資本的時點及比例。通過實證分析及對比得出以下結(jié)論：(1)信貸余額、社會融資規(guī)模與GDP的比值均為較好的掛鉤變量，兩者表現(xiàn)各有所長；(2)絕對量指標的表現(xiàn)

6、要優(yōu)于增量，但增量反映的經(jīng)濟信息不可忽略；(3)觸發(fā)計提逆周期資本的決策變量的最佳選擇是季度數(shù)據(jù)，月度數(shù)據(jù)可作為監(jiān)控信貸變化的參考變量。本文建議，在已有框架下，我國監(jiān)管當局優(yōu)先選用信貸余額／GDP指標作為基準掛鉤變量，社會融資規(guī)模輔助，其他變量納入框架內(nèi)建立逆周期資本緩沖指標集，防止錯誤信號的誤導(dǎo)，同時注重各政策部門的配合。最后提出了有待繼續(xù)探討的問題。關(guān)鍵詞：逆周期資本；順周期性；信貸AbstractAbstI氌ctCrisjsb血疹recessionandc11an蓼sat吐IesaImt證I】e．h1

7、2007，mesub—p血I】e姍姆gec血is，砒姚began婦meUI毗dStates，graduallyeVohdnoa咖bal劬ncialcrisis．1hecrjsjsres也noto由mere譫w證de危ctsofme缸mcjalmeoriesandmegreedofcap蛔l衄rket，bmalsoc王1an髀s證me缸1a11

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