投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

《投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、第四章投資經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)一、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)及其分類：1、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容：盈利能力分析清償能力分析抗風(fēng)險(xiǎn)能力分析2、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法的分類：經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的基本方法包括兩類確定性（定量）評(píng)價(jià)方法不確定性（定性）評(píng)價(jià)方法1.財(cái)務(wù)盈利能力分析研究判定該項(xiàng)目值不值得投資，編制的主要報(bào)表有財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（項(xiàng)目、資本金）、損益表包括：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）投資回收期（Pt）2.財(cái)務(wù)清償能力分析研究最佳資金可能來(lái)源，解決資金的供應(yīng)問(wèn)題。編制的主要報(bào)表有：資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表。3.外匯平衡分析衡量項(xiàng)目實(shí)施后對(duì)國(guó)家外匯狀況的影響，編制的報(bào)表有：財(cái)務(wù)外匯平衡表1、2不能

2、相互代替***財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)***基本數(shù)據(jù)和基本財(cái)務(wù)報(bào)表五種基本財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表?yè)p益表資金來(lái)源與運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)外匯平衡表投資經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)（財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)）的指標(biāo)體系分類：1.根據(jù)是否考慮資金時(shí)間價(jià)值，分為靜態(tài)動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)2.按指標(biāo)的性質(zhì)分為時(shí)間性價(jià)值性比率性指標(biāo)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)投資回收期固定資產(chǎn)投資借款償還期投資利潤(rùn)率投資利稅率資本金利潤(rùn)率財(cái)務(wù)比率資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率動(dòng)態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值率經(jīng)濟(jì)換匯成本經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)分類之一財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)間性指標(biāo)價(jià)值性指標(biāo)——凈現(xiàn)值比率性指標(biāo)內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值率投資利潤(rùn)率投資利稅率資本金利潤(rùn)率經(jīng)濟(jì)

3、換匯成本財(cái)務(wù)比率固定資產(chǎn)投資借款償還期投資回收期財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)分類之二評(píng)價(jià)內(nèi)容基本報(bào)表靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)盈利能力分析全部投資現(xiàn)金流量表全部投資回收期財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值自有資金現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值損益表投資利潤(rùn)率投資利稅率資本金利潤(rùn)率清償能力分析資金來(lái)源與運(yùn)用表借款償還期資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率外匯平衡能力分析財(cái)務(wù)外匯平衡表評(píng)價(jià)內(nèi)容基本報(bào)表靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)其他價(jià)值指標(biāo)或?qū)嶋H指標(biāo)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)與基本報(bào)表關(guān)系一、靜態(tài)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)投資收益率法1、計(jì)算公式：投資收益率R=年凈收益或年平均收益/投資總額2、評(píng)價(jià)準(zhǔn)則：R≥RC基準(zhǔn)投資收益率，方案可以接受，否則，方案

4、不可行。3、應(yīng)用指標(biāo)：全部投資收益率=（正常年銷售利潤(rùn)+正常年貸款利息+折舊）/總投資自有資金收益率=（正常年銷售利潤(rùn)+折舊）/自有資金全部投資利潤(rùn)率=（正常年銷售利潤(rùn)+正常年貸款利息）/總投資自有資金利潤(rùn)率=正常年銷售利潤(rùn)/自有資金例1：某新建項(xiàng)目總投資65597萬(wàn)元，兩年建設(shè)，投產(chǎn)后運(yùn)行10年，利潤(rùn)總額為155340萬(wàn)元，銷售稅金及附加56681萬(wàn)元，自有資本金總額為13600萬(wàn)元，國(guó)家投資13600萬(wàn)元，其余為國(guó)內(nèi)外借款。試計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率。解：①投資利潤(rùn)率＝155340?1065597?100％＝23.7％②投資利稅率＝（155340＋56681）?

5、1065597?100％＝32.3％③資本金利潤(rùn)率＝155340?1013600?100％＝114.2％投資利潤(rùn)率公式為：【例】某投資項(xiàng)目的投資與收益情況如表所示，試計(jì)算其投資利潤(rùn)率?！窘狻客顿Y利潤(rùn)率＝年平均利潤(rùn)總額/項(xiàng)目全部投資×100%=12/100×100%=12%年序0123456投資100利潤(rùn)101212121214投資收益率指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便，能夠直觀地衡量項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)成果；可適用于各種投資規(guī)模。不足：沒有考慮投資收益的時(shí)間因素，忽視了資金具有時(shí)間價(jià)值的重要性；該指標(biāo)的計(jì)算主觀隨意性太大，計(jì)算中對(duì)于應(yīng)該如何計(jì)算投資資金占用，如何確定利潤(rùn)，都帶來(lái)一定的不確定性和人

6、為因素，因此以投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依據(jù)不太可靠。償債能力分析按照《可行性研究指南》的要求，目前實(shí)踐中有兩種方法可供選擇。備付率指標(biāo)借款償還期指標(biāo)兩者擇其一備付率指標(biāo)——適用于預(yù)先設(shè)定借款償還期，按等額還本付息或等額還本利息照付方式計(jì)算借款還本付息的項(xiàng)目；按最大償還能力計(jì)算借款償還期的項(xiàng)目，再計(jì)算備付率指標(biāo)就失去了意義。（1）利息備付率——指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)可用于支付利息的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值利息備付率=息稅前利潤(rùn)當(dāng)期應(yīng)付利息計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息（>2）（2）償債備付率——指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值可用于還本付息的資金

7、包括:折舊、攤銷、總成本費(fèi)用中列支的全部利息和稅后利潤(rùn);當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括:還本金額及計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。（國(guó)外金融機(jī)構(gòu)往往要求大于1.2或1.3）償債備付率=可用于還本付息資金當(dāng)期應(yīng)還本付息金額（>1）投資回收期投資回收期（Paybackperiod,Pb）是兼顧項(xiàng)目獲利能力和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。靜態(tài)投資回收期不考慮現(xiàn)金流折現(xiàn)，從項(xiàng)目投資之日算起，用項(xiàng)目各年的凈收入回收全部投資所需要的時(shí)間。動(dòng)態(tài)投資回收期考慮現(xiàn)金流折現(xiàn)，回收全部投資所需要的時(shí)間。靜態(tài)投資回