營運資金管理案例分析.ppt

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1、營運資金管理案例分析蘇寧電器案例研究財管五班：韓卓宸財管六班：崔苗苗程曉雪財管七班：王燕王玲玲劉珊張勝楠；一背景知識二營運資金管理的重要性四蘇寧的營運資金周轉分析三蘇寧簡介五提高營運資金管理效率的方法營運資金的基本理論營運資金是企業(yè)流動資產和流動負債的總稱。流動資產減去流動負債的余額稱為凈營運資金。營運資金管理包括流動資產管理和流動負債管理。營運資金越多，說明不能償還的風險越小。因此，營運資金的多少可以反映償還短期債務的能力。但是，營運資金是流動資產與流動負債之差，是個絕對數(shù)，如果公司之間規(guī)模相差很大，絕對數(shù)相比的意義很有限。而流動比率是流動資產和流動負債的比值，是個相對數(shù)，排除了公司規(guī)模不

2、同的影響，更適合公司間以及本公司不同歷史時期的比較。營運資金是指流動資產減去流動負債(短期負債等)后的余額。如果流動資產-流動負債>0，則與此相對應的"凈流動資產"是以長期負債和投資人權益的一定份額為資金來源;如果流動資產-流動負債=0，則占用在流動資產上的資金都是流動負債融資;如果流動資產-流動負債<0，則流動負債融資，由流動資產和固定資產等長期資產共同占用，償債能力差.（一）營運資金的基本理論背景知識作用：welcometousethesePowerPointtemplates,NewContentdesign,10yearsexperience作用：營運資金可以用來衡量公司或企業(yè)的短期

3、償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對于支付義務的準備越充足，短期償債能力越好。當營運資金出現(xiàn)負數(shù)，也就是一家企業(yè)的流動資產小于流動負債時，這家企業(yè)的營運可能隨時因周轉不靈而中斷。一家企業(yè)的營運資金到底多少才算足夠，才稱得上具備良好的償債能力，是決策的關鍵。償債能力的數(shù)值若是換成比例或比值進行比較，可能會出現(xiàn)較具意義的結論。（二)運營資金結構與風險一般來說，運營資金的核心問題是企業(yè)在風險與利益間的權衡，高運營資金的持有量意味著低風險與低收益的策略；而低運營資金的持有量則意味著高風險與高收益。但貴并非有的情況都適用。有時候高運營資金并非企業(yè)主動選擇，而是市場環(huán)境惡化的被動結果。主要表現(xiàn)在庫存

4、和應收賬款迅速上升，上升的速度運營遠超過營業(yè)收入的增長。這種高運營資金帶來的結果是高風險，低收益。企業(yè)長期盈利能力存在重大風險。對于市場競爭加劇導致的高營運資金現(xiàn)象，企業(yè)應根據(jù)其長期市場戰(zhàn)略，調整運營資金結構，如果企業(yè)長期市場走勢樂觀，且存貨具有增值能力則可以保持高運營資金政策，但需要較高資金成本；若存貨屬于快速貶值商品，則應快速變現(xiàn)增加貨幣資金持有量。運營資金管理的重要性營運資金管理是對企業(yè)流動資產及流動負債的管理。一個企業(yè)要維持正常的運轉就必須要擁有適量的營運資金，因此，營運資金管理是企業(yè)財務管理的重要組成部分。據(jù)調查，公司財務經理有60%的時間都用于營運資金管理?？梢?，營運資金管理的核

5、心內容就是對資金運用和資金籌措的管理。蘇寧簡介蘇寧創(chuàng)辦于1990年12月26日，是中國商業(yè)企業(yè)的領先者，經營商品涵蓋傳統(tǒng)家電、消費電子、百貨、日用品、圖書、虛擬產品等綜合品類，線下實體門店1600多家，線上蘇寧易購位居國內B2C前三，線上線下的融合發(fā)展引領零售發(fā)展新趨勢。正品行貨、品質服務、便捷購物、舒適體驗。蘇寧云商集團股份有限公司(SUNINGCOMMERCEGROUPCO.,LTD.)原為蘇寧電器股份有限公司(SUNINGAPPLIANCECO.,LTD.)，2013年2月19日，公告稱由于企業(yè)經營形態(tài)的變化而擬將更名。2004年7月，蘇寧電器股份有限公司成功上市。2013年9月，包括

6、蘇寧銀行在內的9家民營銀行名稱獲得國家工商總局核準。2014年1月27日，蘇寧云商收購團購網(wǎng)站滿座網(wǎng)。2014年10月26日，中國民營500強發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營業(yè)收入和綜合實力名列第一。2015年8月10日，阿里巴巴集團將投資283億元人民幣參與蘇寧云商的非公開發(fā)行，占發(fā)行后總股本的19.99%，成為蘇寧云商蘇寧電器2011資產與負債構成蘇寧電器資產與負債結構分析蘇寧電器2007-2010年財務指標蘇寧電器公司綜合能力指標2011-2012蘇寧電器2011-2012年利潤構成請在此添加段落內容……請在此添加段落內容……請在此添加段落內容……231請在此添加段落內容……請在此添

7、加段落內容……提高運營資金管理效率的方法增加價值提高效率完善制度規(guī)避風險提高資金運營管理效率的方法根據(jù)蘇寧電器案例可得到如下啟示：1.提高存貨管理水平2.加強應收賬款管理3.加強應付賬款管理總結與分析總體而言蘇寧的現(xiàn)金流量狀況是比較滿意的，具體來講，從行業(yè)看上看，雖然未來的家電零售業(yè)競爭激烈，但仍存在有待發(fā)掘的市場空間；從財務狀況上看，其會計政策比較穩(wěn)定；公司有一定的盈利能力，和成長空間，上市為蘇寧提供了大量