逆周期資本緩沖能否消除我國商業(yè)銀行順周期行為？-論文.pdf

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1、第11期(總第360期)財經問題研究NuTIlbell(GenalN360)2013年11月ResearchOllFinancialandEconomicIssuesNovember，2013·金融與投資·逆周期資本緩沖能否消除我國商業(yè)銀行順周期行為?胡建華(天津財經大學經濟學院，天津300222)摘要：2010年12月巴塞爾委員會公布了逆周期資本監(jiān)管《指引》，我國“十二五”規(guī)劃也正式提出了實施的基本路徑。逆周期資本緩沖實施的關鍵在于選擇有效的識別指標，將資本要求與該指標掛鉤。但在我國，由于指標正處于結構性變化之中，數(shù)據非平穩(wěn)，含義不

2、明確。且對于指標與經濟周期的關系，尚缺乏完整的周期性數(shù)據進行檢驗，所以指標的可靠性未被證明。本文建議慎用逆周期資本監(jiān)管，如確實需要實施，可采取先相機抉擇，后規(guī)則的方案，并在參考信貸余額／GPD的基礎上綜合考慮其他宏觀經濟變量。關鍵詞：逆周期監(jiān)管；順周期性；巴塞爾協(xié)議；HP濾波中圖分類號：F832文獻標識碼：A文章編號：1000176X(2013)l14)048-07一、引言金融穩(wěn)定理事會(FSB)將順周期性(Procyclicality)定義為一種相互強化的正反饋機制，在該機制下，金融系統(tǒng)會放大宏觀經濟的波動程度，反過來又加劇金融系統(tǒng)

3、的不穩(wěn)定性。商業(yè)銀行的順周期性表現(xiàn)為信貸增長率與經濟周期同方向波動，在經濟上行階段，信貸增長率超過GDP增長率；在經濟下行階段，信貸增長率低于GDP增長率。金融危機顯示出商業(yè)銀行順周期性的巨大破壞力，引發(fā)了各界的廣泛關注和思考。2009年4月，二十國集團要求巴塞爾委員會和金融穩(wěn)定理事會提出緩解順周期性的政策工具，我國也同意了二十國集團的方案；2009年11月，巴塞爾委員會成立宏觀變量工作組，負責逆周期資本緩沖的研究，我國銀監(jiān)會也全程參與了該項目；2010年7月，巴塞爾委員會宏觀變量工作組提交了逆周期資本監(jiān)管框架，并在全球征求意見；20

4、10年l2月，巴塞爾委員會公布了逆周期資本監(jiān)管《指引》，要求各國遵照執(zhí)行；我國“十二五”規(guī)劃正式提出了實施逆周期資本監(jiān)管的基本路徑。逆周期資本緩沖的思路是，基于商業(yè)銀行信貸順周期性的各種形成原因，金融風險會在信貸擴展期積累，在信貸收縮期釋放，從而帶來金融危機，導致經濟波動。逆周期資本緩沖在信貸擴張期計提資本緩沖，從而提高整體監(jiān)管資本要求，以控制信貸規(guī)模；在經濟轉向下行，信貸規(guī)模開始收縮時釋收稿日期：2013-08-16作者簡介：胡建華(1966一)，男，臺灣桃園人，博士研究生，主要從事金融監(jiān)管和商業(yè)銀行等方面的研究。E·mail：z5

5、5922@yahoo．com．tw逆周期資本緩沖能否消除我國商業(yè)銀行順周期行為49放資本緩沖，從而降低整體監(jiān)管資本要求，以擴張信貸規(guī)模。逆周期資本緩沖是一種自上而下的宏觀審慎監(jiān)管機制，其為整個銀行體系設置一個統(tǒng)一的資本緩沖乘數(shù)，無需考慮銀行之間的差異性，也不必涉及銀行微觀層面的風險結構，可以降低措施的實施成本，并能夠較為有效地防止監(jiān)管資本套利。逆周期資本緩沖的目標在于通過資本的計提與釋放，控制銀行信貸的順周期性，降低信貸擴張期所積累的系統(tǒng)性風險，從而防止信貸危機。實施的關鍵在于能夠識別繁榮與衰退，把握增加和釋放資本緩沖的正確時機。但我

6、國的金融結構相對特殊，逆周期資本緩沖機制是否能夠發(fā)揮預期效果存在諸多疑問。目前，我國銀監(jiān)會對于逆周期資本監(jiān)管尚未給出具體的實施方案，本文旨在對逆周期資本緩沖在我國的可行性進行討論，為監(jiān)管部門的制度設計提供參考。二、相關文獻綜述對于商業(yè)銀行順周期行為存在性的證據，Bikker和Metzemakers研究發(fā)現(xiàn)，銀行撥備在GDP增速放慢時顯著提高，在GDP增速較快時則明顯減少?。IMF對歐洲銀行業(yè)貸款損失準備金同經濟增長率和失業(yè)率之間的關系進行了分析，認為前者具有較強的順周期性特征J。對于商業(yè)銀行順周期性的因素的討論，Catarineu—R

7、aben等指出，在巴塞爾新資本協(xié)議下，銀行更傾向于采用時點評級法而不是跨周期評級法，從而進一步加強了順周期性效應[33。Aguiar和Drumond對巴塞爾協(xié)議I與II進行了實證比較，指出一國的資本監(jiān)管規(guī)定越接近于巴塞爾協(xié)議Ⅱ，順周期性越顯著J。Frank對巴塞爾協(xié)議所導致的順周期性進行了較為全面的文獻綜述，并在此基礎上提出了以逆周期資本緩沖緩解資本監(jiān)管順周期性的思想J。Repullo和Suarez指出巴塞爾協(xié)議Ⅱ允許商業(yè)銀行使用內部模型測算貸款違約率(PD)和違約損失率(LGD)，兩者都具有順周期特征t63。Andersen對挪威1

8、988-2007年個人、企業(yè)及金融機構的相關數(shù)據進行了分析研究，發(fā)現(xiàn)如果能基于一個足夠長的觀察期來確定風險權重，則巴塞爾新資本協(xié)議監(jiān)管資本要求的順周期性可以被有效遏制。對于逆周期資本監(jiān)管，Panetta等指出監(jiān)管資本、杠