銀行基本理財知識

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1、銀行基本理財知識　　　　近年來在我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的背景下商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場發(fā)展迅猛我們看看下面的銀行基本理財知識吧！　　　　一、前言　　　　整體發(fā)行規(guī)模不斷擴大xx年銀行理財產(chǎn)品募集資金規(guī)模達(dá)37萬億人民幣XX年更是超過了5萬億產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量突破7000款　　　　這些數(shù)字無不反應(yīng)了我國銀行理財產(chǎn)品市場繁榮的現(xiàn)狀但是從07年下半年開始理財產(chǎn)品的零負(fù)收益就一直困擾著投資者特別是近幾年才推出的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品更是零負(fù)收益的重災(zāi)區(qū)據(jù)相關(guān)媒體公布的數(shù)據(jù)顯示XX年上半年納入統(tǒng)計的330余款到期結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期負(fù)收益或零收益的理財

2、產(chǎn)品有103款最低年收益率為—10%而未能實現(xiàn)預(yù)期最高收益率的理財產(chǎn)品更多除金融危機的大背景環(huán)境的影響之外我國結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品市場起步較晚各商業(yè)銀行產(chǎn)品運行混亂沒有形成完善的市場體系金融監(jiān)管不到位同時缺乏本土的基礎(chǔ)資產(chǎn)市場（主要是金融衍生品市場）和相關(guān)投資經(jīng)驗的人才以及產(chǎn)品本身設(shè)計不合理等因素是造成上述情況的主要原因　　　　二、理財產(chǎn)品的分類、結(jié)構(gòu)與特征　　　　結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的投資本質(zhì)上就是一個固定收益類產(chǎn)品和金融衍生品的投資組合涉及金融衍生產(chǎn)品（多為期權(quán)）因此結(jié)構(gòu)通常較為復(fù)雜其中期權(quán)的買賣往往帶有杠桿交易杠桿的放大效應(yīng)使得結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品

3、一方面能夠獲得高出普通產(chǎn)品許多倍的收益但另一方面當(dāng)市場走勢與設(shè)計預(yù)期不符時也將造成更大的損失　　　　1、觸發(fā)式產(chǎn)品　　　　觸發(fā)式產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品里最為常見也是結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品最重要的組成部分這類產(chǎn)品通常為掛鉤標(biāo)的物設(shè)定一個觸發(fā)區(qū)間（點）并設(shè)置一個觀察期產(chǎn)品在觀察期間內(nèi)若未觸碰或突破觸發(fā)區(qū)間（點）可獲得約定的投資收益一旦標(biāo)的觸及或突破區(qū)間（點）則只能獲得較低收益；或者恰好相反若標(biāo)的物在觀察期內(nèi)始終停留在預(yù)設(shè)區(qū)間則只能獲得較低收益一旦突破區(qū)間則按約定的較高利率計算收益這類產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品市場占據(jù)了較大一部分比例基礎(chǔ)資產(chǎn)集中在利率、匯率

4、、商品價格、各類指數(shù)等幾個方面　　　　觸發(fā)類結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的最終受益水平?jīng)Q定于觀察期內(nèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)的波動情況和產(chǎn)品本身的區(qū)間（點）設(shè)置因此銀行在設(shè)計這一類產(chǎn)品時對標(biāo)的價格的判斷和區(qū)間（點）的設(shè)置就顯得尤為重要而事實上市場是瞬息萬變的這類產(chǎn)品的區(qū)間如果設(shè)計的太過苛刻就很容易導(dǎo)致低收益　　　　2、累積式產(chǎn)品　　　　顧名思義此類產(chǎn)品是在保證本金的基礎(chǔ)上累積收益一般在其期限內(nèi)設(shè)置若干個觀察點（比如每天同一時刻都設(shè)置為一個觀察點）在每一個觀察點如果此時基礎(chǔ)資產(chǎn)觀察值落在預(yù)設(shè)區(qū)間內(nèi)則每單位本幣的本金可累計一份預(yù)設(shè)回報k如果此時基礎(chǔ)資產(chǎn)觀察值落在預(yù)設(shè)區(qū)間

5、外則不累計任何回報所有回報于到期時刻獲得也就是說總共有多少的觀察點的基礎(chǔ)資產(chǎn)觀察值落在預(yù)設(shè)區(qū)間內(nèi)到期時就能獲得多少個k的收益因此其最差情形為零收益最好情形是每個觀察點都有累計回報　　　　這類產(chǎn)品最為常見的收益率計算方式為：r=i*n/Ni為約定最高收益率n為每個計息期間內(nèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)觀察值處于觀察區(qū)間的天數(shù)N為實際計息總天數(shù)即該產(chǎn)品的實際收益率是基礎(chǔ)資產(chǎn)觀察值處于觀察區(qū)間的天數(shù)的函數(shù)如果基礎(chǔ)資產(chǎn)觀察值波動幅度較大超過觀察區(qū)間的天數(shù)越多則投資者的收益率就會越低　　　　這一類產(chǎn)品也涉及到區(qū)間的設(shè)置但是和觸發(fā)式產(chǎn)品相比其收益取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)在預(yù)設(shè)區(qū)

6、間內(nèi)停留的天數(shù)而觸發(fā)式產(chǎn)品則取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)表現(xiàn)是否突破預(yù)設(shè)區(qū)間兩者間有本質(zhì)的區(qū)別而在適用的基礎(chǔ)資產(chǎn)方面累積式產(chǎn)品與觸發(fā)式產(chǎn)品類似也是集中在利率、匯率、商品價格、各類指數(shù)等幾個方面　　　　3、掛鉤式產(chǎn)品　　　　掛鉤式產(chǎn)品的最終收益與產(chǎn)品運行期內(nèi)的基礎(chǔ)資產(chǎn)表現(xiàn)掛鉤并決定于事先約定的收益計算公式具體又分為看漲、看跌和雙邊看漲跌三種類型看漲類產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)在觀察期內(nèi)表現(xiàn)越好（不局限于期末的表現(xiàn)下同）產(chǎn)品收益率越高；看跌類產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)觀察期內(nèi)表現(xiàn)越差產(chǎn)品收益率越高；雙邊看漲跌產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)在觀察期內(nèi)無論表現(xiàn)好或者差都能獲得高收益而且漲跌幅度的絕

7、對差值越大回報越高　　　　由于XX年末以來零負(fù)收益事件的爆發(fā)一類比較特殊的掛鉤式產(chǎn)品也得到市場的熱切關(guān)注即相關(guān)性掛鉤式結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品該類理財產(chǎn)品一般掛鉤多個標(biāo)的它的收益率并不取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)在觀察期內(nèi)的絕對表現(xiàn)而僅僅是基礎(chǔ)資產(chǎn)的相對表現(xiàn)產(chǎn)品最終收益取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)性　　　　由于掛鉤式產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)與收益計算方式確立相對于其他各類結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品較為靈活其掛鉤標(biāo)的涵蓋了股票、利率、匯率、大宗商品價格、各類市場指數(shù)、信貸等幾乎目前所有結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品可用的基礎(chǔ)資產(chǎn)因此具體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也隨掛鉤標(biāo)的與發(fā)行銀行不同而復(fù)雜多樣但收益和風(fēng)險都是結(jié)構(gòu)性理財

8、產(chǎn)品常見類型中最高的投資者與商業(yè)銀行面臨的基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格變動風(fēng)險較大這要求雙方在產(chǎn)品運行前對基礎(chǔ)資產(chǎn)的走勢要有比較明確的認(rèn)識和判斷