疆天利期貨套期保值

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1、新疆天利期貨經(jīng)紀有限公司期貨基礎知識與套期保值操作致辭各位領導及各位來賓：大家好！感謝吐魯番地區(qū)金融辦給予我們這次機會，使我們有幸與吐魯番地區(qū)的朋友們做一次關于期貨投資的交流！借助這次難得的機會，我想就當前的宏觀經(jīng)濟形勢下，企業(yè)應如何有效利用期貨市場來管理價格風險實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營的目的，談談自己的看法，供企業(yè)的管理者參考！目錄第一部分：基礎知識；第二部分：套期保值操作介紹；第三部分：當前經(jīng)濟環(huán)境下市場運行分析；第四部分：我們的服務。第一部分期貨市場基礎什么是期貨？期貨交易的目的期貨市場的產(chǎn)生、發(fā)展及品

2、種分類期貨市場的主要功能和作用期貨交易的基本特征期貨交易的主要特點期貨交易基本制度及特征期貨市場的參與者組成期貨市場分析方法期貨市場組織結構期貨投資我們需要準備什么什么是期貨？期貨就是一種標準化的合約，期貨合約是在交易所達成的標準化的，規(guī)定在將來某一特定地點和時間交割某一特定商品的合約。該合約規(guī)定了商品的規(guī)格、品種、質量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，它與合同既有相同之處，又有本質的區(qū)別，其根本區(qū)別在于是否標準化。我們把標準了的“合同”稱之為“合約”。該合約唯一可變的是價格，其價格是在一

3、個有組織的期貨交易所內(nèi)通過競價而產(chǎn)生的。期貨交易的目的1、企業(yè)：規(guī)避現(xiàn)貨價格風險，保障穩(wěn)定的企業(yè)利潤。期貨交易以套保為主。2、投機者：賺取價差，獲取風險投資利潤。期貨交易以投機為主?！瑁浩髽I(yè)的套保角色有時也會出現(xiàn)轉換。期貨交易的最終目的并不是商品所有權的轉移，而是通過買賣期貨合約、回避現(xiàn)貨價格風險。只有1%左右的投資者會進入交割。期貨交易的目的期貨市場的產(chǎn)生在古代大宗農(nóng)產(chǎn)品的貿(mào)易中，由于交易的季節(jié)性和特殊性，貿(mào)易雙方不能在買賣發(fā)生的初期就完結交易，而是共同約定在未來的某一時候交收貨物，這就產(chǎn)生了最

4、初的現(xiàn)貨遠期貿(mào)易。它是人們在貿(mào)易過程中不斷追求交易效率、降低交易成本與風險的結果?，F(xiàn)貨期貨期貨市場最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，就出現(xiàn)過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質的交易活動。當時的羅馬議會大廈廣場、雅典的大交易市場就曾是這樣的中心交易場所。到12世紀，這種交易方式在英、法等國的發(fā)展規(guī)模很大，專業(yè)化程度也很高。1570年，英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場——倫敦皇家交易所。19世紀中期美國開始中西部大開發(fā)，美國芝加哥成為重要的糧食集散地。由于交通不便，每年秋天糧食

5、價格都要大跌，農(nóng)民辛苦種下的糧食賣不到好價錢，而到了春天青黃不接的時候糧價又飛漲，連城里人都很苦惱。后來，農(nóng)民們想辦法在每年春季和銷售商簽訂秋天的供糧協(xié)議，銷售商則預付一定的訂金作為保證，這種方式慢慢發(fā)展成為了現(xiàn)在的期貨交易。1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所.(CBOT)（現(xiàn)代意義上）1851年,芝加哥期貨期貨交易所引進了遠期合同.目的是改進運輸和儲存條件，提供價格信息服務。1865年,芝加哥期貨期貨交易所推出了標準化合約,保證金制度.1882年,芝加哥期貨期貨交易所允許以

6、對沖的方式免除履約責任.1883年,芝加哥期貨期貨交易所成立了結算協(xié)會.期貨市場的發(fā)展:從19世紀后期到20世紀初，隨著新的交易所在芝加哥、紐約、堪薩斯等地出現(xiàn)，棉花、咖啡、可可等經(jīng)濟作物，黃油、雞蛋以及后來的生豬、活牛、豬腩等畜禽產(chǎn)品，木材、天然橡膠等林產(chǎn)品期貨也陸續(xù)上市；1876年成立的倫敦金屬交易所（LME），開金屬期貨交易之先河，倫敦金屬交易所主要從事銅和錫的交易，后來加入了鉛、鋅兩種金屬上市交易20世紀70年代初發(fā)生的石油危機，直接導致石油等能源期貨的產(chǎn)生。目前，紐約商業(yè)交易所（NYME

7、X）是世界上最具有影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有原油、汽油、取暖油、丙烷等。20世紀70年代初，固定匯率制被浮動匯率制所取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率劇烈波動，在這種背景下，金融期貨應運而生。1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥交易所上市，引發(fā)了期貨交易的又一場革命。1975年，CBOT推出金融期貨合約1982年，CBOT推出了期權交易金融期貨的產(chǎn)生全球主要交易所CBOT:芝加哥期貨交易所：大宗農(nóng)產(chǎn)品LME:倫敦金融交易所：基本金屬TOCOM:東京工業(yè)品交

8、易所：橡膠COMEX:美國商品交易所：金屬NYMEX:紐約商業(yè)交易所NYCE:紐約棉花交易所期貨分類期貨分類金融期貨：標的：金融工具(產(chǎn)品)金融期貨類別：外匯期貨利率期貨股票期貨股指期貨商品期貨：標的：實物商品商品期貨類別：農(nóng)產(chǎn)品期貨能源期貨工業(yè)金屬期貨貴金屬期貨當前全球期貨交易品種的分類:商品期貨與金融期貨的區(qū)別商品期貨商品期貨是指以大宗商品為標的物的期貨合約。指數(shù)期貨指數(shù)期貨引是指以指數(shù)作為基礎資產(chǎn)的期貨合約。1997年，CBOT推出了道·瓊斯工業(yè)指數(shù)期貨和期權。2010年4月