ETF套利內(nèi)部培訓(xùn)

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1、低風(fēng)險高收益投資品種ETF的套利介紹佛山體育路營業(yè)部ETF套利小組目錄1.了解套利的必要性2.套利基本知識介紹3.套利實(shí)際操作4.套利堅(jiān)持原則5.目標(biāo)客戶發(fā)掘1.了解套利的必要性有哪些是低風(fēng)險高收益的投資品種?☆新股認(rèn)購?—2006年收益率11.4%,2007年以來收益率9%2008年全年收益率低于2.39%☆基金?—2007年以來有基金收益率超140%,但2007年11月47只基金跌破了1元凈值(包括QDII),08年以來除債券及貨幣型基金外,沒有基金盈利☆還是?ETF套利低風(fēng)險高收益的投資品種之一☆ETF套利－大客戶獨(dú)享2007年收益率達(dá)7倍!2008年全年收益高達(dá)60%！全球的ETF資

2、產(chǎn)規(guī)模不斷以倍數(shù)擴(kuò)大04年7月底，全球總共有313檔ETF在28個交易所上市，總資產(chǎn)達(dá)到2,360億美元（單位：億美元）截止2007年末，美國共有629只ETF產(chǎn)品，資產(chǎn)總值達(dá)到6084億美元，ETF已經(jīng)成為美國基金市場上成長最快的品種之一。截止2007年末我國共有5只ETF，資產(chǎn)規(guī)模331億元2.套利基本知識介紹什么是ETF？學(xué)名：交易型開放式指數(shù)基金（ExchangeTradedFund，ETF），在國外稱為交易所交易基金，是指像股票一樣在證券交易所交易的指數(shù)基金，因此投資者買賣一只ETF，就等同于買賣了它所跟蹤的指數(shù)。也就是說:買了ETF,賺了指數(shù)就賺了錢！為何ETF存在套利機(jī)會？從理

3、論上來講，凈值=市值，但是由于這兩個市場中供求關(guān)系不同，使得凈值≠市值，從而為套利提供了前提條件。市值:二級市場基金現(xiàn)價凈值：一籃子股票的價格來標(biāo)價ETF套利原理當(dāng)ETF的凈值和市值出現(xiàn)偏差并且大于套利所需成本時，投資者就可以低價在市場上買進(jìn)ETF基金（或一籃子成分股），贖回（或申購）一籃子成分股（或ETF基金），同時以高價賣出，賺取價差，完成套利過程。簡單說，利用差價和特定套利系統(tǒng)進(jìn)行“高買低賣”ETF套利的三種模式－大客戶專享◆瞬時套利---瞬間利用ETF價格與凈值之間的差價進(jìn)行套利?！粞訒r套利---通過對指數(shù)波動的判斷，利于ETF申購贖回中的T+0機(jī)制，實(shí)現(xiàn)T+0交易。指數(shù)有波動就有套

4、利機(jī)會,無需指數(shù)上漲!低風(fēng)險高收益！◆事件套利---由于特殊事件，造成指數(shù)中的個股停牌，而且ETF的申購贖回機(jī)制，使得投資者可以回避這些個股由于停牌而產(chǎn)生的流動性障礙，從中獲得額外收入。國內(nèi)主要的用于套利的ETF品種上證50ETF（代碼：510050）--復(fù)制上證50指數(shù)上證紅利ETF(代碼：510880）--復(fù)制上證紅利指數(shù)深證100ETF（代碼：159901）--復(fù)制深證100指數(shù)中小板ETF（代碼：159902）--復(fù)制中小板指數(shù)上證50ETF的藍(lán)籌組合浦發(fā)銀行邯鄲鋼鐵武鋼股份上海機(jī)場包鋼股份華能國際華夏銀行民生銀行上港集團(tuán)寶鋼股份中煤能源中國石化中信證券招商銀行歌華有線保利地產(chǎn)中國聯(lián)

5、通同方股份上海汽車雅戈?duì)栔袊蜔熍_萬華振華港機(jī)宏達(dá)股份江西銅業(yè)貴州茅臺海油工程海通證券申能股份上海石化北京銀行國電電力中國鐵建東方明珠紫金礦業(yè)長江電力大秦鐵路中國神華中國國航興業(yè)銀行中國平安交通銀行廣深鐵路工商銀行北辰實(shí)業(yè)中國鋁業(yè)中國人壽招商輪船中國銀行中信銀行ETF套利規(guī)模上證50ETF（510050）--100萬份的整數(shù)倍上證180ETF（510180）--100萬份的整數(shù)倍深證100ETF（159901）--100萬份的整數(shù)倍上證紅利ETF(510880）--50萬份的整數(shù)倍中小板ETF（159902）--50萬份的整數(shù)倍3.套利實(shí)際操作ETF套利資格☆國信證券佛山體育路營業(yè)部在佛山

6、大區(qū)獨(dú)有！套利現(xiàn)金替代現(xiàn)金替代：指申購、贖回過程中，投資者按基金合同和招募說明書的規(guī)定，用于替代組合證券中部分證券的一定數(shù)量的現(xiàn)金?，F(xiàn)金替代分為三種類型：禁止現(xiàn)金替代：是指在申購、贖回基金份額時，該成份證券不允許使用現(xiàn)金作為替代。必須現(xiàn)金替代：是指在申購、贖回基金份額時，該成份證券必須使用現(xiàn)金作為替代。。套利現(xiàn)金替代（續(xù)）可以現(xiàn)金替代：是指在申購基金份額時，允許使用現(xiàn)金作為全部或部分該成份證券的替代，但在贖回基金份額時，該成份證券不允許使用現(xiàn)金作為替代。替代金額＝替代證券數(shù)量×該證券最新價格×（1＋現(xiàn)金替代溢價比例）套利實(shí)際操作分為兩個操作流程：★當(dāng)ETF市價低于凈值（折價）時；★當(dāng)ETF市

7、價高于凈值（溢價）時。套利實(shí)操—折價套利流程市價<基金凈值（折價）買入ETF基金賣出一藍(lán)子股票獲得資金贖回得到一籃子股票買入操作贖回操作賣出操作套利實(shí)操—溢價套利流程市價>基金凈值（溢價）買入一藍(lán)子股票賣出ETF基金獲得資金申購得到ETF基金買入操作申購操作賣出操作ETF人工套利系統(tǒng)演示3、點(diǎn)擊”新建T+0”,自動選擇溢價或折價2、即時顯示溢價或折價4、自動判別以一藍(lán)子股票或ETF基金買進(jìn)1、選擇套利的ETF