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《地產(chǎn)行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤報(bào)告：投資延續(xù)高增，單月新開工增速轉(zhuǎn)負(fù).docx》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、n到位資金增速延續(xù)回升，后續(xù)資金環(huán)境或逐步趨緊。1-9月房企整體到位資金同比增4.4%，較1-8月提升1.4個(gè)百分點(diǎn)。受樓市成交向好影響，1-9月定金及預(yù)收款同比增速較1-8月提升1.7個(gè)百分點(diǎn)至2.9%。1-9月個(gè)人按揭貸款同比增速較1-8月提升0.9個(gè)百分點(diǎn)至9.5%；國內(nèi)貸款增速較1-8月持平為4%。9月全國首套房貸利率5.24%，較8月下降1BP，連續(xù)10個(gè)月下行。10月16日央行表示目前重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測(cè)和融資管理規(guī)則起步平穩(wěn)，下一步將跟蹤評(píng)估執(zhí)行效果，不斷完善規(guī)則，穩(wěn)步擴(kuò)大適用范圍，顯示中央密切監(jiān)測(cè)房企資金狀態(tài)、遏制房地產(chǎn)金融化及泡沫化決心，行業(yè)資金
2、環(huán)境料難現(xiàn)上半年寬松，后續(xù)資金環(huán)境或逐步趨緊。n投資建議：9月全國銷售、投資延續(xù)較快增長，樓市韌性持續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期。盡管近期部分熱點(diǎn)城市調(diào)控加碼，但統(tǒng)計(jì)的30家主流房企前9月銷售目標(biāo)完成率68%，在完成全年目標(biāo)假設(shè)下，10-12月合計(jì)銷售額同比增速仍達(dá)20.7%，快推盤快回款背景下，主流房企四季度銷售依舊值得期待。銷售依舊較好，疊加年末估值切換，看好年末優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股表現(xiàn)，建議關(guān)注：1）銷售及業(yè)績相對(duì)較佳的彈性房企中南建設(shè)、金科股份、龍光集團(tuán)、天健集團(tuán)等；2）低估值、高股息率龍頭萬科A、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)等；3）受益竣工回升周期及存量市場(chǎng)的物業(yè)板塊。n風(fēng)險(xiǎn)提示：1）由于
3、疫情對(duì)行業(yè)開工、復(fù)工的影響，可能導(dǎo)致部分房企面臨供貨節(jié)奏、交付節(jié)奏不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2）基于2019H2以價(jià)換量帶來的需求提前釋放、新冠疫情對(duì)房企銷售的沖擊，若后續(xù)樓市再現(xiàn)調(diào)整，需求釋放低于預(yù)期，未來或存在房企進(jìn)一步以價(jià)換量以提升需求，將帶來房企大規(guī)模減值風(fēng)險(xiǎn)；3）由于疫情導(dǎo)致返鄉(xiāng)置業(yè)缺失，加上三四線供應(yīng)較大、棚改退潮導(dǎo)致的需求弱化，行業(yè)面臨三四線樓市銷售快速下行、部分項(xiàng)目爛尾的風(fēng)險(xiǎn)。正文目錄一、單月銷售增速穩(wěn)中有落，上調(diào)全年預(yù)測(cè)至0%5二、單月新開工增速轉(zhuǎn)負(fù)，竣工降幅擴(kuò)大7三、單月投資延續(xù)高增，建安施工形成支撐9四、土地市場(chǎng)熱度趨緩，后續(xù)以穩(wěn)為主11五、到位資金增速
4、延續(xù)回升，后續(xù)資金環(huán)境或逐步趨緊13六、投資建議15七、風(fēng)險(xiǎn)提示15圖表目錄圖表12020年1-9月全國商品房銷售面積同比降1.8%5圖表22020年1-9月全國商品房銷售額同比增長3.7%5圖表3全國商品房銷售面積、銷售額單月同比增速走勢(shì)6圖表4全國商品房單月成交均價(jià)走勢(shì)6圖表5全國及各區(qū)域單月銷售面積增速走勢(shì)7圖表6全國及各區(qū)域累計(jì)銷售面積增速走勢(shì)7圖表72020年1-9月房屋新開工同比下降3.4%8圖表82020年9月房屋新開工同比下降1.9%8圖表92020年1-9月商品房竣工面積同比下降11.6%9圖表102020年9月單月商品房竣工面積同比下降17.7%
5、9圖表112020年1-9月房地產(chǎn)投資同比增長5.6%10圖表122020年9月房地產(chǎn)投資同比增長12.0%10圖表13各區(qū)域投資單月同比10圖表14各區(qū)域投資累計(jì)同比11圖表152020年1-9月土地購置面積同比下降2.9%11圖表162020年1-9月土地成交價(jià)款同比增長13.8%12圖表179月百城土地成交溢價(jià)率環(huán)比下降12圖表18各線城市土地成交溢價(jià)率12圖表199月一二線土地成交建面占比環(huán)比下降13圖表202020年1-9月房企累計(jì)到位資金同比增長4.4%13圖表212020年1-9月房企國內(nèi)貸款同比增長4.0%14圖表22定金及預(yù)收款、個(gè)人按揭貸款累計(jì)同
6、比14圖表23全國首套房貸利率連續(xù)10個(gè)月回落14一、單月銷售增速穩(wěn)中有落，上調(diào)全年預(yù)測(cè)至0%2020年1-9月全國商品房銷售面積同比降1.8%，銷售額同比增3.7%，增速較1-8月提升1.5個(gè)、2.1個(gè)百分點(diǎn)；9月單月銷售面積同比增長7.3%、銷售額同比增長16.0%，較8月降6.4個(gè)、11.1個(gè)百分點(diǎn)。9月單月銷售均價(jià)10063元/平米，環(huán)比降3.7%，自今年4月以來首次環(huán)比負(fù)增長。圖表12020年1-9月全國商品房銷售面積同比降1.8%億平米20151050累計(jì)銷售面積累計(jì)同比增速10%0%-10%-20%-30%-40%-50%2018/092018/1
7、22019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/09資料來源:Wind，圖表22020年1-9月全國商品房銷售額同比增長3.7%萬億元累計(jì)銷售額累計(jì)同比增速18161412108642020%10%0%-10%-20%-30%-40%2018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/09資料來源:Wind，圖表3全國商品房銷售面積、銷售額單月同比增速走勢(shì)40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%銷售面積單月同比銷售
