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《德勤—中石化財務(wù)控制咨詢報告》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、石油化工股份有限公司 財務(wù)成本分析項目方案備注:本文檔所包含的內(nèi)容屬于DQ咨詢的商業(yè)機密，其知識產(chǎn)權(quán)也歸DQ咨詢所有，任何個人與實體在未經(jīng)DQ咨詢許可的情況下不得復(fù)制與分發(fā)。二零零一年四月十日目錄DQDQ咨詢對于石化成本分析項目的理解DQ咨詢對于石油化工行業(yè)的成本分析案例介紹股東價值驅(qū)動的分析模型如何在石化一體企業(yè)中實施財務(wù)分析系統(tǒng)DQ咨詢推薦的對于石化成本分析的解決方案規(guī)劃DQ咨詢實施工具介紹問答目錄DQDQ咨詢對于中石化成本分析項目的理解DQ咨詢對于石油化工行業(yè)的成本分析案例介紹股東價值驅(qū)動的分析模型如何
2、在石化一體企業(yè)中實施財務(wù)分析系統(tǒng)DQ咨詢推薦的對于中石化成本分析的解決方案規(guī)劃DQ咨詢預(yù)計的本階段項目實施的范圍DQ咨詢實施工具介紹問答中國石油化工股份有限公司為建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)的競爭力，建立了統(tǒng)一的財務(wù)管理信息系統(tǒng)。 ?。?）建立了全公司三級（決策中心、利潤中心、成本中心）統(tǒng)一標準的財務(wù)管理和會計核算網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。 ?。?）建立了滿足中國會計準則、國際會計準則，基于財務(wù)邏輯網(wǎng)絡(luò)的總部、分（子）公司、生產(chǎn)廠三級統(tǒng)一的財務(wù)管理和會計核算體系； （3）提高了會計信息的及時性、準確性，加強監(jiān)管能力，
3、為決策支持提供更豐富的財務(wù)信息； ?。?）支持公司總部績效考核管理體系，為領(lǐng)導(dǎo)決策提供科學、準確、快捷的服務(wù)；（5）開發(fā)符合國際會計準則和上市信息披露規(guī)則的財務(wù)管理和會計核算軟件； ?。?）建立了分布式財務(wù)數(shù)據(jù)庫，支持財務(wù)會計數(shù)據(jù)的實時向上復(fù)制、向下穿透查詢和網(wǎng)上在線對帳；中石化財務(wù)管理信息系統(tǒng)建設(shè)的整體目標中石化產(chǎn)業(yè)鏈與成本管理原油勘探原油開采煉油化工生產(chǎn)產(chǎn)品銷售成本核算/管理生產(chǎn)成本管理成本銷售成本全方位成本管理采夠成本股東價值驅(qū)動的分析模型指標運作價值管理需要以下三個核心部分有效地運作價值管理戰(zhàn)略超
4、前的戰(zhàn)略領(lǐng)先的地位系統(tǒng)流程管理準確的指標準確的尺度價值衡量需要有一整套指數(shù)EVA?isaregisteredtrademarkoftheSternStewartCompany…最可靠的衡量指數(shù):股東回報率TotalShareholderReturn(TSR)投資資本的現(xiàn)金流回報Cashflowreturnongrossinvestedcapital(CFROI)加權(quán)平均的資本成本W(wǎng)eighted-AverageCostofCapital(WACC)可持續(xù)的資產(chǎn)增長率SustainableAssetGrowth
5、Rate未來現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值Netpresentvalueoffuturecashflows(NPVorDCF)是否在創(chuàng)造價值?表現(xiàn)如何?什么是最低投資回報?如何衡量增長?公司的價值?需要衡量的對象....股東回報率TSR衡量上市公司的價值增長為什么TSR是衡量價值增長的最好指標股東回報率TSR定義TSR=(市場差價+分紅)/價格=(2+1)/10=30%12110股價t=0分紅股價t=n反映了公司最終擁有者的回報率用作各投資機構(gòu)的積分卡不受會計操作的影響全面體現(xiàn)獲利率和和增長率是高層管理者持股分配的基礎(chǔ)股票
6、價格分紅獲利率和增長率驅(qū)動股價股東回報率(TSR)衡量分析指數(shù)投資者回報TSR定義投資資本的現(xiàn)金流回報CFROI可持續(xù)增長自由現(xiàn)金流投資資本的現(xiàn)金流回報CFROI全面衡量公司業(yè)績當上市公司擁有以下特征時，較為適合使用CFROI:長年限的固定資產(chǎn)(平均超過15年)具有大量固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)非常陳舊或非常新具有大型投資模板和行為益處CFROI定義跨國家，跨行業(yè)，跨時間比較不受資產(chǎn)的年限和組合的影響全面使內(nèi)部決策和外部資本市場的表現(xiàn)掛鉤提供投資項目的回顧審計與資本成本可直接比較資產(chǎn)年限營運資本總現(xiàn)金流動量總投資額CF
7、ROI=IRRonabusinessCFROI計算結(jié)果(1999年)542406446,06822,29210,4119,36948,140564216312141383891NetIncomeDepreciationInterestExpenseMinorityInterestGrossCashFlowNetWorkingCapital+Land+Investments=NonDepreciatingAssetsNetFixedAssetsAccum.Depr.*InflationAdjustment*Gr
8、ossInvestment資產(chǎn)年限=20營運資本+土地Sinopec1999($millions)Source:DCAnalysis,CompanyfinancialstatementsCFROI=IRR=6.1%48,1404,0796,068*DCEstimatesPeers?CostofCapital?PlanCFROI?IRR：內(nèi)部收益率592707396,66622,89710,5999,
