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《我國(guó)QDII風(fēng)險(xiǎn)收益研究.pdf》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、分類號(hào)(中圖法)旦IIDC(DDC)圣墨Q密級(jí)玉論文作者姓名題夔堊學(xué)號(hào)論文中文題名彗墾Q墜!!匭險(xiǎn)噍董班塞論文中文副題名玉雷色文英文髭匾名E!;!壘!!hQ!±h18i!塞壘14£!壘£iiQ£QQ!!論文英文副題名玉論文語(yǔ)種漢語(yǔ)論文摘要語(yǔ)種漢、英論文頁(yè)數(shù)59字?jǐn)?shù)5(萬(wàn))論文主題詞蝗萱、迅險(xiǎn)、狃趁塑童耋申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別亟±.專業(yè)名稱金融堂研究方向金融工程厘塑瓷管理指導(dǎo)教師姓名奎董副煎援導(dǎo)師單位塑遵太堂亙堂瞳論文答辯日期2007年6月摘要QDII作為與QFII相對(duì)應(yīng)的制度安排,本質(zhì)上是一種有管制的證券市場(chǎng)開放機(jī)制,是一國(guó)積極利用境外資本市場(chǎng),充分實(shí)現(xiàn)
2、證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置功能的可行途徑。20世紀(jì)90年代左右,一些新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū),如韓國(guó)、印度、臺(tái)灣地區(qū)等,都通過(guò)實(shí)施QDII這一制度實(shí)現(xiàn)了證券市場(chǎng)的開放。我國(guó)在借鑒其他國(guó)家和地區(qū)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,積極研究QDII制度,終于在2006年4月推出了QDII制度。本文在深入研究證券投資學(xué),特別是證券投資組合理論的基礎(chǔ)上,對(duì)我國(guó)QDII風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行了較系統(tǒng)的研究。首先,全面分析了我國(guó)實(shí)行QDII的重要意義,包括平衡國(guó)際收支、緩解人民幣升值壓力、加速我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化等方面;接著,對(duì)我國(guó)QDII的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了細(xì)分,包括匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)等,并對(duì)其
3、一一闡述;然后,在此基礎(chǔ)上提出了我國(guó)QDII風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制措施,既包括對(duì)投資時(shí)機(jī)和投資品種的可行性建議,又包括對(duì)完善境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者內(nèi)控機(jī)制,以及對(duì)健全證券監(jiān)管體系的具體措施;最后,選擇了內(nèi)地股市、香港股市、倫敦股市以及紐約股市作為研究對(duì)象,運(yùn)用均值一方差模型,將QDII的風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行了量化分析,得出了在全球范圍內(nèi)構(gòu)建投資組合,有利于分散風(fēng)險(xiǎn),提高資本投資回報(bào)率的結(jié)論。關(guān)鍵詞:收益風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者投資組合AbstractQDIIisthecouterpartofQFII.Innature,itisartopen—outsystem,whichis
4、appliedinthecontrolledsecuritiesmarket,aswellasafeasiblewaytoutilizetheoffshorecapitalmarkettooptimizedeployingthercsourc齬inthesecuritiesmarket.Inthe1990s,suchemergingmarketsasKorea,India,Taiwan,tookQDIItoopentheirsecuritiesmarkets.Onthebasisoftheexperienceofthesecountriesor
5、districts,ChinaworkedactivelyinQDIIstudying,andlauchedQDIIinApril,2006.Onthebasisofmakingathoroughstudyaboutthesecuritiesinvestmenttheory,especially,theporttbliotheory,thethesismakesasystematicstudyonChina’QDII.Firstofall,thegreatsignificanceofQDIIisanalyzed.Forexample,QDIIp
6、romotestobalancetheinternationalpayment,decreasetheupwardpressureofRMB,acceleratetheintemationalisationofthedomesticcapitalmarket,andetc.Following,therisksofQDIIarcdiscussedindetail,includingtheriskofthef.orei印exchangerate,theriskoftheinterestrate,andtheriskofsomesystems,and
7、etc.Afterthat,thesuggestions幻facilitatetheQDIIpolicyareg/yen,includingtheselectionoftheinvestmentproductsandthemarkets,aswellastheimprovementoftheriskcontrolsystemwithinthedomesticinstitutionalinvestors,andtheimprovementofthesecurities’supervisionsystem,F(xiàn)inally,thethesissele
8、ctsthemainlandstockmarket,theHongKongstockmarket,theNewYorkstockmarketangth