疆天利期貨套期保值

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1、新疆天利期貨經(jīng)紀(jì)有限公司期貨基礎(chǔ)知識(shí)與套期保值操作致辭各位領(lǐng)導(dǎo)及各位來賓：大家好！感謝吐魯番地區(qū)金融辦給予我們這次機(jī)會(huì)，使我們有幸與吐魯番地區(qū)的朋友們做一次關(guān)于期貨投資的交流！借助這次難得的機(jī)會(huì)，我想就當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，企業(yè)應(yīng)如何有效利用期貨市場(chǎng)來管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營的目的，談?wù)勛约旱目捶?，供企業(yè)的管理者參考！目錄第一部分：基礎(chǔ)知識(shí)；第二部分：套期保值操作介紹；第三部分：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下市場(chǎng)運(yùn)行分析；第四部分：我們的服務(wù)。第一部分期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)什么是期貨？期貨交易的目的期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生、發(fā)展及品

2、種分類期貨市場(chǎng)的主要功能和作用期貨交易的基本特征期貨交易的主要特點(diǎn)期貨交易基本制度及特征期貨市場(chǎng)的參與者組成期貨市場(chǎng)分析方法期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)期貨投資我們需要準(zhǔn)備什么什么是期貨？期貨就是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，期貨合約是在交易所達(dá)成的標(biāo)準(zhǔn)化的，規(guī)定在將來某一特定地點(diǎn)和時(shí)間交割某一特定商品的合約。該合約規(guī)定了商品的規(guī)格、品種、質(zhì)量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，它與合同既有相同之處，又有本質(zhì)的區(qū)別，其根本區(qū)別在于是否標(biāo)準(zhǔn)化。我們把標(biāo)準(zhǔn)了的“合同”稱之為“合約”。該合約唯一可變的是價(jià)格，其價(jià)格是在一

3、個(gè)有組織的期貨交易所內(nèi)通過競(jìng)價(jià)而產(chǎn)生的。期貨交易的目的1、企業(yè)：規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，保障穩(wěn)定的企業(yè)利潤。期貨交易以套保為主。2、投機(jī)者：賺取價(jià)差，獲取風(fēng)險(xiǎn)投資利潤。期貨交易以投機(jī)為主。¤：企業(yè)的套保角色有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)換。期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約、回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。只有1%左右的投資者會(huì)進(jìn)入交割。期貨交易的目的期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生在古代大宗農(nóng)產(chǎn)品的貿(mào)易中，由于交易的季節(jié)性和特殊性，貿(mào)易雙方不能在買賣發(fā)生的初期就完結(jié)交易，而是共同約定在未來的某一時(shí)候交收貨物，這就產(chǎn)生了最

4、初的現(xiàn)貨遠(yuǎn)期貿(mào)易。它是人們?cè)谫Q(mào)易過程中不斷追求交易效率、降低交易成本與風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果?，F(xiàn)貨期貨期貨市場(chǎng)最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時(shí)期，就出現(xiàn)過中央交易場(chǎng)所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動(dòng)。當(dāng)時(shí)的羅馬議會(huì)大廈廣場(chǎng)、雅典的大交易市場(chǎng)就曾是這樣的中心交易場(chǎng)所。到12世紀(jì)，這種交易方式在英、法等國的發(fā)展規(guī)模很大，專業(yè)化程度也很高。1570年，英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場(chǎng)——倫敦皇家交易所。19世紀(jì)中期美國開始中西部大開發(fā)，美國芝加哥成為重要的糧食集散地。由于交通不便，每年秋天糧食

5、價(jià)格都要大跌，農(nóng)民辛苦種下的糧食賣不到好價(jià)錢，而到了春天青黃不接的時(shí)候糧價(jià)又飛漲，連城里人都很苦惱。后來，農(nóng)民們想辦法在每年春季和銷售商簽訂秋天的供糧協(xié)議，銷售商則預(yù)付一定的訂金作為保證，這種方式慢慢發(fā)展成為了現(xiàn)在的期貨交易。1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所.(CBOT)（現(xiàn)代意義上）1851年,芝加哥期貨期貨交易所引進(jìn)了遠(yuǎn)期合同.目的是改進(jìn)運(yùn)輸和儲(chǔ)存條件，提供價(jià)格信息服務(wù)。1865年,芝加哥期貨期貨交易所推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約,保證金制度.1882年,芝加哥期貨期貨交易所允許以

6、對(duì)沖的方式免除履約責(zé)任.1883年,芝加哥期貨期貨交易所成立了結(jié)算協(xié)會(huì).期貨市場(chǎng)的發(fā)展:從19世紀(jì)后期到20世紀(jì)初，隨著新的交易所在芝加哥、紐約、堪薩斯等地出現(xiàn)，棉花、咖啡、可可等經(jīng)濟(jì)作物，黃油、雞蛋以及后來的生豬、活牛、豬腩等畜禽產(chǎn)品，木材、天然橡膠等林產(chǎn)品期貨也陸續(xù)上市；1876年成立的倫敦金屬交易所（LME），開金屬期貨交易之先河，倫敦金屬交易所主要從事銅和錫的交易，后來加入了鉛、鋅兩種金屬上市交易20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)，直接導(dǎo)致石油等能源期貨的產(chǎn)生。目前，紐約商業(yè)交易所（NYME

7、X）是世界上最具有影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有原油、汽油、取暖油、丙烷等。20世紀(jì)70年代初，固定匯率制被浮動(dòng)匯率制所取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率劇烈波動(dòng)，在這種背景下，金融期貨應(yīng)運(yùn)而生。1982年10月1日，美國長期國債期貨期權(quán)合約在芝加哥交易所上市，引發(fā)了期貨交易的又一場(chǎng)革命。1975年，CBOT推出金融期貨合約1982年，CBOT推出了期權(quán)交易金融期貨的產(chǎn)生全球主要交易所CBOT:芝加哥期貨交易所：大宗農(nóng)產(chǎn)品LME:倫敦金融交易所：基本金屬TOCOM:東京工業(yè)品交

8、易所：橡膠COMEX:美國商品交易所：金屬NYMEX:紐約商業(yè)交易所NYCE:紐約棉花交易所期貨分類期貨分類金融期貨：標(biāo)的：金融工具(產(chǎn)品)金融期貨類別：外匯期貨利率期貨股票期貨股指期貨商品期貨：標(biāo)的：實(shí)物商品商品期貨類別：農(nóng)產(chǎn)品期貨能源期貨工業(yè)金屬期貨貴金屬期貨當(dāng)前全球期貨交易品種的分類:商品期貨與金融期貨的區(qū)別商品期貨商品期貨是指以大宗商品為標(biāo)的物的期貨合約。指數(shù)期貨指數(shù)期貨引是指以指數(shù)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約。1997年，CBOT推出了道·瓊斯工業(yè)指數(shù)期貨和期權(quán)。2010年4月