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《【實戰(zhàn)技巧】巧用季報追蹤明星基金經(jīng)理的投資思路》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、巧用季報追蹤明星基金經(jīng)理的投資思路模仿是人類的天性。在投資領(lǐng)域，跟蹤明星基金經(jīng)理的大類資產(chǎn)配置思路進行投資，也是很自然的事。而根據(jù)明星基金的季報所公布的重倉股票組合信息跟蹤投資，更是一種值得借鑒的投資方法，并且不妨稱之為“山寨投資”法。對于明星基金經(jīng)理,其管理的基金在長時間內(nèi)業(yè)績領(lǐng)先于同行，絕不是偶然因素;而對于普通投資者，由于專業(yè)能力的限制，不妨試著采取這種模仿明星基金經(jīng)理的“山寨投資法”O(jiān)雖然這種“山寨版基金”有一定的滯后性，但經(jīng)過驗證，這種簡單的組合投資仍能跑贏大盤。具體操作辦法是，明星基金經(jīng)理管理的基金公布季報后，投資者根
2、據(jù)其公布的十人重倉股采取完全復(fù)制的辦法,待基金下一個季報公布后,立即根據(jù)其新公布的十大重倉股調(diào)整投資組合。假設(shè)我們跟蹤明星基金經(jīng)理王亞偉所管理的華夏大盤（凈值，檔案，基金吧）精選。華夏大盤（凈值，檔案，基金吧）精選成立于2004年8月，自2004年四季度開始公布季報。我們從其公布季報的2005年1月22日開始跟蹤，方法是自其季報公布之日起,我們完全復(fù)制其公布的十人重倉股，并且配置比例與其相同，到華夏大盤（凈值，檔案，基金吧）精選的下一個季報公布時，立刻調(diào)整投資組合跟蹤其新公布的十大重倉股。假設(shè)初始投資額為1萬元，到下一個季度華夏大
3、盤（凈值，檔案，基金吧）精選公布季報后,依照上面類似的辦法，立即根據(jù)其公布的新的季報調(diào)整組合，以此類推。統(tǒng)計結(jié)果顯示，截止到2009年4月2口，該模擬組合的市值為48130元投資收益為381%,而同期上證指數(shù)的漲幅為96%,深圳成指的漲幅為204%,滬深300的漲幅為162%,該組合的收益遠遠跑贏大盤，說明這種山寨投資法比較有效。并代我們發(fā)現(xiàn)，這些明星基金經(jīng)理的調(diào)倉程度并不是很高,股票延續(xù)性比較強。以華夏大盤（凈值，檔案，基金吧）精選為例，自2004年四季報到2008年四季報,平均相鄰兩個季度十大重倉股的重復(fù)數(shù)為4.94,意味著只
4、冇一半的股票與上個季度不同，另一半的股票與上個季度相同。華夏大盤（凈值，檔案，基金吧）精選在基金中屬于換手率較高的基金,其他一些明星基金經(jīng)理重倉股延續(xù)性更高，例如明星基金經(jīng)理張曉東管理的富蘭克林國海彈性市值基金，自成立以來相鄰兩個季度的股票重復(fù)數(shù)達到7.44,意味著十大重倉股中有7只以上股票與上個季度相同,只冇2只多股票與上個季度不同，這樣就大大減少了投資者的調(diào)倉成本。另外，這些明星基金經(jīng)理能夠連續(xù)多年內(nèi)在同類基金中排名領(lǐng)先，業(yè)績持續(xù)性比較強，與同類基金和大盤相比，風(fēng)險比較低。根據(jù)資深基金評級機構(gòu)晨星的評級數(shù)據(jù)顯示，華夏大盤（凈值
5、，檔案，基金吧）精選最近兩年的晨星風(fēng)險系數(shù)為0.7&低于同類基金1的平均水平，晨星給出的風(fēng)險評價為低,而風(fēng)險調(diào)整后的收益——夏普比率為0.85,遠遠高于同類基金o?25的平均水平，晨星給出的評級為高。作為“滯后版”明星基金，我們發(fā)現(xiàn)，模擬組合的風(fēng)險與原基金相差不大。所以,對于缺乏投資經(jīng)驗、沒有過多時間研究股票，并有一定風(fēng)險承受能力和理財需求的投資者，可以采用這種相對簡單的、模擬強者的“傻子投資法”o而管理華夏大盤（凈值，檔案，基金吧）精選的王亞偉、管理國海富蘭克林彈性市值的張曉東、管理興業(yè)趨勢（凈值，檔案，基金吧）投資的王曉明等都
6、是投資者可以選擇跟蹤的對象。（文檔來源：若水財經(jīng)社區(qū)）
