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《我國(guó)qdii投資風(fēng)險(xiǎn)分析——基于基金系qdii投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、毯國(guó)Q墜蘭蘭控盜迅險(xiǎn)僉塹==基王基金丕Q墜蘭蘭控盜立論文作者簽名：魚I墜指導(dǎo)教師簽名：五絲絲堡論文評(píng)閱人l：評(píng)閱人2：評(píng)閱人3：評(píng)閱人4：評(píng)閱人5：答辯委員會(huì)主席：委員l：委員2：委員3：委員4：委員5：1乏乏9年闊整查!季!塑超生猛蟄童主盆：赴答辯眺—絲牛lIIllIIIIl[IlllIIIIIY1893969．R——————e———s———e————a————r———c—h————onQDIIInvestmentRiskm--BasedonMarket．RiskofODIIFundInvestment⑧Author'ssignature．
2、：玉gbSupervisor’Ssignature：ExtemalReviewers：ExaminingCommitteeChairperson：ExaminingCommittDateoforaldefence：浙江大學(xué)研究生學(xué)位論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注和致謂{的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過(guò)的研究成果，也不包含為獲得逝婆盤堂或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過(guò)的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說(shuō)明并表示謝意。學(xué)
3、讎文儲(chǔ)躲壺1遼簽字慨則年§脅日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解進(jìn)鎏盤堂有權(quán)保留并向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交本論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)逝望盤堂可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索和傳播，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。(保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書)學(xué)位論文作者簽名：簽字R期：≯11年通；·日導(dǎo)師簽名：彩弼／簽字同期：莎力，f年，月歲口日--l__●fjj、¨月、每<致謝光陰荏苒，歲月如梭!轉(zhuǎn)眼間兩年的研究生生活即將結(jié)束，我首先要感謝我的母校浙江大學(xué)為我提供了良好的
4、平臺(tái)，讓我在優(yōu)越的環(huán)境中不斷學(xué)習(xí)、成長(zhǎng)、歷練．其次，非常感謝我的導(dǎo)師楊柳勇老師!在兩年的研究生時(shí)光中，楊老師給予了我無(wú)微不至的關(guān)懷．在學(xué)術(shù)上，楊老師嚴(yán)格要求我們，培養(yǎng)我們嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度，刻苦學(xué)習(xí)的精神，積極創(chuàng)新的意識(shí)；楊老師在學(xué)術(shù)上引導(dǎo)我，開發(fā)我的興趣，讓我在研究中找到了屬于自己的那份興奮，同時(shí)楊老師讓我們積極參與課題，讓我們能夠理論與實(shí)踐結(jié)合，更充分的理解研究的意義。在生活上，楊老師是一位慈祥的長(zhǎng)輩，對(duì)我關(guān)懷備至．．在做人上，楊老師同樣教育我要勤勤懇懇，真誠(chéng)的對(duì)待每一個(gè)人?？傊跅罾蠋煹年P(guān)心和培養(yǎng)下，我褪去了兩年前的青澀，逐漸走向成熟，本
5、論文能夠順利完成也凝聚著楊老師的心血。此外，=I#常感謝陳菲瓊老師、張?jiān)嘛w老師在我論文寫作中給予了充分的指導(dǎo)，也非常感謝研究生學(xué)習(xí)階段給予我指導(dǎo)，幫助的各位老師，以及在論文寫作中給予過(guò)我?guī)椭耐瑢W(xué)們，這些在一起學(xué)習(xí)和生活的日子對(duì)于我而言都是最為寶貴的記憶．我也要感謝我的父母，他們總是默默地支持著我，讓我能夠靜心的學(xué)習(xí)。最后，再次由衷的感謝母校浙江大學(xué)．經(jīng)濟(jì)學(xué)院、楊柳勇老師給我提供了豐富了研究生生活。劉通2010年5月于浙大玉泉摘要隨著合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)制度的建立和發(fā)展，海外投資逐漸成為了境內(nèi)居民熱衷的投資渠道。但是從QDII投資的
6、實(shí)踐情況來(lái)看，具有QDII資格的投資機(jī)構(gòu)遭受了種種挫折，因此加強(qiáng)對(duì)QDII投資的風(fēng)險(xiǎn)研究將有助于機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)，然而學(xué)術(shù)上對(duì)QDII投資風(fēng)險(xiǎn)研究的文獻(xiàn)相對(duì)較少，本文正是基于這樣的背景展開研究。首先，本文從三個(gè)方面入手明確研究對(duì)象。第一，統(tǒng)計(jì)現(xiàn)有QDII投資機(jī)構(gòu)的規(guī)模，以規(guī)模占比達(dá)61％的基金系QDII機(jī)構(gòu)群體為研究對(duì)象。第二，根據(jù)QDII投資機(jī)構(gòu)的投資標(biāo)的和投資范圍的統(tǒng)計(jì)，本文以香港、美國(guó)、新興市場(chǎng)、成熟市場(chǎng)四個(gè)QDII主要投資市場(chǎng)的股票市場(chǎng)作為風(fēng)險(xiǎn)研究對(duì)象。第三，本文深入分析QDII機(jī)構(gòu)投資股票市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，并采用層次分析法，明確來(lái)自股
7、市的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為QDII投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。其次，本文根據(jù)明確的研究對(duì)象，以摩根士丹利國(guó)際資本編制的以2007年1月1日一一20J0年12月31日為時(shí)間區(qū)間的香港、美國(guó)、新興市場(chǎng)、成熟市場(chǎng)指數(shù)的日數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。本文采用Copula．GARCH模型建立四個(gè)市場(chǎng)的聯(lián)合分布，以VaR為指標(biāo)，同時(shí)以模擬的方式計(jì)算出我國(guó)QDII投資風(fēng)險(xiǎn)。本文計(jì)算出最優(yōu)VaR及投資占比，證明我國(guó)QDII投資存在較大風(fēng)險(xiǎn)。最后，本文剖析了我國(guó)QDII投資具有較大風(fēng)險(xiǎn)的原因，并闡釋了如何利用本文建立的計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)值方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的步驟。文末，本文給出了風(fēng)險(xiǎn)防范的措
8、施與建議。關(guān)鍵詞：QDII投資，風(fēng)險(xiǎn)，Copula．GARCH，VaRAbstractWiththedevelopmentofQDII，overseasinvest
